Het jaar 2015 kent een aanzienlijke instroom van investeringen in Europese ETF's en, behoudens een aanzienlijke beleidswijziging door de Europese Centrale Bank, kan de trend zich goed voortzetten in 2016, deels geholpen door een verschuiving van de VS naar een strakker monetair beleid. het beleid. Binnen de mogelijke aandachtspunten van Europa voor investeerders, kan Spanje een aantrekkelijke optie zijn in de vorm van een minder dure economie die uiteindelijk de bovenhand kan halen. Spaanse aandelen verhandelden over het algemeen een comparatieve korting ten opzichte van Amerikaanse, Britse en Franse aandelen in termen van hun P / E 10-ratio, vaak aangeduid als de conjunctuurgezuiverde koers-winstverhouding (CAPE). De beste Spaanse aandelen hebben over het algemeen de P / E 10-verhoudingen zien dalen met ongeveer 11 tot 12, vergeleken met ongeveer 15 of hoger in andere EU-landen.

De IBEX 35-index is de primaire referentie-index voor de Spaanse aandelenmarkt, ontworpen om de algehele prestatie weer te geven van de 35 grootste en meest verhandelde effecten op de Madrid Stock Exchange (MAD), de belangrijkste beursruil in Spanje. De index heeft een marktkapitalisatie en is samengesteld uit de 35 meest liquide Spaanse aandelen die zijn opgenomen in de Algemene Index van de Madrid Stock Exchange. Financiële instellingen, bouwbedrijven en utiliteitssector vertegenwoordigen iets meer dan de helft van de indexcomponenten.

Hoewel gerichte ETF-blootstelling aan Spaanse aandelen beschikbaar is, volgt geen enkele ETF specifiek de benchmark IBEX 35 Index sinds december 2015. Beleggers die via een ETF een positie willen veroveren op de Spaanse aandelenmarkt die een referentie-index voor Spaanse aandelen volgt, moeten een alternatieve index kiezen, zoals de MSCI Spain 25/50 Index.

Het volgende is marktinformatie over de vier ETF's die rechtstreeks gericht zijn op de Spaanse aandelenmarkt en een Europese sector ETF die voor meer dan 50% uit Spaanse aandelen bestaat. Daarnaast kunnen beleggers overwegen om de ETF die directe blootstelling biedt aan Portugal, de Global X FTSE Portugal 20 ETF, aan te bieden, omdat de Spaanse en Portugese economieën onderling sterk verbonden zijn.

1) iShares MSCI Spanje afgedekt ETF

De iShares MSCI Spanje afgedekte ETF (NYSEARCA: EWP EWPiShares MSCI Sp32. 75-1. 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een goede vervanging voor een ETF volgens de IBEX 35-index. De marktkapitalisatie-gewogen MSCI Spain 25/50 Index die het fonds volgt, is qua omvang en componenten vergelijkbaar met de IBEX-index. Een aftoppingelement beperkt het gewicht van elk afzonderlijk aandeel tot maximaal 25% van de index. BlackRock lanceerde het EWP-fonds in 1996 en is daarmee een van de oudste ETF's voor één land. EWP biedt beleggers een effectieve dekking van 85% van de belegbare markt in Spaanse aandelen.Met $ 1. Met 4 miljard aan beheerd vermogen en een gemiddeld dagelijks handelsvolume van $ 36 miljoen is dit ETF gemakkelijk de grootste en meest verhandelde Spaanse ETF.

De portefeuille van het fonds met slechts 25 tot 30 aandelen is zwaar belast met aandelen uit de financiële sector die goed zijn voor ongeveer 40% van de belangen van het fonds. Industrie, nutsbedrijven en de telecomsector vormen elk meer dan 10% van de portefeuille. Topbedrijven zijn Banco Santander, Telefonica, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Iberdrola en Industria de Diseno Textil Inditex. De jaarlijkse omzetratio van het fonds bedraagt ​​15%. De kostenratio voor de iShares MSCI Spain Capped ETF is 0. 48%, net boven het categoriegemiddelde van 0. 47%. Het fonds biedt een aantrekkelijk dividendrendement van 51,1%. Het gemiddelde rendement op jaarbasis op jaarbasis is vijf jaar. 36%.

