Handel in graanfutures kan zowel voor nieuwe als ervaren handelaren een beproefde ervaring zijn. Er zijn veel factoren die van invloed kunnen zijn op prijsacties die onvoorspelbaar zijn en weinig te wijten hebben aan fundamentele of technische marktfactoren. De volatiliteit op de markten als gevolg van de activiteit van hedgefondsen en indexfondsen en de dagelijkse schommelingen in de wereldvaluta kunnen een grote invloed hebben op de prijsactie. (Voor achtergrondinformatie over het handelen in graanfutures, lees Kweek uw financiën in de graanmarkten .)

Verspreidende markten worden daarentegen zelden beïnvloed door acties op de wereldwijde valutamarkten en zijn over het algemeen meer trouw aan fundamentele marktfactoren. Een enorme beweging, omhoog of omlaag, als gevolg van externe marktfactoren zal waarschijnlijk van invloed zijn op de actie van een spread die zeer weinig gerelateerd is aan de regelrechte futures-prijs. Dit is de reden waarom veel graanhandelaren de voorkeur geven aan de handel in spreads in plaats van het verhandelen van rechtstreekse futures-contracten. Laten we eens kijken naar de agendaspread in het bijzonder om u te laten zien waarom beleggers massaal naar deze velden trekken. (Raadpleeg de tutorials voor Option Basics en Futures Fundamentals voor meer informatie over opties en toekomstverkenningen.)

Agendaspreiding Een agendaspread op de graanmarkten, of een futuresmarkt, houdt in dat er in een maand een futures-contract wordt gekocht en een in een andere maand wordt verkocht voor dezelfde grondstof. Een populaire spreiding in de sojabonenmarkt is bijvoorbeeld de spread van juli / november. Handelaren kopen futures voor juli terwijl ze tegelijkertijd novemberfutures verkopen (of omgekeerd) om te profiteren van veranderingen in de relatie tussen de twee contractmaanden.

Handelaren die deelnemen aan deze spread geven weinig om de prijs van de outright futures-markt en geven alleen om de verbreide relatie. In de meeste gevallen gaat er geld verloren in één deel van de spread, maar in een ander deel van de spread. In een succesvolle spreiding, zullen de winsten in één been duidelijk opwegen tegen de verliezen die zijn opgelopen in het verliezende been. Dit is soms een heel moeilijk concept voor nieuwe handelaren om te begrijpen.

Er zijn twee basistypes van spreads die hier van toepassing zijn:

Koop in de buurt / Verkoop de uitgestelde = Bull Spread Verkoop de omgeving / Koop de uitgestelde = Bear Spread

Het type dat u wilt initiëren, is afhankelijk van verschillende factoren, die hieronder worden beschreven. (Voor meer informatie over dit type beleggingsstrategie, lees Potlood in winst in elke markt met een agendaspreiding .)

Vraag en aanbod Kalendermarges worden over het algemeen beïnvloed door vraag- en aanbodfactoren dan geldstroom of invloeden van buitenaf. Wanneer er sprake is van een vrij ruim aanbod / vraagscenario in granen (tijden waarin leveringen voldoende zijn in verhouding tot de vraag), is het niet ongebruikelijk om uitgestelde contracten te vinden die ver boven de maanden in de buurt liggen.Het verschil in prijzen staat bekend als de "kosten van carry". Dit bedrag omvat de kosten van verzekering, rente en opslag van fysieke granen, of het dollarbedrag dat nodig is om graan van de ene naar de andere maand te "dragen".

Spreads worden in het algemeen niet meegerekend na de kosten van volledige carry. Bijvoorbeeld, de kosten voor het opslaan, verzekeren en betalen van rente op een korenbout voor een maand is ongeveer 6. 5 cent. Aangezien dit de volledige vereiste kosten zijn, mag de verspreiding tussen juli en december niet verder gaan dan -39 cent (6. 5 cent x 6 maanden = 39 cent). Als de maïsstrooisel van juli / december op -39 ligt, wordt dit als "39 ​​onder" vermeld, wat betekent dat juli 39 december is.

In de meeste gevallen worden spreads alleen verhandeld bij volledige carry als er voldoende fysieke levering van het betreffende product is. Daarentegen zullen spreads vaak tegen een inverse worden verhandeld als er weinig grondstoffen zijn. Dit zou betekenen dat nabije contractmaanden boven uitgestelde maanden zouden worden verhandeld om de vraag te beantwoorden en aanvaardbare leveringen te behouden. Dit scenario heeft zich in de loop der jaren vele malen voorgedaan in de markten voor maïs, soja en tarwe. (Leer hoe u vraag en aanbod van USDA-rapporten in Oogsten van gewasproductierapporten kunt interpreteren.)

Analyse Zodra het basisconcept van de spread bekend is, kunnen handelaren beginnen met het uitvoeren van hun eigen analyse van bepaalde gespreide markten en identificeer kansen. Bij het bekijken van een bepaalde spreiding, zouden handelaren bepaalde informatie moeten verzamelen alvorens actie te ondernemen.

Wat is de relatie historisch gezien? Kijk naar de afgelopen 15 jaar en zie waar de spreiding seizoensgebonden is en in situaties met vergelijkbare fundamentals. De meeste deskundige makelaars zijn in staat om u historische spread charts te leveren.

Gebruik deze informatie om te bepalen welk type spread moet worden geïnitieerd. Als een spread over het algemeen hoger wordt door een bepaald seizoensgebonden tijdsbestek, zouden handelaren meer bereid moeten zijn om een ​​bull spread te initiëren. Als een spread zich lager in het seizoen verplaatst, moeten traders eerder bereid zijn om een ​​bear spread te initiëren. (Meer informatie over het meten van marktveranderingen in Dieper graven in stier- en bearmarkten .)

Conclusie Onderzoek de bevoorradingssituatie voor het gegeven product en bepaal of er vraagrantsoenering moet plaatsvinden. Een grondstof met lage leveringen ten opzichte van voorgaande jaren en een grote spreiding zou een goed doelwit zijn voor stierenmeststrooiers, vooral als de verspreiding seizoensgericht werkt. Het omgekeerde zou gezegd kunnen worden voor grondstoffen met historisch hoge aanbodniveaus. Meer gedetailleerde analyse vindt dan plaats.

Alle factoren met betrekking tot vraag en aanbod zullen de spreadmarkten beïnvloeden. Een goede spread trader zal constant alles volgen, van productiepotentieel tot export of zelfs trendlijnen. Deze combinatie van fundamentele en technische analyse helpt handelaren te spreiden om te begrijpen wat de gegeven gespreide relatie bestuurt, en om te bepalen welke spread zich verhandelt en hoe ze te verhandelen.