a:

Een regering kan haar monetaire beleid om een ​​aantal redenen wijzigen, sommige van hen zijn politiek, sommige theoretisch, sommige empirisch en sommige technologisch. De economische doelstellingen van de meeste regeringen zijn vergelijkbaar: meer groei, kortere recessies, nieuwe banen en prijsstabiliteit. Helaas is het monetaire beleid een ruwe en onzekere tool, vaak toegepast met de beste schattingen en geëvalueerd met verre en gemengde resultaten.

Het is bijna onmogelijk om economisch denken los te koppelen van politieke overwegingen, en daarom proberen veel hedendaagse regeringen hun gekozen bestuurders te scheiden van monetaire beleidsbeslissingen. Strikt genomen heeft de Amerikaanse overheid geen controle over het monetaire beleid van de Federal Reserve; het is technisch onjuist om te stellen dat de Amerikaanse regering het monetaire beleid wijzigt. De Fed wordt gecontroleerd door de Raad van Bestuur, die onafhankelijk is van de president en het Amerikaanse Congres.

Het vakgebied van de economie heeft, ondanks zijn wiskundige vaardigheden, niet het voordeel van het gecontroleerde, toetsbare experiment van natuurkunde of scheikunde. Dit betekent dat de heersende economische gedachte van openbare beleidsmakers in de loop van de tijd verandert zonder concrete zekerheid. Dit is te zien in de overgangen tussen mercantilisme, klassieke economie, Keynesiaanse economie, monetarisme en gemengde economieën met schulden. Monetaire beleidstactieken kunnen verschuiven omdat een nieuwe theorie de centrale bank in handen heeft gekregen, wat wijdverspreide economische hervormingen heeft veroorzaakt.

In een meer praktisch licht neigt het monetaire beleid zich aan te passen aan het huidige niveau van werkloosheid en inflatie. De voorstanders van het monetaire beleid geloven dat hun instrumenten de economische activiteit kunnen helpen sturen. Dit neemt de vorm aan van renteaanpassingen, reserveverplichtingen voor banken en directe manipulatie van geldhoeveelheden. Wanneer de werkloosheid of de deflatie opduikt, streven centrale banken expansief / inflatoir monetair beleid na; omgekeerd wordt deflatiebeleid vastgesteld als het erop lijkt dat de prijzen te snel stijgen.

Soms verandert het monetaire beleid omdat eerdere toepassing niet effectief blijkt te zijn. De "liquiditeitsval" in de Japanse economie in de jaren 1990 en 2000 is een beroemd voorbeeld van het monetaire beleid dat de verwachte impact niet haalt. Ondanks jaren van bijna-nulrente en andere expansieve methoden, was de Japanse centrale bank niet in staat om de beoogde niveaus van inflatie of economische groei te genereren. Zowel het monetaire als het budgettaire beleid van Japan is in deze periode meerdere keren gewijzigd, en elke wijziging is een bijproduct van de inefficiëntie in het verleden.

De aard van de monetaire-beleidstechnieken is aangepast met veranderende omstandigheden in de economie.In de loop van de 20e eeuw liet de Federal Reserve meer klassieke monetaire aggregaten achter en richtte zich op rentetarieven en obligatie-aankoopprogramma's. De verklaring voor deze verschuivingen was dat veranderende financiële instrumenten en elektronisch bankieren het volgen van de real money-levering bemoeilijkten. Het werd gewoon te moeilijk om de impact van klassieke monetaire injecties in dit nieuwe tijdperk te voorspellen.

Waarschijnlijk spelen de meeste van deze variabelen een rol wanneer het monetaire beleid verandert. Zelfs met overheden die meer controle hebben over hun centrale banken, worden beleidswijzigingen zelden gemaakt in een vacuüm op basis van één overweging.