Beleggers in deze onzekere economische tijden zijn op zoek naar stabiliteit en voorspelbaarheid als ze besluiten om extra dollars te investeren. Overweeg deze investeringspropositie: je hebt een kans om te investeren in bedrijven die al sinds de jaren 1920 bestaan en aan populariteit winnen. Deze bedrijven hebben een intens loyale klantenbasis; in sommige delen van het land is er een wachtlijst van jaren om producten te kopen. De meeste rationele beleggers zouden beweren dat dit een dwingende waardevoorstel is.
De sector waar ik het over heb, is professionele sport, met name zijn franchises en nevenactiviteiten. Dit lijkt een 'slam dunk' van een beleggingsthema; nochtans, om ESPN voetbalanalist Lee Corso te citeren: "Niet zo snel, mijn vriend!" Het is waar dat professionele sportcompetities, met afgeleide bedrijven zoals atletische kleding en mediaconglomeraten, een miljardenindustrie zijn geworden, maar deze bedrijven zijn niet risicovrij en kunnen in veel opzichten risicovoller zijn dan traditionele bedrijven. Vandaag zullen we de voor- en nadelen van investeren in grote sporten bekijken.
Zie: Value Investing
Voordelen In de economie wordt de vraag of "eindvraag" gedefinieerd als het vermogen en de wens om goederen en diensten te kopen. Professionele en hogeschool sportprogramma's raken een sterk emotioneel akkoord met hun publiek. Er zijn niet veel bedrijven die aanspraak kunnen maken op een hogere merkloyaliteit dan hun grote bedrijven. Typisch betekent dit dat hun dollars hun hart zullen volgen. De National Football League (NFL) neigt naar de markt richting een meer welvarende of "bekwame" klantenbasis; een welgestelde familie van vier kan gemakkelijk meer dan $ 1,000 uitgeven tijdens het bijwonen van een sportevenement. Als dit gezin 10 evenementen per jaar bijwoont, nou, dan krijg je de foto.
Evenzo besteden mensen serieus geld aan het renoveren van de hele kamer van hun huis om steun te betuigen voor hun alma mater. Professionele en collegiale sporten hebben zich ook met succes aangepast aan het steeds veranderende technologische landschap dat deel uitmaakt van ons dagelijks leven. Het bekijken van live sportevenementen op mobiele apparaten groeit snel, evenals op satellietradio en pay-per-view-uitzendingen. Al deze distributiekanalen zijn inkomstenbronnen voor deze bedrijven.
Eigenlijk is de NFL een eigen televisienetwerk gestart waar het meer van de advertentie-inkomsten kan realiseren, in plaats van te delen met traditionele netwerken (FOX, CBS, NBC en EPSN, om er maar een paar te noemen). De netwerken brengen premiumprijzen in rekening die hun loyale klanten en sponsors willen en kunnen betalen. Hoeveel mensen dachten dat er 24 uur per dag een golf- of tenniskanaal zou zijn?
Een ander enorm voordeel van deze grote sportcompetities is het gebrek aan concurrentie.Het is gewoon een harde noot om te kraken of zoals economen beweren: "Er zijn te veel toetredingsdrempels" om te concurreren met Major League Baseball, Europees voetbal of de National Football League. Er zijn enkele pogingen gedaan om deze competities uit te dagen, maar ze zijn allemaal mislukt. Sommige sportcompetities worden ook wettelijk beschermd door anti-concurrentiewetgeving.
De NFL in de VS heeft een speciale antitrust-vrijstelling. Hoeveel bedrijven kunnen een soortgelijke claim indienen? Men zou vermoeden dat dit een zeer korte lijst is. Ten slotte genieten deze bedrijven van herhalingsaankopen; de meeste mensen hebben niet alleen één t-shirt van hun favoriete team, ze hebben er meerdere. Veel gezinnen geven seizoenskaartjes door aan hun kinderen, waardoor verdere merkloyaliteit voor toekomstige generaties wordt bereikt.
nadelen Sportteams en competities zijn niet immuun voor economische schokken. De vraag naar sportentertainment hangt af van het algemene economische klimaat. De recente, langdurige zwakte in de economie heeft bij veel sportevenementen de aandacht getrokken. Sommige NFL-steden kampen met verplichte black-outs vanwege de laagseizoen-kaartverkoop, aangezien de meeste gemiddelde Amerikanen sport beschouwen als goed amusement dat kan worden genoten als er extra inkomsten zijn om te spenderen.
