Na elke oninbare schuld of verlies als gevolg van een faillissement vragen investeerders, leveranciers, klanten en werknemers zich onveranderlijk af: "Hadden we het kunnen zien aankomen? Hadden we kunnen voorspellen dat het bedrijf in grote moeilijkheden verkeerde? ? Zijn er noodsignalen die we hebben gemist? "

Er zijn een aantal vroege waarschuwingssignalen die aangeven dat een bedrijf problemen ondervindt. Zich bewust zijn van deze signalen kan helpen verliezen als gevolg van een faillissement te voorkomen. Als een bedrijf problemen heeft, is de kans groot dat rode vlaggen in de financiële overzichten worden weergegeven. Let tegelijkertijd op veranderingen in de bedrijfsvoering en managementactiviteiten. (Zie voor meer informatie 8 Signs Of A Doomed Stock .)

Zelfstudie: Financiële staten

Financiële verklaring Waarschuwingsborden Natuurlijk kunt u ontzettend veel leren over de financiële gezondheid van een bedrijf uit de financiële overzichten.

De eerste plaatsen om problemen te zoeken zijn de kasstroomoverzichten van het bedrijf. Wanneer contante betalingen hoger zijn dan contante inkomsten, is de cashflow van het bedrijf negatief. Als de cashflow gedurende een lange periode negatief blijft, is dit een signaal dat de bankrekeningen laag kunnen zijn, dus houd ook de veranderingen in de kaspositie van het bedrijf in de balans in de gaten. Zonder nieuw kapitaal van kapitaalinvesteerders of geldschieters kan een bedrijf in deze situatie snel in ernstige financiële problemen komen.

Bedenk dat zelfs winstgevende bedrijven negatieve cashflows kunnen hebben en zich in nood bevinden. Lange wachttijden tussen het moment waarop het bedrijf geld uitgeeft om zijn bedrijf te laten groeien en wanneer het cashvorderingen van de resulterende verkopen int, kunnen de cashflow ernstig oprekken. Het werkkapitaal kan ook dalen en negatief worden, omdat de crediteuren sneller groeien dan de voorraden en debiteuren. In elk geval moeten negatieve operationele kasstromen, periode na periode, worden geïnterpreteerd als een waarschuwing dat het bedrijf op problemen zou kunnen stuiten.

Rentebetalingen kunnen de cashflow onder druk zetten en deze druk zal waarschijnlijk nog groter worden voor distressed bedrijven. Omdat ze een hoger risico hebben om hun leningen niet te betalen, moeten worstelende bedrijven een hogere rente betalen om geld te lenen. Als gevolg hiervan heeft schuld de neiging om het rendement te verlagen. (Voor meer informatie, zie Cash Flow analyseren op de eenvoudige manier .)

De debt-to-equity ratio is een handige maatstaf voor het beoordelen van het debiteurenrisico van een bedrijf. Het vergelijkt de gecombineerde langlopende en kortlopende schulden van een bedrijf met het eigen vermogen of de boekwaarde. Hooggespaarde bedrijven hebben hogere D / E-ratio's dan bedrijven met lage schulden.

Vergeet niet om uw ogen te werpen op het rapport van de externe accountant, dat meestal op de voorkant van zijn kwartaal- en jaarverslagen wordt gepubliceerd. Als het rapport melding maakt van discrepanties in de boekhoudpraktijken van het bedrijf - zoals hoe het boekt inkomsten boekt of rekeningen voor kosten, of vragen van het bedrijf heeft het vermogen om te blijven "als een going concern" - moet u dat beschouwen als een rode vlag die er zijn problemen aan het brouwen.

