De National Futures Association (NFA) werd in 1982 opgericht als een zelfregulerend orgaan toen het Congres een wijziging van de Commodity Exchange Act goedkeurde. Het oorspronkelijke doel van de NFA was om de introductie van makelaars, grondstofpooloperators en grondstofhandeladviseurs te registreren. De organisatie streeft ook naar het waarborgen van de integriteit van de derivatenmarkt. De introductie van veel nieuwe financiële instrumenten zoals T-Bill-futures, Ginnie Mae-certificaten, opties op suiker en koffie en aandelenindexfutures zorgden voor de noodzaak om nieuwe makelaars en verkopers bij de futures-industrie te registreren en tegelijkertijd ethische bedrijfspraktijken te waarborgen.

AD:

Hier kijken we uitgebreid naar de National Futures Association en hoe deze is gegroeid om beleggers te beschermen.

Regulering van tussenhandelaren
Met de introductie van nieuwe financiële instrumenten en de divergentie van internationale markten die veel van deze nieuwe instrumenten verhandelden, hielp de NFA de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bij haar toezichtsfuncties. In meer recente jaren is het mandaat van NFA uitgebreid tot compliance en de uitgifte van regelgeving, arbitrage en bemiddeling. Het heeft ook een online registratiesysteem voor makelaars gecreëerd waarmee het publiek de registratiestatus van specifieke makelaars en de status en uitkomsten van geschilbeslissingen tegen hen kan controleren.

AD:

Wat in 1991 begon als een systeem genaamd de Disciplinaire Informatie Toegangslijn (DIAL) om klanten in staat te stellen de registratiestatus van hun makelaar of verkoper per telefoon te controleren, werd al snel een online systeem met de naam Achtergrond Affiliatie Status Informatie Center of BASIC. BASIC biedt online gebruikers de mogelijkheid om de registratiestatus van brokers en principals, commodity pool-operators en commodity trading-adviseurs te controleren. BASIC stelt gebruikers ook in staat te controleren of er disciplinaire maatregelen tegen een makelaar en de status van die acties zijn.

AD:

Eerdere NFA-registraties begonnen op vrijwillige basis voor makelaars. Met de tijd en de doorvoering van nieuwe wetten om de marktintegriteit te beschermen en effectenfraude te elimineren, werd registratie verplicht. Tegenwoordig omvat verplichte registratie van tussenhandelaars en -principes zelfs bredere categorieën om nu vijf nieuwe secties te bevatten: supervisie, ethiektraining, bedrijfscontinuïteit en noodherstel, privacyregels en promotiemateriaal. Niettemin is de National Futures Association sterk gebaseerd op een systeem van zelfregulering.

NFA-geregistreerde bedrijven
De NFA claimt meer dan 4, 200 totale bedrijven geregistreerd met ongeveer 1, 450 geregistreerd als het introduceren van makelaars, 220 toekomstige commissionairs, 380 commodity pool-operators en 55, 000 geassocieerde personen. De jaarlijkse contributie kan variëren van $ 750 voor handelsadviseurs voor grondstoffen (CTA's) tot $ 125.000 voor forex-dealers met $ 5 miljoen en meer aan jaarlijkse inkomsten.Registratie is vereist voor alle individuen en bedrijven die van plan zijn om te werken op de termijnmarkten volgens de Commodity Exchange Act. Omdat deze markten erg gevoelig kunnen zijn voor speculatie en manipulatie, moeten NFA-leden strikte ethische normen handhaven.

Supervisors of aanverwante personen zijn werknemers die toezicht houden op communicatie, verkoopsteams of handelsactiviteiten en moeten de juiste licenties verkrijgen om de werkgelegenheid te behouden en zich te registreren. Interessant is dat makelaars vaak niet verplicht zijn om een ​​hbo-opleiding te volgen, maar alleen de juiste examens moeten halen. Ethiektraining, bedrijfscontinuïteit en disaster recovery, privacyregels en promotiemateriaal moeten worden opgenomen in registratieaanvragen, maar vallen meer onder de categorie van regelgeving, hoewel ze allemaal gericht zijn op de totale verantwoording aan de industrie. (Voor meer informatie over marktregulering, zie Vrije markten: wat zijn de kosten? )

Wetten aangenomen door het Congres moeten worden gecodificeerd in een reeks uniforme voorschriften door de NFA. De NFA vaardigt niet alleen uniforme voorschriften uit, maar alle voorschriften worden gemonitord door middel van een systeem van naleving om toezicht te houden via toezicht. Schenders kunnen bijvoorbeeld worden gecensureerd, uitgezet of veroordeeld voor elke overtreding, afhankelijk van de ernst en het aantal overtredingen.

Arbitrage en geschillenbeslechting
Geschillenbeslechting bij de NFA begon in 1983 met een arbitrageprogramma terwijl de bemiddeling in 1991 begon en meer dan 1, 300 gevallen heeft gekend. Zaken die worden arbitrage worden ingediend als klant voor lid, lid voor klant of lid voor lid. Historisch gezien was het merendeel van de ingediende claims klant van lid. Zo werden in 2009 160 klachten van klanten ingediend met een gemiddelde afronding van zaken van ongeveer vijf maanden met toekenning van 44 awards. In 2008 werden 193 klachten van klanten ingediend met een gemiddelde van zes maanden om te sluiten en werden 43 awards toegekend. Toegekende toekenningen en arbitragebeslissingen zijn definitief en kunnen niet worden ingediend in het rechtssysteem. Prijzen worden beheerd via het restitutieprogramma van de NFA.

Alle spelers in de futures en opties op de futures-markt moeten zich registreren bij de NFA. Sinds de oprichting van de NFA is ook het aantal ingediende claims afgenomen. Dit is te wijten aan NFA-operaties die beleggerswaarschuwingen, scholing en een verbeterd systeem bieden om de markten naar behoren te laten functioneren. (Er is een eenvoudige hindernis in de overgang van voorraad naar toekomstopties: meer informatie over productspecificaties Lees voor meer informatie Opties voor toekomst: een wereld aan potentiële winst .)

The Bottom Line
Als toezichthouder op de grondstoffen- en futures-industrie in de Verenigde Staten helpt de NFA beleggers te beschermen tegen frauduleuze futures-activiteiten en klachten van consumenten op te lossen. Het vertrouwen van beleggers is een belangrijk aspect van een succesvolle futuresmarkt en het is de taak van de NFA om dit te handhaven.