Het moderne kapitalisme is goed vertegenwoordigd in het Dow Jones Industrial Average, dat 30 van de hoogst gekapitaliseerde en bekendste Amerikaanse bedrijven volgt. Het dient meerdere doelen, van het headline-nummer op het avondnieuws tot een speculatief instrument dat wordt verhandeld via beleggingsfondsen, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIAPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235 van DIA 18 + 0. % Created with Highstock 4. 2. 6 ) en CBOT Dow e-Mini futures-contract.

Veel handelaren en instellingen richten zich op prestaties van Dow-componenten om een ​​bredere indexactie en richting te voorspellen. De 30 componenten handelen vaak in gesloten systemen waarin kapitaal dat uit één lid komt, terechtkomt in een ander lid. Hedgefondsen die intra-indexmandstrategieën uitvoeren en traditionele index beleggingsfondsen dragen bij aan deze tendens.

Het industriële gemiddelde maakt gebruik van een prijsgewogen methodologie, waarbij duurdere componenten een hogere relatieve weging hebben. Deze berekening kan prijsactie verstoren, vooral wanneer de volatiliteit op de grootste componenten tot hoge niveaus stijgt. Omgekeerd heeft hoge volatiliteit in de kleinste componenten een verminderde impact op de indexprijs, vooral wanneer deze gepaard gaat met lage volatiliteit aan de andere kant van het prijsspectrum.

Geldstroomanalyse

Tracking Dankzij Dow-geldstromen kunnen oplettende marktspelers het handjevol componenten identificeren die naar alle waarschijnlijkheid winst zullen maken binnen hun relevante tijdsperioden. Rotatiethema's blijven maanden achtereen bestaan ​​en ondersteunen zowel kortetermijnhandel en langetermijninvesteringen. Subsets van deze componenten kunnen ook worden gekocht en verkocht in zeer vloeibare manden, op basis van rotatiekarakteristieken.

Analyseer de geldstroom door de filters van prijs, kapitalisatie en relatieve sterkte. Begin met een spreadsheet van de 30 bedrijven of gebruik de databasefunctie op meer geavanceerde kaartsoftware om een ​​controlelijst te maken. Stel de drie categorieën in als kolommen en sorteer elke kolom om de beurt om de sterkste en zwakste componenten te vinden.

In de kolom met prijzen wordt de wegingsmethode van de Dow bijgehouden, waarbij de componenten met de hoogste wezens naar boven stijgen terwijl de laagste op de bodem zit. Prijseffecten zijn kapitalisatie maar uitstaande aandelen zijn even belangrijk en de relatie zou langzaam moeten veranderen in de tijd, waardoor vergelijkingen eenvoudiger worden.

Let goed op kapitalisatieniveaus, waarbij zoveel mogelijk van die getallen zoveel mogelijk in het geheugen worden bewaard, omdat een snelle stijging naar componenten onder institutionele accumulatie wijst. Hoewel deze wijzigingen vaak voorkomen in technische metingen, kan de prijs de impact missen van terugkopen van aandelen, dividenden en overnames die aanzienlijk kunnen bijdragen aan de waardering.

Berekening relatieve sterkte

De kolom relatieve sterkte geeft een waarde weer die de huidige prijs vergelijkt met de 200-dagen EMA en berekent vervolgens het percentage boven of onder het voortschrijdend gemiddelde:

((Prijs - 200 dagen EMA) / 200 dagen EMA) * 100 = relatieve sterkte

VOORBEELD 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) 200-dagen EMA zit op 82 terwijl de aandelen handelen op 76:

((76 - 82) / 82) * 100 = -7. 31% of 7. 31% BENEDEN de 200-dagen EMA.

VOORBEELD 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 200-dagen EMA zit op 114 terwijl de aandelen handelen op 129:

((129 - 114) / 114) * 100 = 13. 16% of 13. 16% BOVEN de 200-dagen EMA.

Plaats eerst de kolom relatieve sterkte, met behulp van die cijfers voor de primaire sortering. Hierdoor worden componenten met bullish rotationele eigenschappen onmiddellijk bovenaan de lijst weergegeven. Voeg desgewenst extra kolommen toe, met sectorcodering, 52-weekse prestaties en fundamentele gegevens die omzetgroei en winst per aandeel voor de winst per aandeel bevatten.

Waarnemingen en strategieën

Vergelijkingen tussen categorieën onthullen rotatiestrategieën die niet blijken uit toevallige observatie of herziening van de kopnummers. Dow-risicokapitaal heeft de neiging om te stromen tussen vergelijkbare componenten en subsectoren. Bijvoorbeeld Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244, 40-1, 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) vertonen bijna identieke accumulatie / distributiepatronen in het afgelopen decennium, als gevolg van rotatiestrategieën in de financiële sector geïntensiveerd door de crash van 2008 en de snelle groei van sector ETF's.

Componenten die periodes van underperformance achter de rug hebben, kunnen een uitstekende beloning bieden: risicoprofielen voor posities en beleggingen op langere termijn. Het is moeilijk om deze opkomende winnaars te vinden met een enkele dataset in een spreadsheet- of diagramprogramma, dus overweeg het bijhouden van relatieve sterkte-trends in de loop van de tijd voor elk onderdeel. Grafische weergaven die met deze gegevens zijn opgebouwd, kunnen gemakkelijk verborgen juweeltjes ontdekken.

Performance-alignment langs de kapitalisatiecurve wijst naar macro-geldstroomstrategieën die kapitalisatieniveaus kopen of verkopen als reactie op valuta- en obligatiebewegingen. Dit is een gevolg van fluctuaties in de Amerikaanse dollar (USD) die de prestaties van componenten beïnvloeden door multinationale blootstelling die de winst verlaagt wanneer de dollar stijgt en stijgt wanneer de dollar daalt.

Rotatiegedrag kan ook worden onderverdeeld volgens bilaterale criteria, waaronder cyclisch versus niet-cyclisch, dividendbetalend versus niet-dividendbetalend, en risico versus veiligheid. Deze tweezijdige strategieën bootsen vaak geldstromen na in de brede markt, maar de Dow heeft altijd de macht om onafhankelijk te handelen, ongeacht prijsactie of sentiment in de SP-500 en andere marktbarometers.

De Bottom Line

Dow-componenten handelen vaak binnen een gesloten systeemomgeving, waarin kapitaal continu beweegt via posities op basis van technische of macrocriteria.Het identificeren van deze geldstromen terwijl deze worden uitgevoerd, ondersteunt verschillende winstgevende handels- en investeringsstrategieën.