Beleggingsfondsen hebben al vele jaren een breed scala aan beleggingsstijlen en -strategieën opgeleverd. In feite is het aantal beleggingsfondsen bijna overschreden het werkelijke aantal aandelen verhandeld op de aandelenmarkt. Dit brede aanbod van producten heeft een uitdaging gevormd voor zowel particuliere als institutionele beleggers, terwijl ze proberen de beste fondsen te vinden om de gewenste resultaten in elke betreffende activaklasse te behalen.

Het beleggingsfonds is gestegen van een driemaandelijkse ratingservice naar een miljoenenindustrie. Ratingbureaus bieden een waardevolle service aan klanten en houden de fondsmanagers scherp in de gaten, wat het succes van een fonds kan of kan breken. Hoewel de ratings belangrijk zijn voor beleggers, kunnen ze bedrieglijk zijn. In bearmarkten kan een fonds met een hoge rating net zo goed (of een slechte) presteren als een fonds met een lage rating, ongeacht de sterke prestaties in een bullmarkt. (Zie Een korte geschiedenis van het beleggingsfonds voor meer achtergrondinformatie.)

Het Lipper Rating System
Lipper biedt wederzijdse en hedgefondsreviews, commentaar en hulpmiddelen voor het screenen en analyseren van gegevens. Hoewel Lipper de institutionele en vermogensbeheerindustrie bedient, worden zijn beleggingsdiensten in detail verstrekt aan retailbeleggers van alle niveaus. Het eigen ratingsysteem van Lipper, Lipper Leaders, bestrijkt meer dan 80.000 fondsen en maakt onder meer gebruik van consistentie, kapitaalbehoud, collegiale prestaties en onkostenbeheer. Het Lipper ranking-systeem is gebaseerd op een schaal van één tot vijf (waarbij vijf de hoogste beoordeling is). Lipper Leaders zijn de fondsen die in de top 20% van hun peer-ratings staan, waarbij de volgende 20% een rating van vier krijgt, enzovoort. (Zie voor meer informatie Benchmark uw rendement met indexen .)

Het Morningstar-beoordelingssysteem
Morningstar gebruikt ook een gerangschikt systeem, maar het gebruikt sterren in plaats van getallen als de beoordelingsnorm. Morningstar is ook vergelijkbaar met Lipper en biedt zowel online- als papieren rapporten die zijn toegesneden op de voorkeuren van specifieke beleggers. Morningstar creëerde ook een doos met negen vakjes voor zowel aandelen- als vastrentende fondsen, die stijlen en grootteklassen beschrijft. Morningstar presenteert uitsplitsingen voor aandelenfondsen in 12 industriële groepen binnen drie primaire economische sectoren om wegingsbeslissingen met elkaar te vergelijken. (Voor meer informatie, zie Morningstar Lights The Way en Understanding The Style Box .)

Prestaties chihuahua
Prestaties zijn waarschijnlijk het meest herkenbare onderdeel van beleggingsfondsen. Dit onderdeel is eenvoudig te volgen en vereist geen grondige kennis van de markt. "Achtervolging van prestaties" heeft echter veel investeerders geleid tot wat bekend staat als de "performance trap". Dit is wanneer geld zwaar stroomt naar een fonds dat in het voorgaande jaar sterk werd beoordeeld.Vaker wel dan niet, datzelfde fonds herhaalt niet zulke indrukwekkende cijfers in de volgende periode. In deze situatie komt consistentie tot uiting en beoordelen bedrijven meerwaarde. Ratingfirma's zullen expertise toepassen en de prestaties van een fonds op een relatieve en absolute basis evalueren.

Omdat verschillende beleggingsstijlen de neiging hebben om verschillende resultaten te laten zien over marktcycli, kunnen nieuwe stijlen van groot belang zijn voor een belegger. De ratingbedrijven kunnen hier veel waarde toevoegen, omdat het geen goed idee is om stijlanalyse aan de fondsbeheerder over te laten.

De keerzijde van de waarderingscijfers
Een van de grootste problemen met de beoordeling van beleggingsfondsen is dat beleggers tijdens een langlopende bull-markt gemakkelijk zelfgenoegzaam kunnen worden. Tijdens volatiele markttijden zijn beheerders van beleggingsfondsen gevoelig voor elke verleiding om te proberen de prestaties te verhogen of te beschermen tegen neerwaartse risico's; beide factoren kunnen leiden tot malafide handel of zelfs fraude. (Zie voor meer informatie over het fondsrisico Hoe risicovol is uw portefeuille? )

Vanwege het langdurige proces om een ​​fonds met een hoge rating te worden, wordt het mogelijk dat opkomende fondsen niet worden erkend in tijd om een ​​substantiële investering te doen in hun vroege periode. (Zie voor meer Voorraad Ratings: The Good, The Bad And The Ugly .)

The Bottom Line
Het evalueren van beleggingsfondsen is uitgegroeid tot een industrie op zich. Beleggingsfondsen worden geëvalueerd op vele niveaus naast alleen de prestaties, inclusief vergelijkingen tussen referentiegroepen, sectorwegingen en kasequivalenten. Hoewel dit niet onfeilbaar is, kunnen ratingsystemen beleggers relatieve begeleiding en richting geven die kunnen leiden tot waardig rendement. (Voor meer informatie, zie Do not Panic If Your Mutual Fund Drifting and Dieper graven in beleggingsfondsen .)