Beursanalisten zijn geobsedeerd door beweeglijkheid - en terecht. Grote stijgingen en downswings kunnen de langetermijnwaarde van een portefeuille verpesten, en emotioneel kunnen ze het vertrouwen van een belegger aantasten. Hoge volatiliteit is vaak het meest problematisch voor oudere beleggers, zoals gepensioneerden tussen 2008 en 2010 kunnen bevestigen.

De wereldwijde aandelenvolatiliteit is bijzonder belangrijk omdat, zoals elke adviseur u zal vertellen, diversificatie een effectief wapen is tegen grillige aandelenkoersen. U kunt een aandelenportefeuille niet diversifiëren boven wereldwijde aandelen, op zijn minst geografisch gezien. Met andere woorden, het is moeilijk om de wereldwijde volatiliteit te verbergen.

Vanaf maart 2016 vertonen wereldwijde aandelenmarkten al tekenen van toegenomen volatiliteit, maar het is moeilijk om te weten in hoeverre internationale investeerders zich moeten voorbereiden op volatiliteit. Blader door de volatiliteitsgegevens van de afgelopen vijf jaar en je kunt een breed scala aan trends ontdekken, maar er zijn enkele belangrijke statistieken die helpen bepalen of een periode van wereldwijde volatiliteit op het punt staat te gebeuren.

Hoe kan worden geanticipeerd op wereldwijde voorraadvolatiliteit

Terwijl binnenlandse Amerikaanse beleggers kunnen vertrouwen op populaire volatiliteitsstatistieken, zoals de CBOE-volatiliteitsindex (VBO) van de Chicago Board Options Exchange (VIX), is het voor internationale beleggers een grotere uitdaging om instabiliteit te voorspellen. Ook al wordt de CBOE VIX onbetwistbaar beïnvloed door wereldwijde gebeurtenissen, het gaat alleen over hoe gebeurtenissen zich manifesteren op de Amerikaanse aandelenmarkten.

Een manier om de volatiliteit op de wereldmarkt te voorspellen, is te kijken naar recente historische trends. Kijk voor wereldwijde aandelendoelen naar de Morgan Stanley Capital International (MSCI) Wereldindex. Gebruik voor alle internationale aandelen de MSCI World ex-US Index.

Standaardafwijking is een eenvoudig hulpmiddel, maar een instrument dat algemeen wordt aangehaald op financiële markten vanwege zijn vermogen om risico's te meten. De standaardafwijking van een aandelenindex laat bijvoorbeeld zien in hoeverre het rendement van het rendement afwijkt van het gemiddelde rendement. Grotere standaarddeviaties duiden op meer volatiliteit.

Wereldwijde volatiliteit tussen 2011 en 2015

Het is misschien verrassend om te lezen, maar de wereldwijde aandelenvolatiliteit krimpt. Gemeten aan de hand van de standaardafwijking op jaarbasis, daalde de volatiliteit op de MSCI World-index van 16. 45% tussen 2006 en 2015 tot slechts 11. 36% tussen 2013 en 2015.

De trend is niet indexspecifiek. Soortgelijke volatiliteitdalingen zijn aanwezig in de MSCI Emerging Markets-index en de ACWI IMI-index. Zelfs nadat de wereldwijde anomalie van de crash en de recessie van 2008-09 was weggenomen, waren de wereldwijde aandelen over de drie jaar tussen 2013 en 2015 nog steeds minder volatiel dan de vijf jaar tussen 2011 en 2015.

De minst en meest volatiele markten

MSCI ook volgt een World Minimum Volatility Index.Deze index genereert een bèta van 0,68, ver onder de 1,00 voor de MSCI World Index, door zich te concentreren op minder volatiele landen. Veelzeggenderwijs is 92% van de aandelen met de minimale volatiliteit gevestigd in de Verenigde Staten, Japan, Canada, Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk. Deze landen elk gerangschikt in de buurt van de bodem in marktvolatiliteit sinds de Grote Recessie.

Maar liefst 62% van de minimale volatiliteitsindex zijn aandelen van de Amerikaanse aandelenmarkten in de VS vertonen minder historische volatiliteit dan de meeste andere markten ter wereld. Tussen 31 december 2005 en 31 december 2015 vertoonden de Amerikaanse aandelen een geannualiseerde standaardafwijking van 16,5%; het cijfer was 20. 03% voor internationale aandelen.

Binnenlandse aandelen neigen ook nauwer te volgen met de wereldwijde markten, voornamelijk omdat Amerikaanse aandelen tussen de 40 en 50% van de wereldmarkt uitmaken.

Opkomende markten zijn doorgaans volatieler dan ontwikkelde markten. Sommige landen, zoals Griekenland of Colombia, vertoonden tussen 2011 en 2015 een chronisch hoge volatiliteit. Grotere markten, zoals China en India, vertoonden inconsistent hoge volatiliteit. Vooral China was tussen medio 2014 en begin 2016 zeer volatiel. > Wordt 2016 een achtbaan?

Wereldwijd daalden de aandelen in de eerste tweeënhalve maand van 2016. Vingers kunnen worden gewezen op de groeivertraging in China, balansproblemen bij grote Europese banken en onzeker monetair beleid van de Europese Unie, Japan en de VS > Om deze en andere redenen verwachten velen een hobbelige rit voor aandelen in 2016. Begin februari bereikte de Londense aandelenbeurs de laagste niveaus sinds 2012, en Japanse aandelen verloren 5% in een enkele handelssessie. Zenuwachtige beleggers moeten blijven vliegen naar kwaliteit terwijl centrale overheden moeite hebben om het leven in lusteloze economieën te pompen. Consumenten, bedrijven en overheden staren naar grote schuldenlastgevende lasten.

Toch zijn standaardafwijkingen de afgelopen jaren kleiner geworden. Als deze trend aanhoudt, is het mogelijk dat wereldwijde aandelen niet bijzonder volatiel zijn in 2016. In plaats daarvan kunnen ze gewoon sputteren, worstelen met groei zonder enorme bounces te ervaren.