Laten we eerlijk zijn. Het kan best spannend zijn om te horen dat een aandeel dat je bezit op het punt staat gesplitst te worden. Nee, het maakt uw investering niet echt waardevoller. Maar als het bedrijf beslist om zijn aandelen te herverdelen, is de aandelenkoers waarschijnlijk gestegen - en dat is op zich al positief.

Soms wordt dat aanvankelijke gevoel van trots echter gevolgd door verwarring, terwijl beleggers zich afvragen hoe de aandelensplitsing invloed heeft op zaken als uitstaande marktorders, dividenduitkeringen en zelfs vermogenswinstbelastingen.

Het goede nieuws is dat in het elektronische tijdperk de meeste noodzakelijke aanpassingen voor u worden gedaan. Toch is het een goed idee om te begrijpen hoe een splitsing werkt en hoe deze uw beleggingsstrategie kan beïnvloeden of niet kan beïnvloeden.

Voorraadscheidingen 101

De onderliggende reden voor een aandelensplitsing is meestal dat de aandelenkoers van het bedrijf er duur begint te lijken. Stel, XYZ Bank verkocht een paar jaar geleden voor $ 50 een aandeel, maar is gestegen tot $ 100. De investeerders zijn ongetwijfeld best tevreden.

Maar veronderstel dat andere aandelen in de financiële sector goed onder dit cijfer handelen. Die andere aandelen zijn niet noodzakelijk een betere waarde, maar toevallige beleggers doen dat soms. Om deze reactie te onderdrukken, zullen bedrijven soms nieuwe aandelen uitgeven, waardoor de aandelenprijs evenredig daalt.

Als XYZ Bank een aandelensplitsing van 2: 1 aankondigt (ook een 2-voor-1-splitsing), geeft het beleggers een extra aandeel voor elk aandeel dat ze al bezitten. Nu is elk nu $ 50 waard in plaats van $ 100. De splitsing kan extra interesse in de aandelen van de onderneming oproepen, maar op papier is de belegger niet beter of slechter af dan hij / zij eerder was, omdat de marktwaarde van zijn / haar totale posities hetzelfde blijft.

Geavanceerde handelsstrategieën

Voor de meeste handelsactiviteiten is het effect van een aandelensplits redelijk eenvoudig. Maar natuurlijk kunnen beleggers met meer gecompliceerde posities in de aandelen, bijvoorbeeld als ze short zijn of opties verkopen, zich afvragen hoe de splitsing deze openstaande transacties beïnvloedt. Als u dit bent, haal diep adem. In beide gevallen worden uw transacties zodanig aangepast dat de impact op uw investering wordt geneutraliseerd.

Laten we eerst kijken naar short-selling , een strategie waarbij de belegger gokt dat de aandelenkoers zal dalen. Kortom, de belegger leent aandelen via zijn / haar effectenrekening en gaat ermee akkoord deze op een later tijdstip te vervangen. Ze verkoopt de aandelen onmiddellijk op de secundaire markt, in de hoop dat hij / zij hetzelfde aantal aandelen tegen een lagere prijs kan kopen voordat de lening opeisbaar wordt.(Zie "Een overzicht van short selling.")

Aan de oppervlakte lijkt een aandelensplits een gelukzaligheid voor de short-seller. Als je 200 XYZ-aandelen van elk $ 100 hebt verkocht, kun je ze nu aanschaffen voor slechts $ 50, toch? Helaas voor verkopers is het niet zo eenvoudig. De makelaardij past uw bestelling aan, zodat u twee keer zoveel aandelen te betalen heeft. Wanneer alles gezegd en gedaan is, heeft de aandelensplitsing geen invloed op uw positie op de een of andere manier.

Hetzelfde geldt ook voor opties , die houders het recht geven om een ​​voorraad te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs binnen een bepaalde periode. Als u een XYZ-calloptie bezit met een uitoefenprijs van $ 80 - wat betekent dat u het recht hebt om de aandelen tegen die prijs te kopen - betekent de splitsing niet dat u plotseling "uit het geld" bent. "De Options Clearing Corporation past het contract automatisch aan om twee keer zoveel aandelen op te nemen - in dit geval 200 in plaats van 100 - en een gereduceerde uitoefenprijs van $ 40, waardoor u" in the money "zit. Nogmaals, de belegger komt er zelfs uit.

Annuleren van stoporders

Een gebied waar aandelensplitsingen een impact kunnen hebben, is een stoporder. Dergelijke orders instrueren de makelaar om een ​​aandeel te verkopen als de prijs hoger of lager is dan een bepaald niveau. Vaak gebruiken mensen een stoporder om te beschermen tegen aanzienlijke verliezen, vooral in gevallen waarin ze de aandelenkoers niet regelmatig kunnen controleren of niet van plan zijn te volgen.

