Aan het eind van de jaren '60 en het begin van de jaren '70 hadden de bull-markt en media-aandacht van fondsbeheerders helden van de zogenaamde huurmoordenaars van de go-go-fondsen. Sommige van deze managers haalden jaarlijks een rendement van 60% op. Beleggers zouden managers volgen op basis van prestaties, hun geld van fonds naar fonds verplaatsen om de meest opwindende handen te achtervolgen, leidend tot de naam "the performance cult". Dit werd aangemoedigd door een grote verkoopstoot door beleggingsfondsen, waardoor de aandelen van fondsen veel meer liquide waren. De revolverhelden werden in toenemende mate aangemoedigd door de schijnbaar eindeloze bullmarkt om hun aankopen uit te breiden naar riskantere gebieden, inclusief kleine, illiquide aandelen, om het rendement te maximaliseren. Ze drongen er ook bij portefeuilles op aan om meerwaarden te verzilveren die zouden bijdragen aan hun totaal. Als ze dat niet zouden doen, zouden ze worden getroffen door een groot aantal terugkopen, omdat beleggers in de performance-cultus het fonds verlieten voor een meer agressieve manager.
Niet iedereen zit echter in de go-go-fondsen. Paul Cabot, een pionierende fondsmanager voor onderlinge fondsen die zijn naam maakte door zich uit te spreken tegen de excessen vóór de crash van 1929, waarschuwde dat de focus op kortetermijnprestaties zowel verkeerd als gevaarlijk was. De revolverhelden duwden al overgewaardeerde aandelen omhoog door het fondskapitaal in te zetten voor het momentumspel en steeds minder naar de fundamentals te kijken. Dit oververhitte de markt en voegde toe aan de ernst van de correctie die in het midden van de jaren 70 met stagflatie kwam.
De go-go-fondsen werden het zwaarst getroffen door de ommekeer in de bull-markt. De buitensporige opbrengsten van de revolverhelden en hun performance-sekten gingen, gingen, verdwenen. Deze fondsen werden officieel omgedoopt tot "agressieve groeifondsen", maar ze konden de aflossingen die voor het volgende decennium werden doorgevoerd niet stoppen. Tegenwoordig bestaat de prestatiegrafiek nog steeds, maar er is relatief minder geld wisselen omdat de vergoedingen van springfondsfondsen de bescheiden prestatieverschillen opeten.
Voor meer informatie over beleggingsfondsen, zie Het juiste beleggingsfonds kiezen , De waarheid achter wederzijds beleggingsfondsenteruggave en onze Fundament van beleggingsfondsen < tutorial. De vraag werd beantwoord door Andrew Beattie
Wat is het beste wat u kunt doen met $ 100K in contanten?
Heb je opeens een extra $ 100, 000 voor je klaarliggen? Hier zijn enkele manieren om het te laten werken.
Wat is de huidige rol van Charlie Munger bij Berkshire Hathaway en wat is zijn geschiedenis met het bedrijf?
Ontdek wat de huidige rol van Charlie Munger is in Berkshire Hathaway. Ontdek ook hoe zijn relatie in de loop der jaren met het bedrijf is geëvolueerd.
Wat bedoelde Warren Buffett toen hij zei:" Diversificatie is bescherming tegen onwetendheid. Het heeft weinig zin als je weet wat je doet. " Investopedia
Leren wat Warren Buffett bedoelde toen hij verklaarde dat diversificatie voor onwetende beleggers is en niet helpt degenen die weten wat ze doen.