De sterke daling van de aandelenmarkt in januari 2016 had waarschijnlijk veel beleggers die wensen dat ze in december de markt hadden kortgesloten. De meeste beleggers overwegen echter niet de markt te kortsluiten, omdat het vrijwel onmogelijk is om veranderingen in de richting van de markt te voorspellen en het verkopen van kortlopende effecten kan enigszins complex en erg duur zijn als een belegger ongelijk heeft. De introductie van omgekeerde exchange-traded funds (ETF's) heeft het voor beleggers veel gemakkelijker gemaakt om op marktdalingen in te zetten. Ze vereisen geen opening van een marginrekening, het lenen van aandelen om te verkopen en alle rente en kosten die gepaard gaan met een korte verkoop.

Inverse ETF's zijn ontworpen om de omgekeerde prestatie van een index te volgen met behulp van swaps en futures-contracten. De fondsen moeten hun posities aan het einde van elke dag opnieuw in evenwicht brengen, wat er doorgaans toe leidt dat het fonds de omgekeerde beweging van de index niet precies op de lange termijn volgt. Om die reden moeten inverse ETF's alleen worden aangehouden voor de duur van een marktdaling en niet voor de lange termijn door meerdere marktcycli.

Vanaf 4 april 2016 is de ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was de grootste inverse ETF met $ 2. 49 miljard beheerd vermogen (AUM). Met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 5,7 miljoen aandelen was het ook de meest liquide ETF in de inverse aandelenruimte. Het fonds belegt in derivaten om dagelijkse rendementen te repliceren die 1x het omgekeerde zijn van de Standard & Poor's (S & P) 500-index. Het laatste positieve rendement van het fonds deed zich voor in 2008 toen het 38. 81% steeg ten opzichte van een verlies in de S & P 500-index van 37%. In de afgelopen 10 jaar keerde het fonds vanaf 2016 terug naar 13. 12%, en in de afgelopen vijf jaar is het teruggekeerd -12. 96%. De kostenratio van het fonds is 0. 9%.

Topaandeelhouders? Vanaf de laatste rapportagedatum voor het fondsvermogen op 31 december 2015 had ProShares Short S & P 500 ETF 124, 275 miljoen uitstaande aandelen met 31. 7% aangehouden door 111 instellingen. De 10 grootste instellingen bezaten 24. 3% van de uitstaande aandelen. Instellingen geclassificeerd als beleggingsadviseurs bezaten 19% van de uitstaande aandelen, gevolgd door particuliere banken met 9% en makelaars met 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., een in St. Louis gevestigde broker-dealer en vermogensbeheerder, bekleedt de grootste positie met 13,9 miljoen aandelen. UBS Securities LLC, een divisie van UBS Group AG (NYSE: UBS

UBSUBS Group Inc. 16. 95-0. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ), houdt 3. 01 miljoen aandelen, Brinker Capital Inc. bezit 2. 72 miljoen aandelen en Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Created with Highstock 4.2. 6 ) bezit 2. 65 miljoen aandelen. LPL Financial Corporation (NASDAQ: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc50. 15 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft 1. 56 miljoen aandelen. De grootste posities in beleggingsfondsen zijn 309, 583 aandelen door het CMG Long / Short Fund ("SCOTX"), 140, 635 aandelen door het Tactical Asset Allocation Fund ("GVTAX") en het Aftershock Strategies Fund (" SHKNX ") met 101, 900 aandelen.

Eigenaars met een hoge concentratie van aandelen

CMG Capital Management Group, een vermogensbeheerder, bezit 309, 583 aandelen van de ETF, die 92. 63% van de portefeuille vertegenwoordigen. Peak AM Alternative Investments heeft een weging van 25. 14% van deze ETF in zijn portefeuille, en Pinnacle Family Advisors LLC heeft 19. 36% van zijn vermogen toegewezen aan het fonds.

De beleggingsfondsen met de hoogste concentraties in de ETF zijn het Pinnacle Sherman Tactical Allocation Fund ("PTAFX") met 19. 36%, het Tactical Asset Allocation Fund met 8. 72% en het Aftershock Strategies Fund met 7. 52 %.

Grote kopers en verkopers

Er waren 41 institutionele beleggers die de ProShares Short S & P 500 ETF kochten tijdens het kwartaal, zes miljoen aandelen toevoegden en 32 verkochten, waarbij acht miljoen aandelen werden afgestoten. Het fonds voegde 19 nieuwe posities toe en verloor 26. De meest actieve kopers tijdens het kwartaal waren beleggingsadviseurs, die in de verte door particuliere banken werden gevolgd.

Stifel Nicolaus maakte de grootste gok voor een daling van de markt tijdens het kwartaal met de aankoop van 13,6 miljoen aandelen. Stack Financial Management, Inc. (1.49 miljoen aandelen) en LPL Financial Corporation (1. 09 miljoen aandelen) hebben ook enkele grote aankopen gedaan.

Aan de verkoopkant was Morgan Stanley de grootste verkoper op 2. 45 miljoen aandelen, gevolgd door HighTower Advisors LLC met 1. 56 miljoen, Brinker Capital met 913, 967 en CLS Investment LLC met 540, 350 aandelen verkocht.