Bovendien moet de melding van een wijziging in auditors niet lichtvaardig worden opgevat. Bedrijfsrevisoren hebben de neiging om te springen bij het eerste teken van bedrijfsproblemen of onbetamelijkheid. Het vervangen van een accountant kan ook een verslechterende relatie betekenen tussen de accountant en het bedrijf van de klant, en misschien meer fundamentele problemen, zoals sterke onenigheid over de betrouwbaarheid van de boekhouding van de onderneming of de onwil van de accountant om een ​​"zuivere gezondheidsverklaring" te rapporteren. Recente academische onderzoeken vinden dat er meer ontslag van een auditor is wanneer het procesrisico toeneemt en de financiële gezondheid van een bedrijf verslechtert, dus pas op voor hen. (Raadpleeg voor meer informatie Spotting Creative Accounting op de balans .)

Bedrijfs- en managementwaarschuwingen Hoewel informatie over financiële overzichten kan helpen bij het beoordelen van de gezondheid van een bedrijf, is het belangrijk niet te negeren management en operationele tekenen van nood. Veel privébedrijven maken geen financiële verklaringen bekend aan het publiek, dus bedrijfsinformatie is mogelijk alles wat beschikbaar is om hun welzijn te meten.

Let op veranderingen in de marktomgeving. Vaak kunnen ze leiden tot een verslechtering van de financiële gezondheid van een bedrijf, zo niet. Een neergang van de economie, het verschijnen van een sterke concurrent, een onverwachte verschuiving in de gewoonten van de koper, kan onder andere de inkomsten en winstgevendheid van een bedrijf ernstig onder druk zetten. Tenzij deze problemen effectief worden beheerd, kunnen ze in het ergste geval het begin zijn van een neerwaartse glijvlucht in het bedrijf. Houd rekening met de klanten, concurrenten, markt en leveranciers van het bedrijf en probeer voor te blijven bij veranderende trends in de markt.

Wees op uw hoede voor dramatische veranderingen in de strategie. Wanneer een bedrijf afdwaalt van zijn traditionele spelplan, bevindt het bedrijf zich mogelijk in financiële problemen. Laten we zeggen dat een bedrijf zichzelf vijftig jaar lang heeft gepositioneerd als de wereldwijde leider in goedkope, snelle tijdelijke werknemers, en vervolgens een strategie lanceert die alle verkopers dwingt te stoppen met praten over uitzendkrachten en hoge permanente marge met hoge marge te verkopen. Er kan een groot probleem zijn.

Of wanneer een bedrijf plotseling de prijzen gaat verlagen, moet je jezelf afvragen: "Waarom?" Het kan betekenen dat het bedrijf zich in een grote rush bevindt om het verkoopvolume te verhogen en meer geld in de onderneming te krijgen, ongeacht de mogelijke nadelige gevolgen van een dergelijke langetermijnimpact op de winst of het merk. Een wanhopige greep voor geld - ook gezien wanneer bedrijven plotseling beginnen met de verkoop van hun kernactiviteiten - kan een teken zijn dat leveranciers of geldschieters aan de deur bonzen.

Nog een teken van stress: verslechtering van de kwaliteit van producten en diensten. Natuurlijk zal een bedrijf dat failliet gaat, een stimulans hebben om kosten te besparen, en een van de eerste dingen om te doen is kwaliteit. Let op de plotse verschijning van slecht vakmanschap, langzamere levertijden en het niet terugkeren van oproepen. <> We kunnen het slechte nieuws ook niet signaleren als we niet snel vertrekken.Hoewel deze ontslagneming volledig onschuldig kan zijn, eisen ze nadere inspectie. Waarschuwingsbellen zouden het hardst moeten luiden als de betreffende persoon een reputatie heeft als een succesvolle manager of een sterke, onafhankelijke bestuurder.

Conclusie

Typisch, wanneer een bedrijf het moeilijk heeft, zijn de waarschuwingssignalen aanwezig. Uw beste verdedigingslinie als belegger, leverancier, klant of werknemer moet worden geïnformeerd. Stel vragen, doe onderzoek en wees alert op ongewone activiteiten. (Voor meer over dit onderwerp, zie Onvoorspelbaar evenement of slechte investering? )