a:

De twee belangrijkste soorten handelingen die zijn uitgesloten van regulering als 'financiële instrumenten', die betrekking hebben op belangen in collectieve beleggingsprogramma's, zijn verschillende zelfreguleringsinvesteringsovereenkomsten en enkele gevallen van acceptatie. In 2006 heeft de Japanse wetgever eerdere financiële en investeringsregelingen en -wetten geconsolideerd onder de zogeheten Financial Instruments and Exchange Act. Het primaire doel van deze nieuwe wet is tweeledig. Ten eerste om investeringsregels onder één handeling te consolideren. Ten tweede om de investeringsregels up-to-date te houden, inclusief nieuwere beleggingsinstrumenten, waaronder enkele recentelijk gecreëerde derivaten en contracts for difference, of CFD. De wetgeving beoogt een meer omvattend en consistent regelgevingskader te creëren voor het gedrag van ondernemingen in de financiële dienstensector. Het omvat niet alleen regelgeving met betrekking tot verkoop en werving van beleggingsproducten, maar regels voor vermogensbeheer en adviesdiensten.

Bepaalde soorten handelingen met betrekking tot belangen in instellingen voor collectieve belegging worden echter niet gereguleerd als een "bedrijf voor financiële instrumenten" zoals gedefinieerd door de wet. Over het algemeen worden openbare aanbiedingen van belangen in collectieve beleggingsregelingen gereguleerd als financiële instrumenten. Hoewel, als de emittent van belangen in collectieve beleggingsregelingen de werving voor beleggers in de regeling toevertrouwt aan een derde partij en niet rechtstreeks investeerders vraagt, dan is alleen de derde, en niet de oorspronkelijke emittent, verplicht om de openbare aanbieding te registreren.

De primaire soorten handelingen die zijn uitgesloten van regulering als bedrijf voor financiële instrumenten zijn wat de wet zelfbestuursinspanningen noemt. Eén uitgesloten handeling is een geval waarbij één persoon al het geld voor een grondstoffenfondsregeling bijdraagt ​​en een andere persoon belast met het nemen van beleggingsbeslissingen voor het fonds als adviseur voor grondstoffenhandel. Een andere uitgesloten handeling is het beheer van een babyfonds van een vastgoedfonds met twee niveaus, waarbij geld wordt geïnvesteerd op basis van een anonieme partnerschapsovereenkomst met een enkele tegenpartij die als financiële exploitant van het moederfonds de juiste kennisgeving en registratie heeft gedaan van de regeling.

Een ander uitgesloten geval is een fonds voor een paardenrace, waarbij een persoon "investeringsactiviteiten met betrekking tot het renpaard" uitvoert met betrekking tot belangen in een anonieme partnerschapsovereenkomst die is gevormd met het doel paarden te winnen.

Ook uitgesloten is het zelfmanagement van een buitenlands collectief beleggingsfonds door een gekwalificeerde institutionele belegger of een speciaal toegestaan ​​bedrijf, waarbij een persoon wordt geïnformeerd indien minder dan 10 van de beleggers in het collectieve stelsel ingezetenen van Japan zijn, en zolang de totale bijdrage de investering door Japanse ingezetenen niet meer dan een derde van de totale investering van alle beleggers.

Bepaalde soorten acceptatie zijn ook uitgesloten op grond van de wet. De eerste is een verzekering met betrekking tot een 100% -dochteronderneming die een leasebedrijf voert. De tweede uitsluiting is die van een geval waarin een exploitant van financiële instrumenten de aandelenbelangen onderschrijft in een anoniem partnerschap van een vastgoed-private placement-fonds.