Wist u dat er sinds de "Grote Depressie" verschillende recessies zijn geweest in de VS? Het is verrassend om zeker te zijn, vooral als je deze gebeurtenissen in de media als eenmalige verschrikkingen ziet.

Laten we een paar van deze recessies bekijken, hoe lang ze hebben geduurd, hoe ze het bruto binnenlands product (bbp) en de werkloosheid hebben beïnvloed, en wat er bekend is over de oorzaken. (Voor meer informatie over dit lezen, Wat heeft de Grote Depressie veroorzaakt? en De Neerstorting van 1929 - Zou het nog een keer gebeuren ? )

AD:

Wat is een recessie?
Een recessie werd historisch gezien gedefinieerd als twee opeenvolgende kwartalen van daling van het bbp, de gecombineerde waarde van alle goederen en diensten die in de VS worden geproduceerd. Het verschil met het bruto nationaal product (BNP) is dat het niet de waarde van goederen en diensten geproduceerd door Amerikaanse bedrijven in het buitenland of goederen en diensten ontvangen in de VS als invoer. (Zie voor meer informatie het Het belang van inflatie en BBP .)

AD:

Een modernere definitie van een recessie die wordt gebruikt door het Dating Comite van het National Bureau of Economic Research (NBER), de groep die is belast met het noemen van de begin- en einddatum van een recessie, is "een significante daling in economische activiteit verspreid over de economie, langer dan een paar maanden. "

In 2007 suggereerde een econoom van de Federal Reserve Board (FRB), Jeremy J. Nalewaik, dat een combinatie van BBP en bruto binnenlands inkomen (GDI ) kan nauwkeuriger zijn in het voorspellen en definiëren van een recessie.

De Roosevelt-recessie: (mei 1937 - juni 1938)

AD:

• Duur: 13 maanden
• Omvang:
  • BBP-daling: 3. 4
  • Werkloosheidscijfer: 19,1% (meer dan vier miljoen werklozen)
• Redenen en oorzaken : De aandelenmarkt stortte eind 1937 in. Bedrijven gaven de schuld aan de 'New Deal', een reeks door de overheid gefinancierde infrastructuurwerkprojecten via de Works Projects Administration (WPA) en Civilian Conservation Corps (CCC). Deze kampen zorgden voor werk en kost en inwoning voor meer dan 250.000 mannen. De overheid beschuldigde een "kapitaalstaking" (gebrek aan investeringen) van het bedrijfsleven, terwijl "New Dealers" de verlaging van de WPA-financiering beschuldigden. De eerste aftrekken van de socialezekerheidsverzekering haalden op dit moment $ 2 miljard uit de circulatie.

The Union Recession: (februari 1945 - oktober 1945)

• Duur: 9 maanden
• Magnitude
  • BBP Afname: 11
  • Werkloosheidspercentage: 1. 9%
• Redenen en oorzaken: The einde van de Tweede Wereldoorlog, het begin van de demobilisatie van de strijdkrachten en de trage overgang naar de civiele productie markeerde deze periode. De oorlogsproductie was vrijwel opgehouden en de veteranen begonnen net opnieuw het personeelsbestand te betreden. Het werd ook wel de "Unie Recessie" genoemd, omdat de vakbonden zich opnieuw begonnen te vestigen. De minimumlonen stegen en het krediet was krap.

De naoorlogse recessie: (november 1948 - oktober 1949)

• duur: 11 maanden
• omvang
  • bbp-daling: 1. 1
  • werkloosheidspercentage: 5. 9%
• redenen en Oorzaken: Toen terugkerende veteranen in grote aantallen terugkeerden naar het personeel om te strijden voor banen met bestaande burgerarbeiders die tijdens de oorlog het personeelsbestand waren binnengekomen, begon de werkloosheid te stijgen. Het antwoord van de regering was minimaal, omdat het zich in die tijd veel meer zorgen maakte over de inflatie dan de werkloosheid.

De recessie na de Koreaanse oorlog: (juli 1953 - mei 1954)

• Duur: 10 maanden
• Omvang:
  • BBP-daling: 2. 2
  • Werkloosheidscijfer: 2. 9% (laagste cijfer sinds WO II)
• Redenen en oorzaken: na een inflatieperiode die volgde op de Koreaanse oorlog, werden meer dollars gericht op de nationale veiligheid. De Federal Reserve verstrakte het monetaire beleid om de inflatie in 1952 te beteugelen. De dramatische verandering in de rentetarieven zorgde voor een groter pessimisme over de economie en een afgenomen totale vraag.

De Eisenhower-recessie: (augustus 1957 - april 1958)

• Duur: 8 maanden
• Omvang:
  • BBP-daling: 3. 3%
  • Werkloosheidspercentage: 6. 2%
• Redenen en Oorzaken: De regering verstrakte het monetaire beleid tot jaren voorafgaand aan de recessie om de inflatie te beteugelen, maar de prijzen bleven stijgen in de VS tot 1959. De scherpe wereldwijde recessie en de sterke Amerikaanse dollar droegen bij aan een tekort op de buitenlandse handel. (Voor een andere kijk op handelstekorten, lees , In Praise of Trade Deficits .)

De "Rolling Adjustment" -recessie: (april 1960 - februari 1961)

• Duur: 10 maanden
• Magnitude :
  • BBP-daling: 2. 4
  • Werkloosheidspercentage: 6. 9%
• Redenen en oorzaken: Deze recessie werd ook wel de "rolling adjustment" genoemd voor veel grote Amerikaanse industrieën, waaronder de auto-industrie. Amerikanen verschoven naar het kopen van compacte en vaak in het buitenland gemaakte auto's en de industrie trok voorraden. Het bruto nationaal product (BNP) en de vraag naar producten daalden.

