Sinds de introductie van passief beheerde indexfondsen zijn investeerders gevangen in het midden van het actief-tegenover-passieve debat, dat steeds meer richting het passieve kamp lijkt te kantelen. Uit een beoordeling door Goldman Sachs Global Investment Research bleek dat slechts 36% van de actieve fondsbeheerders, die hogere vergoedingen hebben betaald om beter te presteren dan de Standard & Poor's 500-index (S & P 500 Index), dit in de afgelopen 10 jaar hebben kunnen doen. Individuele en institutionele beleggers hebben kennis genomen door tussen 2007 en 2014 $ 1 triljoen toe te voegen aan indexfondsen voor binnenlandse beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's), terwijl actieve beleggingsfondsen voor binnenlandse aandelen van $ 659 miljard werden gedraineerd. Een van de grootste factoren in de prestatieverschillen is de investeringskosten, die voor veel actief beheerde fondsen vaak het verschil is tussen het matchen of het verslaan van de referentie-index en het tekortschieten.

AD:

Met name één aandelen-ETF heeft een opmerkelijk record gevestigd van een bijna perfecte correlatie met de S & P 500-index met een van de laagste kostenratio's in de sector. In de afgelopen 10 jaar, vanaf 2016, kwam de Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) binnen gemiddeld een half punt van de S & P 500-index, zes jaar aan de positieve kant, en vier jaar aan de negatieve kant. De werkelijke referentie-index van het fonds is de bredere CRSP US Large Cap Index, die bestaat uit de grootste bedrijven in de Verenigde Staten, bestaande uit 85% van de marktkapitalisatie. Vanaf 1 april 2016 had het fonds $ 6. 63 miljard beheerd vermogen (AUM) waardoor het de op zeven na grootste ETF-aandelen met grote gemengde aandelen is. Het fonds keerde 7. 17% terug over de afgelopen 10 jaar en 11. 34% over de afgelopen vijf jaar, met een kostenratio van slechts 0. 09%.

AD:

Topaandeelhouders

Op 31 december 2015 had de Vanguard Large Cap ETF 69. 850 miljoen uitstaande aandelen met 51. 0% aangehouden door 241 instellingen. Instellingen geclassificeerd als beleggingsadviseurs bezitten iets meer dan 30% van de uitstaande aandelen, gevolgd door private bankers of vermogensbeheerders met 11%, en makelaars-handelaars met 5%. Van de vijf grootste aandeelhouders, die 22% van de uitstaande aandelen van het fonds bezitten, zijn er drie beleggingsadvieskantoren en twee zijn private banken.

AD:

De belangrijkste aandeelhouder is Creative Planning Inc., een landelijk investeringsadviesbureau met 4.601 miljoen aandelen. PNC Bank NA (NYSE: PNC PNCPNC Financial Services Group Inc138 54-0.07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bezit 3. 729 miljoen aandelen, gevolgd door Columbia Management Company met 2. 823 miljoen, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met 2. 574 miljoen en Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5. 90 + 0. 09% Created with Highstock 4 2. 6 ) met 1. 175 miljoen. De Vanguard Group Inc. bezit 1. 376 miljoen aandelen in haar eigen rekeningen. Beleggingsfondsen zijn geen grote eigenaars van het fonds. Het enige fonds dat een aanzienlijk belang heeft, met 289, 413 aandelen, is de AXA Large Cap Core Managed Volatility IA, die deel uitmaakt van een reeks van variable annuity-series.

Eigenaars met een hoge concentratie van aandelen

Drie institutionele beleggers hebben aandelen die meer dan 10% van hun totale AUM vertegenwoordigen. De hoogste concentratie van aandelen is te vinden bij Carlson Capital Management Inc. met 22. 58%, gevolgd door Kistler-Tiffany Companies LLC met 13. 18% en Catalyst Capital Advisors LLC met 12. 96%.

Wie koopt en wie verkoopt er?

In het vierde kwartaal van 2015 waren 80 eigenaren kopers, die twee miljoen aandelen aan hun portefeuilles toevoegden, en 79 verkopers die twee miljoen aandelen afsloten. Het fonds trok 23 nieuwe eigenaren aan en verloor 10. Beleggingsadviseurs waren de grootste kopers tijdens het kwartaal, gevolgd door private banking- en beleggingsfondsen.

De grootste koper onder alle eigenaren was Managed Account Advisors LLC, die een nieuwe positie vestigde met een aankoop van 344, 098 aandelen. HighTower Advisors LLC en LPL Financial Corp. verhoogden hun posities in het fonds aanzienlijk met respectievelijk 318, 001 en 262, 574 aandelen.

Instellingen waren de grote verkopers tijdens het kwartaal, met BNP Paribas Arbitrage SA verkocht 7. 600 miljoen aandelen, gevolgd door Morgan Stanley met 2. 864 miljoen, SG Americas Securities LLC met 2. 096 miljoen en Citigroup Inc. met 1. 616 miljoen aandelen. De Catalyst / Millburn Hedge Strategie Ik was het enige beleggingsfonds om aandelen te kopen tijdens het kwartaal, waardoor een nieuwe positie ontstond met 55, 222 aandelen.

Aan de verkoopkant verlaagde Creative Planning, de grootste aandeelhouder, zijn positie met 224, 469 aandelen. Jane Street Group, LLC en CLS Investment, LLC hebben hun posities ook verlaagd met respectievelijk 73, 707 en 28, 989 aandelen.