Vanuit het perspectief van een econoom is de vraag naar het bijwonen van sportevenementen elastisch. Met andere woorden, een verandering in het inkomen van iemand (naar beneden) of een wijziging in de productiekosten (de opwaartse prijs van het ticket), zal een materiële impact hebben op de uiteindelijke vraag (ticket-, merchandise- en pay-per-view-verkopen). Dit zijn de harde economische feiten over waarom sporteninvesteringen riskant kunnen zijn, maar misschien minder duidelijk zijn de exogene of menselijke factoren die beleggers moeten afstemmen op het huidige ten minste gelijkwaardige bedrijfsrisico. (Zie voor verwante literatuur Waarom we onthullen wanneer goede tijden zijn .)
Het lijkt erop dat we elke dag horen over een sportschandaal dat sensationeler of ongeloofwaardiger is dan de dag ervoor. Vergis u niet, deze schandalen zijn schadelijk voor het bedrijfsleven en bieden soms onherstelbare schade aan de reputatie. De buitenechtelijke affaires van Tiger Woods zorgden ervoor dat NBC's golfratings een grote hit werden, die het netwerk nog niet volledig heeft hersteld. Recente aantijgingen van seksueel misbruik bij Penn State University hebben niet alleen de reputatie van het bedrijf geschaad, maar de kledingverkoop is ook aanzienlijk gedaald. Incidenten zoals die waarbij NBA-spelers in de menigte sprongen en met fans (of 'klanten') ruzieden, schaden de reputatie van het merk NBA.
Bovendien is hebzucht overal in deze bedrijven: sterren in deze leagues verdienen veel meer jaarlijks dan de gemiddelde consument. Het gaat er hier om dat deze bedrijven risico's met zich meebrengen voor beleggers die niet traditioneel deel uitmaken van het bedrijfsleven. Als werknemers van een groot bedrijf in staking gingen, zouden de aandelen van het bedrijf hoogstwaarschijnlijk op de korte termijn worden gehamerd. Als de CEO van een blue-chipbedrijf beslist dat hij zich maandenlang niet zou melden, of meer geld zou hebben, zouden deze bedrijven ernstige repercussies van beleggers ondervinden. (Voor meer informatie, lees Aandelenbeginselen: wat zijn de oorzaken van de wijziging van de aandelenprijzen? )
De bottom line Investeren in bedrijven die profiteren van de multi-billion dollar sport business kan een aantrekkelijke en winstgevende propositie zijn. Hoge consumentenvraag, prijszettingsvermogen en gebrek aan concurrentie zijn kritieke successen en overlevingsvoordelen die big-time sportcompetities en -ploegen opdragen. Het is ook belangrijk om te beseffen dat deze bedrijven unieke risico's hebben. Dus, de volgende keer dat u op een sportevenement bent, bekijk dan de nevenactiviteiten die uw favoriete team ondersteunen en kijk of ze zinvol zijn in uw financiële playbook.
Realiseer je ook dat sportentertainment algemeen als een "luxe" wordt beschouwd en onderworpen is aan de economische wetten van elasticiteit. Dezelfde menselijke of emotionele factoren die ons aantrekken om onze dollars aan hun product te besteden, kunnen snel verzuren door onvoorziene gebeurtenissen.
De voor- en nadelen van de beloning van kaderleden voor de prestaties van aandelen
Let op situaties waarin royale uitvoerende beloning niet gerechtvaardigd is door het totale rendement voor aandeelhouders of gerationaliseerd door non-GAAP-maatregelen.
Wat zijn enkele van de nadelen en nadelen van economie als een veld?
Ontdek waarom het vakgebied van de economie vol is van controverses. Beleidsbeslissingen, politieke campagnes en persoonlijke financiën worden allemaal beïnvloed door economen.
Wat zijn enkele van de nadelen en nadelen van het gebruik van de cash conversion cycle (CCC) bij het analyseren van een bedrijf?
Begrijpen enkele van de beperkingen waarmee analisten rekening moeten houden bij het gebruik van de cash conversion cycle, of CCC, om een bedrijf te evalueren.