Qua functie en prijsbewegingen zijn putjes in wezen het tegenovergestelde van oproepen. Wanneer de prijs van het onderliggende eigen vermogen begint te dalen, zal de waarde van een putoptie op dat aandeel beginnen te stijgen. Vaak bieden makelaars de mogelijkheid om gedekte gesprekken te schrijven en gehuwde putten te gebruiken wanneer u uw optierekening opent. Dit artikel gaat over de functie van getrouwde putten in een portfolio of als onderdeel van een handelsstrategie. (Voor meer informatie, zie Come One, Come All - Covered Calls .)

AD:

Zelfstudie: basisprincipes van opties

Getrouwde putten verwijzen naar de combinatie van twee verschillende aankopen: een van een voorraadpositie en een van een putoptie. Laten we de volgende aankoop overwegen. Laten we zeggen dat u ervoor kiest om 100 aandelen XYZ te kopen voor $ 20 per aandeel en één XYZ september $ 17. 50 gezet voor $ 0. 50 (100 aandelen x $ 0, 50 = $ 50). Met deze combinatie hebt u een aandelenpositie gekocht met een kostprijs van $ 20 / aandeel, maar hebt u ook een vorm van verzekering gekocht om uzelf te beschermen in het geval dat de voorraad daalt tot onder de $ 17. 50 vóór de vervaldatum (derde vrijdag in september). U moet niet vergeten dat voor een put die als 'getrouwd' moet worden beschouwd, de put en de aandelen dezelfde dag moeten worden gekocht en dat u uw makelaar moet instrueren dat de voorraad die u zojuist hebt gekocht, wordt geleverd als de put wordt uitgeoefend.

AD:

Is een getrouwde put zinvol?
Waarom zou iemand er ooit voor kiezen om deze specifieke strategie te gebruiken als je er echt over nadenkt? Sommigen van jullie denken misschien dat het bijna hetzelfde is als het kopen van een aandeel en wetende dat het in stukken zal vallen! Dat is een interessant argument, maar een getrouwde put moet eerder als een vorm van verzekering worden beschouwd dan als een verwachting van een bepaald resultaat. In essentie verwacht u een appreciërende aandelenkoers, maar bereidt u zich ook voor op het geval uw aandelen een steile duik nemen. (Zie Prijzen kelderen? Buy A Put! )

Voor meer informatie over het maken van geld met dalende aandelen. --3 ->

Uiteraard kunt u geen putbescherming kopen voor elk aandeel in uw portefeuille omdat dergelijke kosten het rendement van uw portefeuille in de loop van de tijd aanzienlijk zullen aantasten. U kunt echter in bepaalde omstandigheden een getrouwde strategie gebruiken, vooral als u twijfelt over een bepaald aandeel. Hoe vaak heb je een aandeel gekocht om je voorhoofd in afkeer te slaan als je een paar dagen later een citaat leest? Met een getrouwde put wordt je nadeel beschermd - een idee dat behoorlijk aantrekkelijk is in de huidige markt.

Oefening baart kunst
Bekijk het volgende voorbeeld. Vandaag is het 1 januari en koop je 200 aandelen ABC bij $ 10 / aandeel en twee $ 9 dollar-zet-stukken voor $ 0. 25 ($ 25 per contract). U hebt ook aan uw tussenpersoon laten weten dat u van plan bent een gehuwde puttransactie te zijn, dus laten we eens kijken of deze positie zorgt voor een goede ruil.

Bij elke transactie moet u uw blootstelling of uw risico meten. In het gegeven voorbeeld heeft u een totale cash-uitgave van $ 2, 050 (exclusief commissies). Je hebt $ 2,000 betaald voor de stock en $ 50 voor je verzekeringspolis. Als de voorraad hoger is dan $ 10. 25, u bevindt zich nu in een winstpositie op papier en hoeft de putoptie niet te overwegen omdat deze waardeloos verloopt. Als ABC echter naar $ 6 keldert, wordt de waarde van de verzekering snel duidelijk. Als u bij de expiratie in februari met een voorraadwaarde van $ 6 te maken had, zou u een verlies van $ 250 (200 X [10. 25-9.00]) zien. Vergelijk dit met het verlies dat je zou hebben gemaakt zonder de getrouwde putstrategie: $ 800 (200 X [10. 00-6.00]).

Terwijl u het voorbeeld doorloopt, wordt het duidelijk dat een getrouwde put veel zinvoller is voor een investering waarbij u verwacht dat een gebeurtenis de prijs aanzienlijk verhoogt, wat bij een niet-geleverde betaling resulteert in een dramatische daling. Een dergelijke situatie kan een aankomende datum voor de publicatie van de winst zijn, wanneer het bedrijf een positieve cashflow zal leveren of zijn geloofwaardigheid volledig zal verliezen. In een dergelijk geval kan een getrouwde put je nadeel beschermen, terwijl je volledig deelneemt aan elk opwaarts potentieel (in tegenstelling tot een covered call, wat je potentiële winst beperkt). (Zie Covered Call Strategies voor een dalende markt voor meer informatie over covered call-strategieën.)

Dingen om te overwegen Voordat u de knoop knoopt
Als u nieuw bent bij opties, kan uw tussenpersoon de limiet beperken je blootstelling aan puts door je te beperken tot getrouwde putposities. Omdat twee beleggingen met elkaar verbonden zijn, bent u er zeker van dat er aandelen beschikbaar zijn als de put wordt uitgeoefend. Bovendien verhoogt een gehuwde put, in tegenstelling tot een gedekte call, niet de waarde van uw portefeuille in de tijd - omdat u de putoptie koopt, maakt u kosten voor de prijs van deze bescherming. Alle kosten, of dit nu handelskosten, verzekeringen, provisies of beheerskosten zijn, zijn allemaal factoren die uw rendement verlagen. Dit is een belangrijk punt om te onthouden bij het overwegen van putopties voor uw portefeuille.

Conclusie
De 4 voordelen van opties .)