De Nixon-recessie: (december 1969 - november 1970)

• Duur: 11 maanden
• Omvang:
  • BBP-daling: 0. 8
  • Werkloosheidspercentage: 5. 5%
• Redenen en Oorzaken: toenemende inflatie zorgde ervoor dat de regering een zeer restrictief monetair beleid hanteerde. De structuur van de overheidsuitgaven verhoogde de inkrimping van de economische bedrijvigheid.

De oliecrisis recessie: (november 1973 - maart 1975)

• Duur: 16 maanden
• Omvang:
  • BBP Weigering: 3. 6
  • Werkloosheidscijfer: 8. 8%
• Redenen en Oorzaken: Deze lange, diepe recessie werd teweeggebracht door de verviervoudiging van de olieprijzen en hoge overheidsuitgaven voor de oorlog in Vietnam. Dit leidde tot 'stagflatie' en hoge werkloosheid. De werkloosheid bereikte uiteindelijk 9% in mei 1975. (Zie voor meer informatie hierover Stagflatie, Stijl 1970 .)

De recessie Energiecrisis: (januari 1980 - juli 1980)

• Duur: 6 maanden
• Omvang:
  • BBP-daling: 1. 1%
  • Werkloosheidscijfer: 7. 8%
• Redenen en oorzaken: De inflatie bereikte 13. 5% en de Federal Reserve verhoogde de rente en vertraagde het geld groei van het aanbod, die de economie vertraagde en de werkloosheid deed stijgen.Energieprijzen en -aanbod werden op het spel gezet, wat leidde tot een vertrouwenscrisis en inflatie.

De recessie van Iran / energiecrisis: (juli 1981 - november 1982)

• Duur: zestien maanden.
• Magnitude:
• BBP-daling: 3. 6%
• Werkloosheidscijfer: 10. 8%
• Redenen en oorzaken: Deze lange en diepe recessie werd veroorzaakt door de regimeverandering in Iran; 's werelds op een na grootste producent van olie in die tijd, kwam het land de VS beschouwen als een aanhanger van zijn afgezette regime. Het "nieuwe" Iran exporteerde olie met inconsistente tussenpozen en met lagere volumes, waardoor de prijzen hoger werden. De Amerikaanse regering handhaafde een strakkere monetaire politiek om de ongebreidelde inflatie te beheersen, die was overgenomen van de vorige twee olie- en energiecrises. De hoofdprijs bereikte 21,5% in 1982.

De recessie in de Golfoorlog: (juli 1990 - maart 1991)

• Duur: 8 maanden
• Omvang:
  • BBP Weigering: 1. 5
  • Werkloosheidspercentage: 6. 8%
• Redenen en oorzaken: Irak is Koeweit binnengevallen. Dit resulteerde in een piek in de olieprijs in 1990, waardoor de handel in industrieproducten daalde. Dit werd gecombineerd met de impact van de productie van offshore producten toen de bepalingen van de Noord-Amerikaanse vrijhandelsovereenkomst (NAFTA) van start gingen. De leveraged buy-out van United Airlines veroorzaakte een beurscrash.

De recessie van 9/11: (maart 2001 - november 2001)

• duur: 8 maanden
• omvang
  • bbp-daling: 0. 3
  • werkloosheidscijfer: 5. 5%
• redenen en Oorzaken: de ineenstorting van de dotcom-zeepbel, de aanslagen van 11 september en een reeks boekhoudschandalen bij grote Amerikaanse bedrijven droegen bij aan deze relatief lichte inkrimping van de Amerikaanse economie. In de komende paar maanden herstelde het bbp zich naar het vroegere niveau. (Lees voor meer informatie Crashes: The Dotcom Crash .)

Conclusions Wat hebben al deze heel verschillende recessies gemeen? Ten eerste lijken olieprijs, vraag en aanbodgevoeligheid consistente en frequente historische voorlopers van Amerikaanse recessies te zijn. Een piek in de olieprijzen ging vooraf aan negen van de tien recessie na de Tweede Wereldoorlog. Dit benadrukt dat hoewel de mondiale integratie van economieën zorgt voor effectievere samenwerkingsinspanningen tussen regeringen om toekomstige recessies te voorkomen of te verzachten, de integratie zelf de wereldeconomieën nauwer met elkaar verbindt, waardoor ze meer vatbaar worden voor problemen buiten hun grenzen. Betere overheidsgaranties zouden de gevolgen van recessies moeten verzachten zolang er regels zijn en worden gehandhaafd; betere communicatietechnologie en tracking van verkoop en inventaris stelt bedrijven en overheden in staat om op realtime basis betere transparantie te bieden, zodat corrigerende maatregelen worden genomen om de opeenstapeling van factoren en indicatoren te voorkomen die bijdragen aan of een signaal afgeven van een recessie.

Recentere recessies, zoals de huisvestingsbubbel, de daaruit voortvloeiende kredietcrisis en de daaropvolgende overheidsbailouts zijn voorbeelden van excessen die niet goed of bekwaam worden gereguleerd door de lappendeken van overheidsregulering van financiële instellingen.(Voor een ander perspectief op kredietcrisis, zie De zonnige kant van de kredietcrisis .)