De Fidelity Select Energy Portfolio ("FSENX") is een sectorspecifiek fonds aangeboden door Fidelity Investments dat zijn debuut maakte op 14 juli 1981. Het fonds richt zich op de energiesector en investeert in bedrijven betrokken bij verschillende componenten van de sector, waaronder olie, gas, steenkool, elektriciteit en hernieuwbare energie.

Geografisch richt het fonds zich op investeringsmogelijkheden in Noord-Amerika. Met ingang van maart 2016, 99. 42% van de beleggingen van het fonds bevindt zich in Noord-Amerika. Veel beleggers schrikken terug voor fondsen die zich richten op ontwikkelende markten, omdat ze als risicovoller worden gezien. Het nettovermogen van de portefeuille is $ 2. 3 miljard vanaf juli 2016.

Fondsbeheer

Het fonds wordt aangeboden door Fidelity Investments en haar adviseur is Fidelity SelectCo LLC. John Dowd is de beheerder van het fonds sinds november 2009. Het fonds is dynamisch; Dowd leidt de inspanning in het actief onderzoeken en aanpassen van zijn posities om het rendement te maximaliseren. Dowd is al meer dan 20 jaar betrokken bij energiebeleggingen.

Investeringsstrategie

De beheerders van het fonds nemen een kwalitatieve en kwantitatieve benadering bij het beoordelen van potentiële investeringen. Ze zijn geïnteresseerd in de algemene fundamentals voor energieproducten en de individuele fundamenten van de bedrijven waarin ze beleggen. Het algemene doel is om te kiezen voor energiebedrijven die een winstgroeipotentieel hebben, omdat het fonds de winstgroei ziet als een belangrijke potentiële driver voor voorraadgroei. Meer in het bijzonder zoekt het fonds naar bedrijven met gedifferentieerde technologieën, bedrijfsmodellen, kostenposities of herstructureringsmogelijkheden. Het management van het fonds is van mening dat bedrijven met die kenmerken het best geplaatst zijn om de winstgroei en waardering van aandelen te zien.

Portefeuilleposities

Op 31 januari 2016 was de subsector diversificatie van het fonds als volgt: olie- en gasexploratie en -productie op 47. 22%, olie- en gasapparatuur en -diensten op 18. 36%, geïntegreerde olie en gas op 14. 33%, olie- en gasraffinage en marketing op 7. 52%, olie- en gasopslag en transport op 7. 16%, commoditychemicaliën op 1. 48%, duurzame elektriciteit op 0. 72%, olie en gas boren op 0. 4%, halfgeleiderapparatuur op 0. 33%, en onafhankelijke stroom en hernieuwbare elektriciteitsproducenten op 0. 16%. Het fonds heeft posities in 74 bedrijven, waarvan de top 10 bedrijven 54. 21% van de portefeuille vertegenwoordigen vanaf maart 2016. Die topposities zijn, Schlumberger Ltd. (NYSE: SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. % Created with Highstock 4. 2. 6 ), EOG Resources Inc. (NYSE: EOG EOGEOG Resources Inc106. 96 + 2. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Newfield Exploration Company (NYSE: NFX NFXNewfield Exploration Co33.07 + 7. 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Hoewel het fonds veel grotere bedrijven als holdings kan hebben, streven de beheerders ook naar beleggingen in bedrijven van elke omvang. In een interview met Barron uit januari 2016, gaf Dowd aan dat hij geïnteresseerd was in small-capbedrijven waar hij veel potentieel zag.

Prestatiebeoordeling

De olieprijzen kelderden in 2015. Dit had een impact op de waarderingen van energiebedrijven en de waarde van beleggingen op basis van energiebedrijven. De Fidelity Select Energy Portfolio was relatief veerkrachtig. Het daalde in waarde met ongeveer 21%, veel beter dan het 85% verlies dat zijn collega's in energie-aandelen zagen. Het fonds heeft een bèta van 0,95, wat betekent dat de koersbeweging iets minder volatiel is dan de markt. De alfa van het fonds van 1.63 geeft aan dat het management erin slaagt waarde toe te voegen. Sinds de oprichting is het fonds 8. 08% teruggekeerd.