Voor de duur van het herstel was de inflatie traag, wat achterbleef bij de doelstelling van de Federal Reserve van 2%, zelfs als verbeteringen op de arbeidsmarkt zouden lijken aan te geven dat de economie gezond was. Vanaf vrijdag zijn er echter aanwijzingen dat de inflatie eindelijk aantrekt. Treasury inflation-protected securities (TIPS) trekken meer aandacht van beleggers, wat aangeeft dat de markt verwacht dat de inflatie in de nabije toekomst zal aantrekken.

AD:

De 10-jaars breakeven inflatie, die de spread meet tussen 10-jaars schatkistrendementen en 10-jaars TIPS, heeft 1. 51 procentpunten bereikt, terugkaatst na een dieptepunt van 1. 18 op 11 februari. Met andere woorden, beleggers verwachten dat de inflatie de komende jaren iets zal stijgen met gemiddeld 1,5% in de komende jaren. (Zie ook Top 5 TIPS ETF's. )

Hoewel het niveau de ideale 2% niet heeft bereikt, is de opleving een bemoedigend teken na een scherpe daling van de inflatieverwachtingen na de Japanse centrale bank eind januari negatieve rentetarieven geïntroduceerd. Gecombineerd met de beter dan verwachte cijfers over de werkgelegenheid die vrijdagmorgen werd vrijgegeven, zou de toegenomen belangstelling voor TIPS de Fed ertoe kunnen aanzetten om de rentetarieven voor het wandelen eerder dan verwacht te overwegen. Federale fondsenfutures voor november, die de verwachtingen van de gokmarkt voor renteverhogingen meten, stegen tot ongeveer even vaak na het banenrapport. (Zie ook Kerninflatie het hoogst in bijna vier jaar. )

AD:

De iShares TIPS Bond ETF (TIP TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ), het TIPS-fonds met de de meeste activa onder beheer hebben een dagelijkse instroom gezien van bijna $ 102 miljoen op vrijdagochtend en $ 371 miljoen in de afgelopen week, goed voor meer dan 40% van de winst van $ 914 miljoen voor het komende jaar. De prijs van het fonds is sinds het einde van het jaar bijna 3% gestegen, waardoor bijna een daling van 0, 2% en twaalf maanden is geëlimineerd.

AD:

De prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE), de benchmark die de Fed gebruikt om de inflatie te volgen, steeg 1. 3% op jaarbasis in januari. De kernindex, die voedsel en brandstof uitsluit, steeg met 1,7%.

Het komt erop neer

De zorgen over een deflatoire omgeving hebben het herstel grotendeels vertraagd en de angst is alleen maar toegenomen doordat een ongekend negatief rentebeleid zich van Europa naar Japan verspreidt. Misschien zijn de angsten echter overdreven, omdat de inflatieverwachtingen van de markten de bodem van de maand lijken te hebben bereikt. Aangezien de routeafhandeling van grondstoffen en brandstofprijzen uit vergelijkingen daalt, zullen inflatiegegevens waarschijnlijk meer bemoedigend lijken. Dat zou op zijn beurt aanleiding kunnen zijn voor actie van de Federal Reserve.