Het T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") biedt equity-exposure aan de gezondheidszorg, geneeskunde en life sciences. Het fondsbeheer is bevoegd om te beleggen in bedrijven van elke marktkapitalisatie, met toewijzing op basis van fundamenteel onderzoek en waardering. Om de geschiktheid van het fonds te beoordelen, moeten beleggers de risicometingen analyseren, waaronder bèta, standaarddeviatie, capture ratio's en voor risico gecorrigeerde rendementen. Het fonds heeft een vergelijkbaar risicoprofiel als de benchmark Morningstar U. S. Healthcare Index Total Returns terwijl het superieure rendementen genereert, hoewel het systematische risico aanzienlijk is gestegen.

Standaarddeviatie

Standaardafwijking meet de mate van variantie in het maandelijks rendement van een portefeuille. Hoge standaardafwijkingen duiden op meer volatiliteit en meer volatiele posities worden over het algemeen beschouwd als risicovollere beleggingen die een hoger rendement vereisen om extra verondersteld risico te compenseren. Het fonds had een standaardafwijking van 17. 2 procentpunten over de drie jaar eindigend maart 2016, met een standaardafwijking van 16. 4 procentpunt over vijf jaar en een standaardafwijking van 17. 1 procentpunt over 10 jaar. De benchmark vertoonde overeenkomstige waarden van 17. 6 procentpunten, 16 procentpunten en 17. 1 procentpunten. Deze waarden zijn hoger dan die van de meeste obligatie- of totale aandelenmarktindexen, maar de standaardafwijkingsmetriek duidt niet op een extra risico van volatiliteit voor het fonds boven zijn sectorbenchmark.

Beta

Beta is een volatiliteitsstatistiek die wordt gebruikt in de moderne portefeuilletheorie (MPT) en meet de mate waarin benchmarkfluctuaties het rendement beïnvloeden. Beta-waarden van meer dan 1 duiden op hogere volatiliteit dan de referentie-index en duiden op een hoger systematisch risico dan een eenvoudig index-trackingfonds. Het fonds had een beta van 1. 21 voor de drie jaar eindigend in juni 2016, met waarden van 0.82 over vijf jaar en 0.76 over 10 jaar. Deze verschillende perioden bieden verschillende bewijzen, maar het lijkt erop dat het fonds de afgelopen jaren volatieler is geworden dan zijn benchmark. Dit zou duiden op een toenemend systematisch risico ten opzichte van de Amerikaanse aandelenmarkt voor gezondheidszorg.

R-kwadraat

R-kwadraat meet de correlatie tussen fondsrendementen en benchmarkprestaties, waarbij waarden bijna 100% benaderen, wat aangeeft dat schommelingen in fondswaarde vollediger kunnen worden verklaard door veranderingen in de referentie-index . Het fonds had een R-kwadraatwaarde van drie jaar van 86% per juni 2016, met een waarde van vijf jaar van 46% en een waarde van 10 jaar van 57%. Dit duidt op een hoge correlatie in de voorgaande drie jaar, waarbij de significant lagere correlatie verder teruggaat in de tijd.Laag R-kwadraat vermindert ook de verklarende waarde van bèta, dus de hogere driejarige bètacoëfficiënt is zinvoller dan de lagere waarden voor de perioden van vijf en tien jaar.

Ondersteboven Capture-ratio's

Capture-ratio's meten de mate waarin maandelijks fonds de prestaties van track-benchmarks in bull-en-bearmarkten weergeeft. De opwaartse capture-ratio wordt alleen berekend in maanden waarin het benchmarkrendement positief was, terwijl de neerwaartse ratio slechts maanden vertegenwoordigt waarin verliezen worden geleden. Het fonds had een driejaarlijkse opwaartse capture-ratio van 106. 1% vanaf maart 2016, met een vijfjaarlijkse ratio van 116. 4% en een 10-jaarswaarde van 96. 2%. De overeenkomstige onderzijde verhoudingen waren 17. 4, 34 en 48%. Het fonds heeft over het algemeen vergelijkbare prestaties als de benchmark behaald tijdens sterke marktomstandigheden, en heeft de afgelopen jaren zelfs beter gepresteerd dan de markt. Met uitzonderlijk lage neerwaartse bijvangstratio's heeft het fonds aanzienlijke isolatie geboden tegen de verslechterende marktomstandigheden.

Alpha- en Sharpe-ratio

Alfa en de Sharpe-ratio zijn voor risico gecorrigeerde rendementsstatistieken. Alfa is een belangrijk element van MPT dat rendementen meet die de verwachte waarden overschrijden op basis van bèta- en benchmarkprestaties. Beleggingsstrategieën die waarde toevoegen aan de referentie-index hebben positieve alfa, waarbij hogere waarden superieure prestaties aangeven. De alpha van het fonds bedroeg 0.18 over de drie jaar eindigend juni 2016, 15 over vijf jaar en 11. 76 over 10 jaar. Het fonds presteerde consistent beter dan de verwachte waarde, maar de outperformance is de afgelopen jaren gedaald doordat de correlatie met de benchmark toenam. De Sharpe-ratio wordt berekend door de rendementen te delen door standaardafwijking en te analyseren door ze te vergelijken met de overeenkomstige benchmarkwaarden. De Sharpe-ratio van het fonds bedroeg 1. 16 over de drie jaar eindigend juni 2016, 1. 24 over vijf jaar en 0. 9 over 10 jaar. De overeenkomstige benchmarkratio's waren 0. 5, 0. 43 en 0. 26. In alle perioden lagen de rendementen van het fonds aanzienlijk hoger dan de benchmark na correctie voor volatiliteit.