Ga er niet vanuit dat uw makelaarshuis de triggerprijs zal aanpassen na een aandelensplitsing. In de meeste gevallen is de stopvolgorde gewoon ongeldig. Daarom moet u een nieuwe bestelling bij de makelaar plaatsen als u nog steeds geïnteresseerd bent in het beschermen van uw investering. (Zie "Inleiding tot bestelsoorten: stop orders.")

komt in aanmerking voor dividenden?

Een van de veelgestelde vragen die beleggers hebben na een aandelensplitsing, is of hun nieuwe aandelen in aanmerking komen voor dividend. Helaas is dit meestal niet het geval. Alleen aandelen die worden gehouden vanaf de datum van het dividend, komen in aanmerking voor dividenduitkeringen. Met andere woorden, als de splitsing plaatsvindt net na de datum van registratie, moeten beleggers de aandelen niet kopen in de hoop een cheque in de e-mail te krijgen.

Zoals voor situaties waarin de aandelensplitsing plaatsvindt vóór een recorddatum van een dividend, zal het dividend grotendeels ook worden uitbetaald voor de nieuw gecreëerde aandelen, behalve dat het dividend waarschijnlijk zal worden gesplitst in vergelijking met voorgaande perioden. Dit komt door het feit dat bedrijven het bedrag van de uitgegeven dividenden willen behouden. De dividenduitkeringsratio van een onderneming geeft het percentage weer van de nettowinst of de winst uitbetaald aan aandeelhouders in dividenden. Als vóór de 2: 1-splitsing de doeluitbetalingsratio van XYZ Bank 20% van de winst van $ 100 miljoen bedraagt, betekent dit dat de beoogde dividenduitbetaling aan de aandeelhouders in totaal $ 20 miljoen is. Als XYZ 10 miljoen uitstaande aandelen heeft, is het dividend per aandeel $ 2 per aandeel ($ 20 miljoen totale dividenduitbetaling ÷ 10 miljoen uitstaande aandelen). Na de splitsing zou het bedrijf 20 miljoen uitstaande aandelen hebben. Het dividend per aandeel zou daarom $ 1 ($ 20 miljoen totale dividenduitbetaling ÷ 20 miljoen uitstaande aandelen) zijn.U ziet dat de totale uitbetaling van dividend door XYZ aan haar aandeelhouders niet veranderde met $ 20 miljoen, maar dat de waarde per aandeel daalde als gevolg van de toename van het aantal uitstaande aandelen.

In werkelijkheid vermijden de meeste bedrijven aankondiging van een aandelensplitsing dichtbij de datum van registratie om verwarring te voorkomen.

Berekenen van meerwaarden

Uitzoeken hoeveel vermogenswinstbelasting u verschuldigd bent, kan lastig zijn en voorraadsplits maken het niet eenvoudiger.

Beleggers moeten hun kostenbasis aanpassen - dat wil zeggen, de kosten van de aandelen die zij bezitten - om hun winst of verlies nauwkeurig te berekenen.

Als u XYZ Bank-aandelen had vóór de 2: 1-splitsing, is uw basis voor elk van die originele aandelen nu $ 50, niet $ 100. Anders lijkt het erop dat u winst probeert te verbergen op uw belastingformulier - nooit een goed idee.

Houd er rekening mee dat u uw aandelen na een splitsing meerdere jaren niet kunt verkopen, dus het kan geen kwaad om een ​​beetje onderzoek te doen en erachter te komen of uw aandelen op enig moment na de eerste aankoop zijn opgesplitst. Natuurlijk wilt u uw basis aanpassen telkens wanneer de aandelen werden gesplitst.

Nieuwe voorraadcertificaten?

Hoewel u mogelijk certificaten van papierstapel hebt voor de originele aandelen die u hebt aangeschaft, wacht u niet per se op nieuwe exemplaren die na een aandelensplitsing in de e-mail verschijnen. Meer bedrijven geven nu nieuwe aandelen uit in book-entry vorm (dat wil zeggen elektronisch) in plaats van de ouderwetse manier.

Om uit te zoeken hoe een bepaald bedrijf dit aanpakt, is het de moeite waard om het gedeelte Investor Relations van zijn website te bekijken. Hoe dan ook, vernietig die originele papieren certificaten niet - ze zijn nog steeds geldig.

De bottom line

In de meeste gevallen zal het bedrijf zelf of uw beleggingsbemiddelaar uw transacties automatisch aanpassen aan de nieuwe prijs van een gesplitste voorraad. Toch moeten beleggers zichzelf een plezier doen door extra voorzichtig te zijn bij het uitzoeken van hun belastinggrondslag en het opnieuw indienen van eventuele stoporders die voorafgaand aan de splitsing zijn geplaatst.