2) iShares valuta afgedekt MSCI Spanje ETF

De iShares valuta afgedekt MSCI Spanje ETF (NYSEARCA: HEWP HEWPiSS Cr Hd MSCI22. 81-1.00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is net door BlackRock gelanceerd in juli 2015. Het heeft $ 71 miljoen aan activa en een gemiddeld dagelijks volume van $ 550.000. Deze ETF is de valuta-afgedekte versie van het EWP-fonds. Het volgt de MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD Index, die lange aandelen van de EWP ETF houdt, en verkoopt korte termijncontracten van een maand in het EUR / USD valutapaar om blootstelling aan fluctuaties in de relatieve waarde van de aandelen te beperken. euro naar de Amerikaanse dollar.

De kostenratio van het fonds is 0. 51%. Het biedt niet het dividendrendement van EWP aangezien het wordt belegd in de ETF in plaats van in de individuele aandelen daarin. Omdat dit fonds pas in juli 2015 begon te handelen, zijn er geen prestatiecijfers na een rendement van drie maanden van -2. 74%. Maar zelfs dat ene cijfer onthult het potentiële voordeel van de valuta-afdekking, aangezien het rendement na drie maanden voor EWP meetbaar lager is op -4. 12%. Deze ETF is bedoeld om een ​​beroep te doen op beleggers die een brede blootstelling zoeken aan de Spaanse aandelenmarkt, maar die het valutarisico willen minimaliseren.

3) Deutsche X-trackers MSCI Spanje Hedged Equity ETF

De Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) biedt beleggers een alternatieve keuze voor valuta-afgedekte ETF-blootstelling aan Spaanse aandelen. Deutsche Bank lanceerde deze ETF in augustus 2015. Tot nu toe heeft deze slechts $ 2. 2 miljoen in totaal beheerd vermogen (AUM), maar de gemiddelde bied-laat handelsspread van 0. 13% duidt nog steeds op behoorlijke liquiditeit.

Deze ETF volgt ook de MSCI Spain 25/50 100% Hedged naar USD-index net als het HEWP-fonds, maar er is een verschil in de manier waarop de twee fondsen zijn gestructureerd. In tegenstelling tot het HEWP-fonds dat eenvoudigweg lange aandelen van de EWP ETF aanhoudt, koopt het Deutsche X-trackers-fonds aandelen in van de feitelijke componentvoorraden die in de index zijn opgenomen. De drie grootste portefeuilleposities zijn dezelfde als die van het EWP-fonds: Banco Santander, Telefonica en Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andere belangrijke deelnemingen zijn Amadeus IT Holdings en energiebedrijf Repsol.

DBSP heeft een iets lagere kostenratio, namelijk 0,45%, dan de EWP- of HEWP-fondsen. Het heeft niet lang genoeg gehandeld om enige prestatiemaatstaven vast te stellen. Het dividendrendement van 12 maanden voor het fonds zal naar verwachting 5,99% bedragen. Beleggers die voor dit fonds kiezen voor een afgedekte aandelenblootstelling aan Spanje, moeten het AUM-niveau volgen. Hopelijk zal DBSP voldoende investeerders aantrekken om eventuele bezorgdheid over liquiditeit weg te nemen, maar tot die tijd is het beleggers aangeraden om de activa van het fonds en de bid-ask spread op de aandelen van de ETF te controleren.

4) SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF

De SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP), gelanceerd door State Street Global Advisors in 2014, is geschikt voor beleggers die agressief kapitaalgroei nastreven in hun blootstelling aan de Spaanse economie . In plaats van alleen te beleggen in een over het algemeen representatieve selectie van Spaanse aandelen, wil dit ETF beter presteren dan de basisbenchmark-indexen door aandelen te plukken die vermoedelijk superieure rendementen op investeringen genereren op basis van fundamentele waarde- en groeifactoranalyse. Het fonds heeft ongeveer $ 2. 2 miljoen aan activa en een gemiddeld dagelijks volume van $ 8, 000. De gemiddelde bied-laat spread voor de aandelen is slechts 0. 08%, wat neerkomt op een indrukwekkend niveau van liquiditeit gezien het activaniveau en het handelsvolume van het fonds.

De SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF streeft naar een beleggingsdoelstelling van kapitaalgroei door de prestaties van de MSCI Spain Quality Mix A-Series Index te weerspiegelen. De onderliggende index vertegenwoordigt een "kwaliteitsmix" van bedrijven met gunstige fundamentele kenmerken, verdeeld in drie groepen. Een derde van de aandelen wordt geselecteerd op basis van de status ondergewaardeerd; een ander derde wordt gekozen op basis van lage volatiliteit en lage of negatieve correlatie met elkaar; en de laatste groep portfolioselecties bestaat uit bedrijven met bovengemiddelde financiële maatstaven, zoals lage schuldniveaus en consistente winstgroei.

Deze ETF heeft een bredere, meer diverse portefeuille met minder concentratierisico dan de drie eerder onderzochte fondsen. De aandelen uit de financiële sector vormen 30% van de portefeuille van het fonds. Industrieën en nutsbedrijven combineren voor nog eens 30% van de beleggingen van het fonds. Nog eens 20% van de activa van de portefeuille wordt toegewezen aan de sectoren telecom en consument cyclisch. Tot de primaire posities van het fonds behoren Banco Santander, Telefonica en het nutsbedrijf Iberdrola. De portefeuille bestaat doorgaans uit 25 tot 30 aandelen. De ratio van de omloopsnelheid van het fonds bedraagt ​​12%. QESP biedt de laagste kostenratio van de groep op 0. 30%. Het dividendrendement is 4. 56% en de year-to-date performance per eind november 2015 is -7. 15%.

QESP is misschien verleidelijk voor beleggers in groei die ETF-exposure naar Spaanse aandelen zoeken, vooral vanwege de relatief lage kostenratio. Maar het is alleen geschikt voor beleggers met een bovengemiddelde risicotolerantie, aangezien de formule van het fonds voor aandelenselectie nog niet is bewezen.

5) Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF

Deutsche Bank heeft de Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE) in augustus 2015 gelanceerd.Het biedt geen exclusieve blootstelling aan Spaanse aandelen; Spaanse bedrijven vertegenwoordigen echter iets meer dan de helft van de portefeuille van het fonds. Deze ETF is zeer geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar een bredere blootstelling aan Zuid-Europa, afgedekt tegen wisselkoersrisico, maar met Spaanse aandelen die een groot deel van de beleggingen van het fonds uitmaken. Het fonds heeft ongeveer $ 2. 2 miljoen aan activa. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume is ongeveer $ 50.000.

DBSE volgt de MSCI Southern Europe US Dollar Hedged-index. De onderliggende marktindexgewogen index is ontworpen om de algehele prestatie van de aandelenmarkten van Spanje, Italië en Portugal weer te geven, afgedekt tegen schommelingen in de waarde van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is de eerste ETF die zich richt op deze primaire Zuidelijke leden van de eurozone waarvan de economieën mogelijk weer tot een gunstige groei terugkeren. Griekenland is met name niet inbegrepen in het aanbod.

Het fonds is erg zwaar met financiële sectorbedrijven, die goed zijn voor bijna 40% van de portefeuille. Nutsbedrijven en telecombedrijven vormen samen ongeveer 25% van het belegd vermogen van het fonds. De drie grootste posities van het fonds zijn alle Spaanse aandelen: Banco Santander, Telefonica en Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andere topbedrijven zijn de Italiaanse firma's Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. en UniCredit Group. De kostenratio voor de Deutsche X-trackers ETF is 0. 45%. Vanwege de nieuwheid van het fonds zijn er nog geen resultaten met betrekking tot prestaties, risicoclassificatie of dividend beschikbaar in december 2015.