Aandelen van de apotheekretailer Ride Aid Corporation (RAD RADRite Aid Corp1. 58 + 2. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) daalde evenveel als 1. 11% vrijdag, nadat de rating van het bedrijf werd gedowngraded door analisten bij Deutsche Bank van buy to hold. Naar verluidt hebben de aandelen een beperkte opwaartse invloed op $ 9, wat de prijs rivaal is Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc65. 94-1. 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) aangeboden om Rite Aid te kopen in oktober vorig jaar.

Heeft Walgreens al het zware hijsen gedaan?

Analisten op vrijdag waarschuwden dat RAD-aandelen met ongeveer 36% zouden kunnen dalen als de fusieovereenkomst, die tegen het einde van het jaar afloopt, wordt doorbroken. Neem het fusievoorstel weg en Rite Aid wordt beoordeeld op basis van zijn eigen vermogen om waarde terug te geven aan de aandeelhouders. Om dit te doen, zal het moeten concurreren met de grotere rivalen Walgreens en CVS Health Corporation (CVS CVSCVS Health Corp66. 80-3.54% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

"Hoewel we geen reden zien voor de FTC om de WBA / RAD-deal te blokkeren, hebben recente overheidsinitiatieven om fusies zoals Pfizer Inc. te blokkeren (PFE PFEPfizer Inc35.) 32-0. 65% Created with Highstock 4. 2. 6 ) / Allergan plc (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) … en Halliburton Bedrijf (HAL HALHalliburton Co45. 08 + 4. 28% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) / Baker Hughes Incorporated (BHI) heeft de waarschijnlijkheid naar onze mening negatief beïnvloed, en dus wachtend op de laatste 10% zet lijkt het risico niet waard, gezien het potentiële nadeel, als de deal mislukt, "voegden analisten toe.

RAD-aandelen zijn vrijdag gesloten om $ 8. 02, naar beneden met 87%. De aandelen hebben een indrukwekkende run doorgemaakt, hoewel ze slechts 2. 3% year-to-date waren en in het afgelopen halfjaar bijna 30% stegen. Maar het fusie-aanbod dat Walgreens nu voor $ 9 per aandeel op tafel legt, was de belangrijkste reden voor de klim van Rite Aid. En gezien de huidige regelgevende houding ten aanzien van fusies, is het omwisselen van een munt, ervan uitgaande dat de FTC de transactie groen licht geeft, riskant, vooral gezien de 30% winst van zes maanden op de lijn. (Zie ook: Is Rite Aid ondergewaardeerd? )

Kan Rite Aid zichzelf in stand houden? Voorafgaand aan het fusieaanbod van Walgreens worstelde de aandelen. Rite Aid heeft het moeilijk gehad om te concurreren met zijn grotere concurrenten, die beter presteren dan Rite Aid op kritieke gebieden zoals de verkoop van identieke winkels en de verkoop van retailapotheken. Voeg daarbij dat de brutomarges van Rite Aid, die in het vierde kwartaal met 390 basispunten daalden, de grotere rivalen uitdaagden, het bedrijf zal het moeilijk krijgen om zijn aandelenkoers autonoom te verhogen. (Zie ook: Walgreen's en Rite Aid Deal: hoe zal dit uw gemeenschap beïnvloeden .)

De bottom line

Naast de fusie met Walgreens zijn er nog maar weinig katalysatoren voor RAD-aandelen om op te klimmen, althans op korte termijn. En vanaf de slotkoers van vrijdag zou de RAD-voorraad in de komende twaalf maanden met 11% stijgen, op basis van het prijsdoel van Deutsche Bank $ 9. Is dat het wachten waard?