Oekraïne, geplaagd door politieke en economische turbulentie na de aantasting van Rusland in zijn oostelijke gebieden, kan een onwaarschijnlijke plaats zijn om naar investeringsmogelijkheden te kijken. Het gebroken leiderschapssysteem, na de voormalige president Janoekovitsj die in februari 2014 de Oekraïne ontvluchtte, heeft de nieuwe president Petro Poroshenko ertoe gebracht nieuwe hervormingen op gang te brengen. Deze omvatten anticorruptiewetgeving, privatisering van staatsbedrijven om investeerders aan te trekken en nieuwe wetten inzake grondbezit in het kader van de leningsovereenkomsten met het Internationaal Monetair Fonds. Hierdoor kunnen particuliere investeerders vanaf januari 2016 Oekraïens land bezitten. Bovendien is Oekraïne, als de voormalige "broodmand van Oost-Europa", al begonnen met het sluiten van deals met export naar China. Bovendien wil Oekraïne in de nabije toekomst strengere handelsovereenkomsten met Canada sluiten. We zullen vier primaire manieren onderzoeken om in Oekraïne te investeren. (Zie ook Hoe de schuldencrisis van Oekraïne gevolgen heeft voor de Europese Unie.)

Exchange Traded Funds

Ondanks Bloomberg die voorspelt dat Oekraïne de slechtste groei ter wereld zal zien in 2015, kan Oekraïne nog enkele investeringskansen bieden. Maïs bijvoorbeeld. In 2015 werd Oekraïne de grootste exporteur van maïs naar China. Volgens een artikel in de Financial Times, werden 403, 881 ton maïs geïmporteerd in China. Oekraïne was goed voor 95% van deze maïs. Voordien handelden Oekraïne en China op vrijwel nulniveau. Daarnaast heeft Oekraïne zich het afgelopen jaar gevestigd als de grootste exporteur van zonnebloemolie en de op twee na hoogste exporteur van graan. De befaamde "zwarte aarde", extreem rijk aan organische stof en bekend als de vruchtbaarste ter wereld, is wijdverspreid. Landbouw is goed voor bijna een tiende van de Oekraïense federale begroting en bedraagt ​​een kwart van alle export, volgens Gilles Mettetal, directeur van de agribusiness bij de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling.

Exchange Traded Funds of ETF's bieden een manier om in Oekraïne te beleggen. Drie voorbeelden zijn Pro Aandelen Short-Term USD Opkomende Markten Obligatie ETF (EMSH) en iShares Emerging Markets High Yield Obligatiefonds (EMHY); deze laatste bezit momenteel 1. 67% van de obligaties in Oekraïne. Ten derde bezit iShares JP Morgan USD Emerging Market Bond ETF (EMB) 1,6% in Oekraïne. (Zie voor meer: ​​Is de Oekraïense schuld het waard om te bekijken?)

Mutual Funds

Er lijken weinig beleggingsfondsen te zijn die aanzienlijke bedragen investeren in Oekraïne. Een zeldzame uitzondering is het Templeton Emerging Markets Bond Fund (FEMGX), gerund door Michael Hasenstab van Franklin Templeton. In 2013 plaatste hij een weddenschap van $ 5 miljard dollar op de Oekraïense schuld. FEMGX bezit 6% van de obligaties van het fonds in Oekraïne.

U. S. Bedrijven

Een aantal Amerikaanse bedrijven die zaken doen in Oekraïne zijn gelegen als mogelijke investeringsmogelijkheden. We kunnen dit zien in Deere & Company (John Deere) (NYSE: DE), het bedrijf voor landbouwmachines, Caterpillar Inc. (CAT CATCaterpillar Inc137. 71 + 0 79% gemaakt met Highstock 4. 2 6 ) en DuPont Company (EI du Pont de Nemours en Company, Inc. [DD]), die een plan heeft voor de productie van maïszaad in Oekraïne. Volgens Michael Cox, senior analist bij Piper Jaffray, behoren "Oekraïne en, in ruimere mate, Oost-Europa, tot de meest veelbelovende groeimarkten voor landbouwmaterieelreus Deere, maar ook tot zaadproducenten Monsanto en DuPont. "Andere grote Amerikaanse bedrijven in Oekraïne zijn Chevron Corporation, ExxonMobil Corp., Eli Lilly and Company en de Intel Corporation.

Euro-obligaties

Onderhevig aan aanzienlijk risico zijn investeringen in euro-obligaties. Dit komt deels door de regulerende, politieke en praktische obstakels die ze bieden. Neem bijvoorbeeld MHP S.A., een van de grootste landbouwbedrijven in Oekraïne en gerund door de vijfde rijkste man van het land, Yurih Kosiuk. MHP richt zich grotendeels op de productie van pluimvee en maïs. Het biedt euro-obligaties; de uitgifte rating volgens Standard and Poor's staat echter op CCC-. In ieder geval zou een terecht voorzichtige aanpak gerechtvaardigd zijn. In 2014 heeft een vergelijkbare grote agrarische onderneming, Mriya Agro Holding, twee keer nagelaten op haar euro-obligaties.

De situatie in Oekraïne wijst op een aantal investeringsopties. In het licht van zijn sombere economische projecties, zijn investeringen in de natie contrair van aard. "Het is een land dat, ondanks enkele van de kortetermijnbegrotingskwesties, een zeer lage schuldenlast heeft", verklaarde obligatiebeheerder Hasenstab. "Dus vanuit het oogpunt van de obligatiehouder-belegger was het logisch. Toen kwam de crisis, en wat ons bemoedigde, was de reactie van crisisbeheersing. "(Zie voor meer informatie: Voordelen en nadelen van Obligatiefondsen versus Bond ETF's.) Aan de andere kant moet Oekraïne de komende drie jaar $ 14 miljard aan buitenlandse obligatiebetalingen doen, een bedrag dat bijna het dubbele is van de $ 7. 5 miljard internationale reserves die het heeft achtergelaten, volgens gegevens samengesteld door Bloomberg. Met andere woorden, investeringen in Oekraïne vormen een aanzienlijk risico, met de mogelijkheid van een langzame verlenging en de kans dat de overheid in gebreke blijft.

De bottom line

Oekraïne biedt een aantal investeringsmogelijkheden. Het uitgebreide aanbod van rijke grond en natuurlijke hulpbronnen, waaronder maïs, graan en zonnebloemolie, hebben onlangs aanzienlijke buitenlandse export- en handelsovereenkomsten aangetrokken. De financiële gezondheid van het land brengt echter aanzienlijke risico's met zich mee en suggereert voorzichtigheid bij het overwegen van investeringsmogelijkheden en kansen.