Investeerders vallen vaak ten prooi aan valstrikken als ze op jacht gaan naar een koopje. Deze 'koopjes'-aandelen lijken veelbelovend, maar aan het einde van de dag zijn ze een grote afknapper voor beleggers en gaan ze nergens heen. In dit artikel laten we u zien hoe u een waardevolle voorraad kunt opsporen zonder vast te lopen in een valkuil.

De val met een laag aantal meervoudige waarden Bedrijven die al geruime tijd weinig winst, cashflow of boekwaarde gebruiken, doen dit soms om een ​​goede reden - omdat ze weinig beloven - en mogelijk niet toekomst.

Een geweldig voorbeeld van dit soort valstrikken werd gevonden in Rag Shops, een bedrijf dat ambachten verkocht. Jarenlang verhuisde dat bedrijf onder of tegen boekwaarde en zag het goedkoop uit door verschillende maatregelen. Zijn voorraad is nauwelijks veranderd en veroorzaakt verwarring bij investeerders.

De redenen voor deze patstelling waren:

1. Het bedrijf had moeite met het genereren van zinvolle en consistente winsten en het was onwaarschijnlijk dat dit institutionele of substantiële retailbelangen zou genereren.
2. Het management was terughoudend om op pad te gaan en het verhaal van het bedrijf te vertellen aan particuliere en institutionele beleggers.
3. De concurrentie van andere handelaars, waaronder Michael's en A.C Moore (Nasdaq: ACMR), was extreem stijf en het bedrijf kon zich niet onderscheiden.

Rag Shops heeft uiteindelijk faillissement aangevraagd en beleggers die werden gelokt door het ooit lage prijs-tot-boek-veelvoud, eindigden met niets meer dan een belastingverlies. (Zie Waarde per boek , Graven naar boekenwaarde en Fundamentele analyse: een korte inleiding tot waardering .)

voor meer informatie over deze statistieken. Gebrek aan katalysatoren Bedrijven en aandelen hebben katalysatoren nodig om verder te komen. Als een bedrijf geen nieuwe producten in het verschiet heeft of een winstgroei of momentum van een of andere soort lijkt te verwachten, overweeg dan om het te vermijden.

De geschiedenis van een bedrijf mag nooit over het hoofd worden gezien en moet worden vergeleken met hoe de huidige financiële overzichten van het bedrijf eruit zien. Als het bedrijf zijn positie niet operationeel kan verbeteren, kan het moeite hebben om te concurreren met bedrijven die dat wel kunnen. Het bedrijf zal waarschijnlijk ook moeite hebben met het vergaren van interesse van de beleggersgemeenschap.

Veel doorgewinterde beleggers en sell-side analisten wachten tot een katalysator zich klaarmaakt om op de markt te komen en de aandelen te kopen of aan te bevelen. Zodra de katalysatoren verdampen of transpireren, zullen ze de voorraad overboord gooien.

Meerdere soorten aandelen Sommige bedrijven, zoals Berkshire Hathaway, hebben Klasse A-aandelen en Klasse B-aandelen. Het verschil tussen de twee klassen is afhankelijk van de situatie. Klasse B-aandelen kunnen super (of, geavanceerde) stemrechten bevatten. Een stem van aandelen van Klasse B bijvoorbeeld kan het equivalent zijn van de stemmen van vijf Klasse A-aandelen.Klasse B-aandelen kunnen ook een speciaal dividend of ander speciaal recht bevatten dat niet wordt toegekend aan de gemiddelde gewone aandeelhouder.

De gemiddelde belegger moet op zijn hoede zijn om te beleggen in een bedrijf met twee klassen aandelen. De reden hiervoor is dat de eigenaars van de aandelen van klasse B over het algemeen insiders of grote beleggers zijn en dat het bedrijf de neiging heeft om zich erop te concentreren die investeerders tevreden te houden in plaats van aandacht te schenken aan de gewone aandeelhouder. (Voor meer informatie over insiders, zie Insinvesteringen onderscheppen .)

Small Floats Er zijn veel parameters waaraan een bedrijf of aandelen moeten voldoen om de gemiddelde instelling een positie te laten innemen in het. Veel fondsen zullen geen positie innemen in een bedrijf tenzij de aandelen voor $ 10 of meer worden verhandeld. Fondsmanagers en / of analisten kunnen ook worden verboden om betrokken te raken bij bedrijven waarvan de jaarlijkse omzet minder dan $ 1 miljard bedraagt, of die niet winstgevend zijn. Natuurlijk zijn er meestal ook andere voorwaarden en parameters (voor institutionele deelname) en ze draaien meestal rond de zweeft van een bedrijf.

Bedrijven met een kleine float of met weinig aandelen die in het publieke domein handelen, zullen waarschijnlijk geen institutionele aandacht krijgen, omdat deze beleggers moeite zullen hebben om grote hoeveelheden aandelen te verwerven en uiteindelijk af te stoten. Wanneer instellingen niet aan een aandeel kunnen deelnemen, hebben de aandelen de neiging weg te kwijnen; bij uitbreiding kunnen ze een "valkuil" worden.

Bedrijven met een strak bedrijfsniveau Het is meestal een positief teken wanneer insiders bij een bedrijf grote delen van de aandelen van hun bedrijf bezitten, omdat dit de insiders gewoonlijk voldoende prikkels geeft om manieren te vinden om de aandeelhouderswaarde te vergroten.

Veel instellingen en entiteiten die aandelen kunnen verplaatsen (dwz beleggingsfondsen en hedge funds) zullen meestal niet bij een bedrijf betrokken raken als het een hoog percentage van insider-eigendom heeft. Als insiders een hoog percentage van de aandelen bezitten, is de beleggende instelling mogelijk niet in staat invloed uit te oefenen op de raad van bestuur of invloed uit te oefenen op zaken van corporate governance. Dit gebrek aan institutionele belangstelling kan ertoe leiden dat een aandeel ernstig zal wegkwijnen.

Bottom Line Hoewel een bedrijf door een laag meervoud een aantrekkelijke investeringskandidaat lijkt, tenzij er katalysatoren aan de horizon zijn, geïnteresseerde institutionele beleggers, insider incentives en ruime drijvers, kan de voorraad u naar een waarde brengen houden.