Gestart in 1986, is Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) een van de oudste beleggingsfondsen die beheerd worden door Fidelity, met ongeveer $ 5. 4 miljard beheerd vermogen (AUM) sinds februari 2016. Het fonds streeft naar een combinatie van huidige inkomsten en kapitaalgroei door te beleggen in bedrijven die vastgoedondernemingen exploiteren. Belangrijke deelnemingen in het fonds zijn gewone aandelen van beursgenoteerde vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's). De adviseur van het fonds, Fidelity Investments, is een zeer gerespecteerde onderneming voor vermogensbeheer die $ 2 biljoen aan AUM en honderden beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) heeft, waardoor het een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld is.

Investeringsfilosofie

De beleggingsstrategie van het fonds combineert een bottom-up benadering met een top-down weergave. Het beheer van het fonds begint met het selecteren van REIT's en soms niet-REIT-aandelen van bedrijven die betrokken zijn bij de vastgoedsector op basis van verschillende fundamentele factoren, zoals winstgroei, gezonde financiële positie en de onderliggende eigenschappen. Het fonds houdt ook rekening met een breed scala aan waarderingsindicatoren, waaronder dividendrendement en verschillende prijsvariabelen. Daarna maakt het fonds gebruik van een kwantitatief model dat elk aandeel beoordeelt op basis van de bovengenoemde factoren, evenals verschillende technische indicatoren. De bottom-up analyse wordt vervolgens aangevuld met een top-down blik op macro-economische omstandigheden voor de uiteindelijke selectie van posities.

Samenstelling van beleggingsfondsen

Het fonds heeft doorgaans een geconcentreerde portefeuille van 40 tot 60 aandelen. Het fonds heeft zijn belangen geconcentreerd in aandelen van bedrijven die actief zijn in vastgoedmarktsegmenten zoals industrie en kantoren met een toewijzing van 25,5%, woningen met een allocatie van 23,5%, detailhandel met een allocatie van 23,6% en zelfbestedingen. opslag met een 9. 12% toewijzing. De top 10 van het fonds vertegenwoordigt 45. 17% van de activa en omvat bedrijven zoals Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121, 83 + 2. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (PLSE PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De meeste participaties van het fonds zijn kleine en middelgrote ondernemingen met een gecombineerd portefeuillewicht van ongeveer 65%.

Fund Management Team

Het fonds werd beheerd door Steve Buller sinds 1997.Buller vervoegde Fidelity in 1992 na het behalen van zijn Master of Science in Finance aan de University of Wisconsin en is sindsdien bij het bedrijf. Buller heeft een consistent flexibele benadering gevolgd om de portefeuille van het fonds te beheren en de samenstelling aan te passen aan veranderende economische omstandigheden. In tegenstelling tot andere managers, besteedt Buller speciale aandacht aan macro-economische factoren voordat hij zijn laatste keuze maakt. Hij geeft de voorkeur aan een relatief kleine portefeuille met een kleinere mate van diversificatie, waarbij sommige van zijn posities meer dan 7% van het vermogen van het fonds uitmaken.

Prestaties van het fonds

Omdat de meeste REIT's meer dan 90% van hun inkomsten in de vorm van dividenden moeten uitkeren, genereert de Fidelity Real Estate Investment Port een deel van haar opbrengsten uit dividenduitkeringen van haar holdings. Vanaf september 2016 had het fonds een 30-daagse Securities and Exchange Commission (SEC) rendement van 2. 28% en een rendement op 12 maanden van 1. 57%. Voor de periode van drie jaar heeft het fonds een gemiddeld rendement van 8. 75%, een standaardafwijking van 14. 71% en een Sharpe-ratio van 0. 64. Voor de periode van vijf jaar heeft het fonds iets beter getoond statistieken door het aantonen van een gemiddeld jaarlijks rendement van 9,7%, een standaardafwijking van 15,9% en een Sharpe-ratio van 0,16. Tenslotte is de performance van het fonds voor de periode van 10 jaar enigszins gedaald met een jaargemiddelde rendement van 5. 84%, een standaardafwijking van 26. 5% en een Sharpe-ratio van 0. 31.

Het fonds heeft een algemene beoordeling van vier sterren en een bronzen analistenwaardering van Morningstar ontvangen in de categorie Onroerend goed. Voor de drie- en vijfjaarlijkse periodes gaf Morningstar het fonds een viersterrenrating, terwijl het fondsbeoordelingsbureau voor de periode van 10 jaar een driesterrenbeoordeling gaf.

Investeringsvoorwaarden

Het fonds heeft een van de laagste vergoedingen van zijn peers die beleggen in vastgoedaandelen. De netto kostenratio van het fonds met 0,78% is veel lager in vergelijking met de gemiddelde netto kostenratio van 1.32% in de onroerend goedcategorie van Morningstar. Het fonds eist van zijn beleggers dat het ten minste $ 2, 500 bijdraagt ​​als een initiële investering.