De volatiele aandelen worden gekenmerkt door grote prijsschommelingen van relatief hoge magnitudes in korte tijdsperioden, die vaak enorme handelsvolumes creëren. Volatiliteit is een positief kenmerk voor kortlopende beurshandelaren. Gezien hun handelservaring kunnen ze deze volatiliteit ten voordele van hen uitbuiten en kunnen ze tijdens een periode van prijsschommelingen in een bepaalde voorraad mogelijk winstmutaties boeken. (Zie gerelateerd: Aandelen verhandelen met technische indicatoren .)

AD:

Zijn volatiele aandelen even gunstig voor beleggers met een buy-and-hold-strategie? Een onderzoeksrapport van Robeco suggereert anders: dat beleggen op lange termijn in volatiele aandelen een groter risico biedt in ruil voor weinig potentieel met hoog rendement. Er zijn verschillende uitdagingen verbonden aan beleggen in zeer volatiele aandelen.

Gebrek aan zakelijke controle

Beleggers moeten de onderliggende redenen voor de volatiliteit van een aandeel ontdekken voordat ze een investering doen. De prijsvolatiliteit kan erop wijzen dat het bedrijf voor grote uitdagingen staat in zijn bedrijfsmodel. Is het bedrijf bijvoorbeeld sterk afhankelijk van één grote klant? Neem een ​​fabrikant van auto-onderdelen wiens primaire klant een bepaalde automaker is, wanneer deze een bailout aanvraagt ​​of een fabrikant van spoorwagons waarvan de orders kunnen vallen als gevolg van een daling van de uitgaven van de overheidsspoorwegen. Het bedrijf kan marktaandeel verliezen aan een agressieve concurrent of de financiering ervan kan overgeleverd zijn aan onstabiele rentetarieven. Tenzij het bedrijf zich kan diversifiëren in andere stromen om het risico te beperken, maken deze afhankelijkheden en het vermeende gebrek aan controle over het lot van het bedrijf zijn langetermijnvooruitzichten zwart. (Zie gerelateerd: Hoe onderzoek ik vluchtige aandelen. )

AD:

Lange holdingperiodes

Volatiliteit in aandelenkoersen duidt op risico en onzekerheid, die langdurig kunnen duren. Vertrouwen op je zuurverdiende geld aan dergelijke aandelen is een gok, omdat elk potentieel potentieel voor positieve terugwinning jaren zou kunnen duren om zich te materialiseren. Stelt u zich eens voor dat u een volatiel aandeel koopt voor $ 60, en dan ziet dat het schommelt tussen $ 30 en $ 50 in de komende vijf jaar zonder een positief rendement te ervaren dat hoger is dan uw aankoopprijs. Hoewel beleggers met tussenpozen prijsdalingen kunnen gebruiken om hun totale inkoopprijs te berekenen met behulp van de Dollar-Cost Averaging (DCA) -techniek, kan dit de prijsonzekerheid op lange termijn niet wegnemen.

AD:

Grote kapitaalvereisten

Gegeven potentieel lange aanhoudingsperioden kunnen de vereisten voor het handelskapitaal substantieel worden voor volatiele aandeleninvesteringen. Stel je voor dat je een portefeuille opbouwt waarvan het significante deel bestaat uit volatiele aandelen, waarvan de meeste uiteindelijk langetermijnholdings kunnen zijn.

Margevereisten voor shortposities

Zelfs beleggers die op middellange tot lange termijn beleggen, moeten mogelijk shortposities nemen in volatiele aandelen, als ze een bearish kijk hebben op hoe de markt zal presteren van enkele maanden tot meer dan een jaar .Voor deze shortposities is marge nodig, wat het handelskapitaal blokkeert. In het geval van volatiele aandelen bestaat er een sterke mogelijkheid dat beleggers mogelijk geen gericht prijsniveau bereiken na het nemen van de shortpositie. Beleggers kunnen dus een groot bedrag aan kapitaal verslaan om hun posities te ondersteunen en eindigen dan de posities met verlies.

Laag realistisch winstpotentieel

Zelfs in gevallen waarin beleggers winst maken, tasten de inflatie en opportuniteitskosten van kapitaal het reële rendement gedurende lange perioden aan. Het kopen van een volatiele voorraad voor $ 50, het zes jaar vasthouden en het vervolgens verkopen bij $ 100, lijkt je geld in zes jaar te verdubbelen. Maar als de inflatie in die jaren hoog was (bijvoorbeeld met 8,5% per jaar), dan zijn de realistische winsten niet zo geweldig. Gegeven 8. 5% jaarlijkse inflatie, zou een $ 50 aankoopprijs $ 81 zijn. 57 zes jaar later. Dus de inflatie tast het echte rendement effectief af. Als alternatief, als er een risicoloze schatkistobligatie was (of een minder risicovolle bedrijfsobligatie) die een jaarlijkse opbrengst van 7% oplevert, zou uw aankoop van $ 50 zijn gegroeid tot $ 75. 03 in dezelfde periode met een veel lager risiconiveau. (Zie gerelateerd: Volatiliteitsimpact op marktrendementen .)

Geen garantie voor zakelijke actievoorwaarden

Inkomsten uit dividenden zijn een onbezongen held voor langetermijninvesteringen in aandelen, omdat die kleine rendementen het algehele rendement verhogen cumulatief. Maar volatiele aandelen betalen vaak niet regelmatig en ze betalen helemaal geen dividend. Bovendien is de kans dat bedrijven met een volatiele aandelenkoersactiviteit dergelijke bedrijfsacties uitvoeren als aandelensplitsingen, bonuskwesties of claimemissies, doorgaans erg laag. Dit elimineert een belangrijke manier waarop beleggers de koersverbeteringen zien, die meestal optreden nadat bedrijven dergelijke acties ondernemen.

Wisselende beleggersparticipatie

Gegeven een periode van sterke prijsschommelingen, kan de belangstelling van beleggers voor een bepaald aandeel in de loop van de tijd afnemen, waardoor het aandeel illiquider zal worden. Uiteindelijk kan dit leiden tot inefficiënte prijsontdekking omdat er een kleiner aantal marktdeelnemers is. Het beperkte aantal marktmakers en andere deelnemers die hoge bied-laatspreads bieden, kan langetermijnbeleggers benadelen.

Prijs open voor manipulatie

Door een beperkt aantal beleggers kunnen de volatiele aandelenprijzen gevoelig zijn voor manipulatie door kortlopende handelaren. Met behulp van dergelijke door computer ondersteunde strategieën zoals algoritmische handel en hoogfrequente handel, kunnen deskundigen in volatiele aandelen een voordeel hebben ten opzichte van 'gewone' beleggers door sneller, nauwkeuriger te handelen en sneller toegang te krijgen tot prijsoffertes.

De bottom line

Volatiliteit is de vriend van kortetermijnhandelaar maar kan de vijand van de langetermijnbelegger zijn. Langlopende buy-en-hold-beleggers moeten zich bewust zijn van de vele potentiële valkuilen van beleggingen in volatiele aandelen. Zeker, als prijsvolatiliteit een tijdelijke factor blijkt te zijn, is het kopen van een volatiele aandelen een goede gelegenheid om waardevolle bedrijven te plukken voor een lage prijs.Dat gezegd hebbende, moeten beleggers, voordat ze de diepe duik in volatiele aandelen nemen, het bedrijfsmodel, de marktafhankelijkheden en het concurrentielandschap van elk bedrijf waarin ze overwegen te investeren, onderzoeken. (Verder aanbevolen lezing: Tips voor beleggers in volatiele markten en beleggingsstrategieën voor volatiele markten .)