Een van de belangrijkste voordelen die beleggingsfondsen aan klanten bieden, is diversificatie. Dit zorgt voor een buffer in de aandelenkoers wanneer een of twee van zijn posities in waarde dalen. Het biedt aandeelhouders ook de mogelijkheid te profiteren van prijsbewegingen in veel verschillende effecten. Maar sommige fondsen kunnen overconcentreerd raken in slechts enkele effecten, en als dat gebeurt, kan de fondsprijs aanzienlijk dalen als die posities niet goed presteren. Beleggers moeten op de hoogte zijn van de belangrijkste posities in hun fondsen en moeten nagaan of ze te veel zijn geconcentreerd in een specifiek bedrijf of een specifieke sector. Het nalaten hiervan kan in sommige gevallen aanzienlijke verliezen tot gevolg hebben.

Valeant Pharmaceuticals

Aandelen van Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4 79% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), een voorheen roodgloeiende biotech-onderneming, was een hoofdbedrijf in verschillende grote beleggingsfondsen en hedge funds. Maar een sonde van de Securities and Exchange Commission (SEC) in combinatie met beschuldigingen door Amerikaanse wetgevers dat het bedrijf de prijzen van zijn medicijnen heeft uitgehaald, heeft de aandelenkoers bijna met maar liefst 90% doen dalen. Het bedrijf heeft ook zijn inkomstenprognose voor 2016 met 12% verlaagd en een waarschuwing afgegeven dat het jaarverslag mogelijk vertraging oploopt, wat mogelijk zou kunnen leiden tot een wanbetaling op zijn schuldaanbiedingen. (Zie voor meer informatie: Het belang van diversificatie .)

De prijsdaling van Valeant heeft een ingrijpende impact gehad op verschillende grote fondsen zoals het Sequoia Fund (SEQUX), dat meer dan 40 jaar beter presteerde dan de aandelenmarkt voordat dit debacle plaatsvond. Warren Buffet had dit fonds ooit aanbevolen, maar de prijsdaling van Valeant sleepte de fondsprijs omlaag, wat leidde tot het ontslag van zijn portefeuillebeheerder, die meer dan 12 miljoen aandelen in het fonds had gekocht.

En het is zeker niet het enige fonds dat een groot belang heeft in Valeant. First Eagle Fund of America Y (FEAFX), T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) en Davis NY Venture (NYVTX) hadden ook grote posities in deze aandelen en zij leden ook allemaal dienovereenkomstig. Dit voorbeeld laat zien hoe gevaarlijk het kan zijn als een fonds of belegger zich in één positie concentreert.

Overmatige concentratie kan op verschillende manieren in de portefeuille van een belegger voorkomen. Het kan opzettelijk gebeuren, zoals wanneer een belegger of manager opzettelijk een groot deel van een portefeuille aan een specifiek bedrijf of een specifieke sector op de markt besteedt. Een van de meest voorkomende fouten die veel beleggers maken, is te veel aandelen van hun eigen aandelen kopen, hetzij via een aandelenkoopplan, hetzij via hun door het bedrijf gesponsorde pensioenregelingen. Medewerkers van bedrijven als Enron en WorldCom die dit deden, namen zware verliezen op.De meeste financiële adviseurs waarschuwen beleggers om hun blootstelling aan de aandelen van hun bedrijf te beperken tot ongeveer 10% van hun portefeuille. (Zie voor meer informatie:

Diversificatie: portfolio's beschermen tegen massavernietiging.) > <> Overconcentratie kan ook optreden wanneer een segment van een portfolio aanzienlijk beter presteert dan de rest. Als een belegger een technische voorraad koopt die in twee jaar tijd met 500% in waarde stijgt, zal de oorspronkelijke weging van de portefeuille vervormd raken. Dit is waar strategieën zoals herbalancering kunnen helpen om de oorspronkelijke weging van de portefeuille te behouden en een adequate diversificatie te behouden. Een ander gebied waar sommige beleggers verstrikt raken, is een overdreven concentratie in een positie via beleggingsfondsen. Een belegger kan 500 aandelen van Coca-Cola Company (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1.09%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) in zijn portefeuille houden en vervolgens een andere substantiële deel ervan door large-cap fondsen die hij ook bezit. Beleggers moeten zich bewust zijn van de mate van overlapping van portfolio's die zij mogelijk dragen. De bottom line Overconcentratie in een specifieke positie of sector kan leiden tot een ramp voor zowel individuele beleggers als fondsbeheerders. Degenen die dit risico nemen, moeten op de hoogte zijn van de mogelijke gevolgen van hun beslissing als het bedrijf niet goed presteert. (Zie voor meer informatie:

5 tips voor het diversifiëren van uw portfolio

.)