zoals contante dividenden, stockdividenden en aandelensplitsingen hebben ook gevolgen voor de aandelenkoers van een bedrijf. Voorraadverdelingen treden op wanneer een bedrijf merkt dat de aandelenkoers mogelijk te hoog is. Bedrijven hebben de neiging om hun aandelenkoers binnen een optimaal handelsbereik te houden.

Hoewel de aandelenkoersen hoogstwaarschijnlijk zullen stijgen na een splitsing of dividend (onthoud dat prijsstijgingen worden veroorzaakt door positieve signalen die een bedrijf genereert met betrekking tot toekomstige inkomsten), als het positieve nieuws niet volgt, zal de aandelenkoers van het bedrijf over het algemeen terugvallen op het oorspronkelijke niveau.

AD:

Er is een argument dat aandelensplitsingen en stockdividenden niet nodig zijn en weinig meer doen dan meer aandelen creëren.

Aandelenverdeling
In een aandelensplitsing verdeelt een bedrijf elk aandeel van zijn bestaande aandeel in meerdere aandelen om de aandelenkoers van het bedrijf te verlagen.

Voorbeeld:
Stel dat de voorraad van Newco $ 60 per aandeel bereikt. Het management van de onderneming is van mening dat dit te hoog is en dat sommige beleggers mogelijk niet in de onderneming beleggen als gevolg van de aanvankelijke prijs die vereist is om de aandelen te kopen. Als zodanig besluit het bedrijf om de aandelen te splitsen om het toegangspunt van de aandelen toegankelijker te maken.

AD:

Stel voor de eenvoud dat Newco een 2-voor-1 aandelensplitsing initieert. Voor elk aandeel dat ze bezitten, ontvangen alle houders van Newco-aandelen daarom twee Newco-aandelen die geprijsd zijn op $ 30, en de aandelen van het bedrijf zijn uitstaand dubbel. Houd er rekening mee dat de totale waarde van het bedrijf gelijk blijft. Stel dat er 1 miljoen aandelen uitstaan ​​en dat de oorspronkelijke waarde van het bedrijf $ 60 miljoen is ($ 60 per aandeel x 1 miljoen uitstaande aandelen). De waarde van het eigen vermogen na de splitsing is nog steeds $ 60 miljoen ($ 30 per aandeel x 2 miljoen uitstaande aandelen).

AD:

Om meer te weten te komen over aandelensplitsingen, lees: Inventarisaties begrijpen

Aandelendividend
Aandelendividenden zijn vergelijkbaar met contante dividenden; in plaats van contant betaalt een bedrijf aandelen uit. Als gevolg hiervan nemen de uitstaande aandelen van een bedrijf toe en neemt de aandelenkoers van het bedrijf af. Stel bijvoorbeeld dat Newco besluit om een ​​stockdividend van 10% uit te geven. Elke huidige aandeelhouder heeft dus 10% meer aandelen nadat het dividend is uitgegeven.

Stock Repurchase
Een stock-terugkoop vindt plaats wanneer een bedrijf aandeelhouders vraagt ​​om hun aandelen in te kopen voor terugkoop door het bedrijf. Dit is een alternatieve manier voor een bedrijf om de waarde voor aandeelhouders te verhogen. Ten eerste kan een terugkoop worden gebruikt om de kapitaalstructuur van het bedrijf te herstructureren zonder de schuldlast van het bedrijf te vergroten. Bovendien, in plaats van dat een bedrijf zijn dividendbeleid wijzigt, kan het waarde bieden aan zijn aandeelhouders door middel van terugkopen van aandelen, rekening houdend met het feit dat vermogenswinstbelastingen lager zijn dan belastingen op dividenden.

Voordelen van een inkoop van effecten

• Veel bedrijven initiëren een inkoop van eigen aandelen tegen een prijsniveau dat door het management als een goed instappunt wordt beschouwd. Dit punt is meestal wanneer de voorraad naar schatting ondergewaardeerd is. Als een bedrijf zijn bedrijfs- en relatieve aandelenkoers goed kent, zou het dan zijn aandelenkoers op een hoog niveau kopen? Het antwoord is nee, waardoor beleggers geloven dat het management de aandelenkoers op een laag niveau ziet.
• In tegenstelling tot contant dividend, geeft een aandeleninkoop de belegger de beslissing. Een aandeelhouder kan ervoor kiezen zijn aandelen in te kopen voor terugkoop, de betaling accepteren en de belastingen betalen. Met een dividend in contanten heeft een aandeelhouder geen andere keuze dan het dividend te accepteren en de belastingen te betalen.
• Soms kan er een blok aandelen zijn van een of meer grote aandeelhouders die op de markt zouden kunnen komen, maar de timing kan onbekend zijn. Dit probleem kan potentiële aandeelhouders waarschijnlijk weghouden, omdat ze zich zorgen maken over een vloed van aandelen die op de markt komen en de waarde van de aandelen verminderen. Het terugkopen van aandelen kan in deze situatie best nuttig zijn.

Nadeel van een inkoop van eigen aandelen

• Vanuit het perspectief van een belegger is een dividend in contanten betrouwbaar, meestal elk kwartaal. Een inkoop van aandelen is dat echter niet. Voor sommige beleggers is de betrouwbaarheid van het dividend wellicht belangrijker. Als zodanig kunnen beleggers zwaarder beleggen in aandelen met een betrouwbaar dividend dan in aandelen met minder betrouwbare terugkoop.
• Een bedrijf kan zich in een positie bevinden waarin het te veel betaalt voor de aandelen die het terugkoopt. Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf op 1 juni zijn aandelen terugkoopt voor $ 30 per aandeel. Op 10 juni beschadigt een grote orkaan de primaire activiteiten van het bedrijf. Het aandeel van het bedrijf daalt dus naar $ 20. Het verschil van $ 10 per aandeel is dus een gemiste kans voor het bedrijf.
• Over het algemeen kunnen aandeelhouders die hun aandelen aanbieden voor terugkoop mogelijk in het nadeel zijn als ze niet volledig op de hoogte zijn van alle details. Als zodanig kan een belegger een rechtszaak aanzetten bij het bedrijf, dat als een risico wordt gezien.

Prijseffect van een wederinkoop van aandelen
Een terugkoop van aandelen heeft doorgaans tot gevolg dat de koers van een aandeel stijgt.

Voorbeeld: Newco heeft 20.000 uitstaande aandelen en een netto-inkomen van $ 100, 000. De huidige aandelenkoers is $ 40. Welk effect heeft een voorraadinkoop van 5% op de prijs per aandeel van Newco's aandelen?

Antwoord: Om het eenvoudig te houden, is de koers / winstverhouding (P / E) de waarderingsmaat waarmee de prijs per aandeel van Newco wordt gewaardeerd.

Newco's huidige EPS = $ 100, 000/20, 000 = $ 5 per aandeel
P / E-verhouding = $ 40 / $ 5 = 8x

Met een terugkoop van aandelen van 5% gebeurt het volgende:
Newco's aandelen uitstaande bedragen worden teruggebracht tot 19, 000 aandelen (20, 000 x (1-. 05))
Newco's EPS = $ 100, 000/19, 000 = $ 5. 26 Aangezien de aandelen van Newco 8 keer de winst maken, zou de nieuwe koers van Newco $ 42 zijn, een stijging ten opzichte van de $ 40 per aandeel vóór de terugkoop.