"Alles wat we horen is een mening, geen feit. Alles wat we zien is een perspectief, niet de waarheid. " - Marcus Aurelius

Er gaat geen dag voorbij in de media waar niet wordt verwezen naar het voortschrijdend gemiddelde van een bepaalde investering. Vaak wordt naar het huidige niveau van de markt verwezen in termen van waar het 200-dagen 50-dagen voortschrijdend gemiddelde ligt, en dat als rechtvaardiging voor kopen of verkopen gebruikt. Onder het voortschrijdend gemiddelde? Het is een downtrend … verkopen, verkopen! Boven het voortschrijdend gemiddelde? Het is een uptrend … kopen, KOPEN! ! (Voor niet-ingewijden, lees "Hoe gebruik je een voortschrijdend gemiddelde om aandelen te kopen?")

De waarheid is nergens zo elegant als deze eenvoudige conclusies het laten lijken. Veel mensen gebruiken voortschrijdende gemiddelden als onderdeel van hun analytische toolkit, maar weinigen hebben een goed begrip van wat het voortschrijdend gemiddelde u eigenlijk vertelt. Zoals we laten zien in het winnende artikel 'Leverage for the Run' van de 2016 Dow Award (klik hier om te downloaden), vertelt de indicator voor het voortschrijdend gemiddelde eigenlijk niets over trends. Als dat zo was, dan in de jaren negentig, de jaren 2000 en de huidige periode van de bull-markt (drie van de sterkste 'uptrends' in de geschiedenis), een strategie om de S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF-trusteenheden258, 85 + 0 te kopen. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) wanneer boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde en naar schatkistbiljetten gaat wanneer hieronder aanzienlijk beter zou hebben gepresteerd dan een do-nothing benadering. In feite kan niets minder waar zijn, zoals een eenvoudige backtest bewijst.

Zijn de voortschrijdende gemiddelden dan volkomen zinloos om naar te kijken? Helemaal niet. Hoewel de redenering waarnaar vaak wordt verwezen voor het volgen van het voortschrijdend gemiddelde, is om de 'trend' (false) te volgen, helpt het voortschrijdend gemiddelde bij risicolimitering (true). Wanneer u handelt boven een voortschrijdend gemiddelde, is de volatiliteit van een belegging gemiddeld lager dan lager.

Waarom is de volatiliteit belangrijk? Omdat voor de overgrote meerderheid van beleggers kopen en vasthouden een misvatting is. Volatiliteit en snel bewegende dalingen op markten neigen ertoe om geld uit markten te jagen, wat leidt tot kredietverlies en kapitaalverlies. Volatiliteitsmanagement is cruciaal omdat het een vluchtigheid is die zorgt voor emotionele verkoop, wat vaker wel dan niet gebeurt op het exacte verkeerde moment. (Gerelateerd: lees: "De invloed van de volatiliteit op marktrendementen.")

Uw vermogen om vast te houden aan een strategie is belangrijker dan de strategie zelf. In de mate dat voortschrijdende gemiddelden kunnen helpen die potentiële volatiliteit in uw portefeuille te verminderen, is het de waarheid dat u zich daarop moet concentreren. Begrijp eerst en vooral wat het voortschrijdend gemiddelde u eerst vertelt.

Dit schrijven is uitsluitend voor informatieve doeleinden en vormt geen aanbod om te verkopen, een verzoek om te kopen of een aanbeveling met betrekking tot een effectentransactie, of als een aanbod om advies of andere diensten te verlenen door Pension Partners, LLC in enig rechtsgebied waarin een dergelijke aanbieding, uitnodiging, aankoop of verkoop onwettig zou zijn onder het effectenrecht van een dergelijk rechtsgebied.De informatie in dit schrijven mag niet worden opgevat als financieel of investeringsadvies over welk onderwerp dan ook. Pension Partners, LLC wijst uitdrukkelijk alle aansprakelijkheid af met betrekking tot acties die worden ondernomen op basis van een of alle informatie over dit schrijven.