Inhoudsopgave:
Wanneer een aandeel door een buitensporige marge overgewaardeerd wordt, duidt dit op een potentiële bubbel. Individuele aandelen beleven bubbels, net als de economie of grondstoffen, gecreëerd door veel hype en koopactiviteit die de prijs steeds hoger drukt. Price / Earnings (P / E) en Forward P / E zijn twee manieren om te controleren op mogelijk overgewaardeerde (en ondergewaardeerde) aandelen. De ratio's geven ons een momentopname van de aandelenkoers ten opzichte van de huidige inkomsten en verwachte inkomsten (op basis van verwachtingen van analisten), respectievelijk. De verhoudingen zijn echter niet perfect; ze vertellen ons niet wat winst zal zijn of wat het groeipotentieel op de lange termijn van een bedrijf is. Soms zijn hoge P / E-ratio's, boven de 50, gerechtvaardigd, soms storten de aandelen uiteindelijk in elkaar wanneer het bedrijf niet voldoet aan de hoge verwachtingen van beleggers.
Dit zijn enkele van de meest gewaardeerde aandelen op basis van P / E en Forward P / E. We kunnen niet met zekerheid weten of een bedrijf in staat zal zijn om de winst te produceren waar beleggers de aandelen voor kopen, maar een beetje technische analyse kan beleggers laten weten wanneer de markt tevreden is en wanneer het gedesillusioneerd raakt. Tevredenheid duidt op een stijgende of stabiele prijs. Disillusionment triggert de verkoop, waardoor vaak meer wordt verkocht totdat investeerders weer tevreden zijn met de prijs.
Alle hieronder besproken inkomsten zijn gebaseerd op het toevoegen van de meest recente vier kwartalen om een Earnings Per Share (EPS) -basis te bereiken.
Amazone. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft een lange geschiedenis van overgewaardeerd zijn, en tot nu toe heeft het Ik heb de prijs niet laten stijgen. In januari 2015 verhandelde de aandelen slechts $ 285. 25 voordat hij een high van $ 696 raakt. 44 in december. EPS over de afgelopen 12 maanden was $ 0. 71 [1], waarbij P / E op 892 staat op basis van de $ 533 op 5 januari. 79 dichtbij. Verwacht wordt dat de winst volgend jaar zal stijgen tot ongeveer $ 5. 60 volgens Yahoo! Financiën, waarbij P / E wordt gepromoveerd op 113. De sectorgemiddelde P / E voor de Amazon-sector is lager dan 30. Beleggers zullen waarschijnlijk tevreden blijven zolang de prijs hoger blijft dan de 2015 stijgende trendline, die momenteel bijna $ 575 kruist. Een daling onder de dieptepunt van november van $ 622. 29 geeft aan dat de prijs in de richting van die trendlijn zou kunnen gaan. Doorgaan met verkopen onder de $ 575 duidt op het nemen van winst en dat beleggers gedesillusioneerd raken over het opwaartse potentieel van de aandelen.
Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200 01 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ), het tv-programma met abonnement en de aanbieder van films , had EPS een totaal van $ 0. 3771 [3] over de laatste vier kwartalen en een slotkoers van $ 107. 66 op 5 januari 2015. De K / W-ratio is 285 en de beleggers verwachten dat de winst verder zal stijgen. Analisten zijn niet zo optimistisch, omdat ze verwachten dat de inkomsten ongeveer $ 0 zullen zijn.26 in het volgende jaar. Dat brengt Forward P / E op 414. Investeerders denken verder dan volgend jaar, of de winst zal moeten verbeteren dan analisten verwachten dat de aandelenkoers blijft stijgen of stabiel zal blijven. De voorraad vertoont al tekenen van variërend gedrag, en wat draagt kan topping-gedrag oproepen. De stock piekte op $ 133. 27 in december is sindsdien aan het afnemen. Een daling onder $ 93. 50 zou een potentiële dubbele top betekenen en een significante daling tot $ 55 of lager (waar de aandelen aan het begin van het jaar werden verhandeld).
Niet alle aandelen hoeven recentelijk hoger te hebben gebruld om overgewaardeerd te worden. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9.36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gesloten voor $ 34. 22 op 5 januari en met een winst van $ 0. 05 [2] in de afgelopen twaalf maanden is de P / E-ratio 684. De Forward P / E is 74, gebaseerd op $ 0. 46 in verwachte inkomsten volgend jaar volgens Yahoo! Financiën. In de sector van de communicatiediensten is dit een van de meest gewaardeerde aandelen, waarbij de meeste concurrenten de Forward P / E-ratio's onder de 30 hebben. In 2015 handelde het aandeel zo hoog als $ 40. 48 in februari en zo laag als $ 25. 84 in september. Verzet ligt tussen $ 36 en $ 36. 75. Een daling onder het dieptepunt van december van $ 32. 27 geeft een kort diagram met dubbele topgrafiek en een daling onder $ 29 aan.
Anacor Pharmaceuticals (ANAC) heeft nog geen positieve resultaten; het verloor $ 1. 20 [4] over de laatste vier kwartalen. Dat heeft de prijs niet gestopt van stijgende tot een $ 156. 93 hoog in 2015. De aandelen hebben zich teruggetrokken van de hoogste en sluiten af op $ 114. 27 op 5 januari 2015. Analisten verwachten ongeveer $ 0. 10 verlies per aandeel volgend jaar. Dus beleggers bekijken dit aandeel op de lange termijn. Bij de huidige prijsniveaus zou zelfs een winst per aandeel van $ 1, 2 per aandeel meer dan de huidige jaaropbrengst, de P / E op meer dan 100 brengen. Hoge P / E-verhoudingen komen veel voor in biotech vanwege de speculatieve aard van het onderzoek en medische testen.
Anacor had een grote kloof hoger dan $ 84. 61 in juli, op weg naar de jaarlijkse high. In oktober trok de prijs zich terug om die regio te testen en uiteindelijk te houden. Als de prijs onder het laagste punt van oktober daalt van $ 84. 58, de aandelen konden een verdere afname in support zien in de buurt van $ 70.
De bottom line
Als een bedrijf aanzienlijke groeivooruitzichten heeft, willen beleggers nu instappen om er voordeel uit te halen, dus hoge P / E-ratio's kunnen gerechtvaardigd zijn. De verdere prijzen wijken echter af van wat er nu gebeurt en wagen zich in de ruimte van 'wat als', hoe groter het potentieel is voor grote dalingen. ANAC, NFLX en CCOI hebben al vanaf 2015 hoogtepunten gezien en AMZN kan er een beginnen. Deze aandelen zouden echter nog hoger kunnen worden, en uiteindelijk kunnen de inkomsten inhalen om de hoge prijzen te rechtvaardigen die momenteel worden betaald. Blijf lang terwijl het feest duurt, maar heb een plan om te vertrekken als de prijzen beginnen te dalen, en laat zien dat investeerders niet dezelfde overtuiging hebben die ze ooit hebben gedaan.
Opmerking: de auteur heeft geen posities in een van de genoemde aandelen.
Gegevensbron voor EPS is // www. nasdaq. com / quotes / revenue-eps. aspx, met gegevens handmatig toegevoegd voor de laatste vier kwartalen.
[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71
[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05
[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771
[4] (0. 23) + (0. 3) + (0. 3) + (0. 37) = (1. 20)
Aandelen met hoge P / E-ratio's kunnen te duur zijn. Is een aandeel met een lagere P / E altijd een betere investering dan een aandeel met een hogere?
Het korte antwoord? Nee. Het lange antwoord? Het hangt er van af. De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt berekend als de huidige aandelenkoers van een aandeel gedeeld door de winst per aandeel (EPS) voor een periode van twaalf maanden (meestal de laatste 12 maanden, of de daaropvolgende twaalf maanden (TTM)). ).
Als ik het biedingsaanbod verwerp voor de verwerving van de aandelen die ik bezit in een bedrijf en het bedrijf privé wordt, wat gebeurt er met mijn aandelen?
Sinds het aannemen van de Sarbanes-Oxley-wet hebben een aanzienlijk aantal openbare bedrijven ervoor gekozen om privé te gaan. De redenen waarom bedrijven deze keuze maken, zijn net zo gevarieerd als de bedrijven zelf, maar de kosten van openbaar worden verhandeld en moeten voldoen aan de SEC-regelgeving worden vaak genoemd als reden voor privatisering.
Wat gebeurt er met de aandelen van aandelen die zijn gekocht in een tenderaanbieding?
Leren wat een aanbesteding is, of het een goed idee is om een offerte te accepteren en wat er gebeurt met de aandelen van aandelen die zijn gekocht via een tenderaanbieding.