In veel opzichten zijn openbare bedrijven de ultieme democratisering van rijkdom. Zowel de Sultan van Brunei als uw buurtloodgieter kunnen echter veel aandelen kopen die zij willen van bijvoorbeeld Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 + 0 76% Created with Highstock 4. 2. 6 ), de enige toetredingsbarrière is de investering van een paar dollar om een ​​E * Trade Financial Corp. te creëren (ETFC ETFCETRADE Financial Corp44 02-0 97% Created with Highstock 4. 2. 6 ) account.

Soms wil een bedrijf een bepaalde klasse beleggers lokken; de soort die vaste, geplande betalingen wil. Om dat te doen, kan het bedrijf obligaties uitgeven, met hun eigen nadelen. Wanneer een bedrijf een obligatie-uitgifte goedkeurt, zou het kunnen verklaren dat het wanhopig op zoek is naar contanten, wat beleggers in aandelen kan afschrikken. Hoe kunt u eigen vermogen aanbieden en tegelijkertijd beleggers een bepaalde periodieke betaling garanderen? Door de magie van preferente aandelen, wat een soort amalgaam van obligaties en gewone aandelen is. (Zie voor meer informatie: A Primer on Preferred Stock .)

De verschillen tussen preferente aandelen en gewone aandelen zijn gering maar cruciaal. Preferente aandeelhouders ontvangen inderdaad dividendbetalingen: de dividenden zijn een verkoopfunctie die inherent is aan de beveiliging. Terwijl met gewone aandelen, bedrijven niet verplicht zijn om dividenden aan te bieden. (Zie voor meer: ​​ Wat is het verschil tussen voorkeursvoorraad en gewone aandelen? )

Zeldzaam worden

In de praktijk geven de blue chip-bedrijven die dividenden op hun gewone aandelen uitkeren, helemaal geen preferente aandelen uit. Zelden doen de bedrijven die geen dividend uitkeren ook niet op hun gewone aandelen. Voorkeursvoorraad is een uitstervende klasse van aandelen. Volgens sommige schattingen is er $ 80 gewone aandelen die in de Verenigde Staten circuleren voor elke dollar preferente aandelen. Geen van de zwaargewichten - Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 18-0 42% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Microsoft Corp. (MSFT MSFT Microsoft Corp84. 14 + 0 11% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), enz., Bieden preferente aandelen. Van de 30 grootste bedrijven in Amerika op basis van marktkapitalisatie, zijn de enige die preferente aandelen aanbieden de Big Four-banken - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 35-0. 23% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank van America Corp27. 82-0. 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0 18% Created with Highstock 4.2. 6 ). In feite wordt ongeveer 88% van de preferente aandelen uitgegeven door banken. Over het waarom, het is de voortzetting van de nasleep van de financiële crisis en overeenkomstige reddingsoperaties van 2008-09. Preferente aandelen worden een extra actief op de balans, iets dat banken meer nodig hebben dan oliemaatschappijen en fabrikanten van halfgeleiders. (Zie voor meer: ​​ Voorkeursvoorraadkenmerken .)

Geen stemrechten

De meeste dingen in het leven hebben betrekking op een afweging, en voorkeursaandelen behoren tot hen. Vanuit het perspectief van een belegger is het enige primaire nadeel van preferente aandelen dat de houders geen stemrecht hebben. Enkel van de naam, zou u de voorkeurshouders voorstellen die, goed, preferentiële behandeling zouden ontvangen. Maar wanneer een bedrijf bestuursleden kiest, zijn het de gewone aandeelhouders die de verkiezingen doen terwijl de preferente aandeelhouders zich aan de zijlijn bevinden, rechteloos. (Zie voor meer: ​​ Ken uw rechten als een aandeelhouder .)

Beter tijdens faillissement

Stel dat het beursgenoteerde bedrijf failliet gaat. Wanneer het bedrijf liquideert, worden de obligatiehouders als eerste betaald. Dat is logisch; zij zijn de schuldeisers, degenen die hun geld hebben uitgeleend aan het bedrijf om het te helpen het hoofd boven water te houden. Mocht er iets overblijven nadat de obligatiehouders volledig zijn gemaakt, dan krijgen de preferente aandeelhouders de volgende beloning. Alleen dan worden de gewone aandeelhouders betaald, of helemaal niet. Dus de "voorkeur" in preferente aandelen.

Er zijn ook enkele andere verschillen tussen preferente en gewone aandelen. Deze laatste kan naar eigen goeddunken door het bedrijf worden gebeld. "We behouden ons het recht voor deze aandelen op 17 mei 2016 bij u terug te kopen." In de meeste gevallen kunt u de preferente aandelen converteren naar gewone aandelen tegen een vooraf bepaald tarief. Doe dat, en je bent borg voor volatiliteit en de mogelijkheid van waardevermeerdering.

Oke, genoeg theorie. Stel dat je preferente aandelen wilt kopen. Ervan uitgaande dat u inderdaad een makelaarsrekening heeft geopend zoals de loodgieter in ons voorbeeld, hoe zou u dan beginnen?

Voorkeurstrip vinden

Allereerst hoe u een preferente aandelenlijst kunt lezen. Ze verschillen van gewone aandelen, die gemakkelijk te lezen zijn. International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gewone aandelen (de enige soort die het bedrijf biedt) is vermeld op de ticker onder een drieletterige code: IBM. Boom, geef me een harde.

Voorkeursvoorraden zijn gecompliceerder. Omdat de dividenduitkeringen zo belangrijk zijn, worden preferente aandelen bepaald door hun dividenden (uitgedrukt als een percentage):

Symbool	Naam	Prijs op 10/11/14
SSW-E Seaspan Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp6. 350. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 8. Cumulatief 25% $ 24. 95	SCE-B
Zuid-Californië Edison 4. 08%	$ 21. 04	SCE-C
Zuid-Californië Edison 4. 24%	$ 21. 25	SCE-D
Zuid-Californië Edison 4. 32%	$ 22. 80	ZB-A
Zions Bancorp (ZION	ZIONZions Bancorp46.81-0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Floating Rate (minimum 4%) $ 24. 60	Vrij eenvoudig, nietwaar? Het tickersymbool bevat een achtervoegsel van één letter dat aangeeft dat het papier de voorkeur heeft. Het is een goede zaak dat het Romeinse alfabet 26 letters heeft, omdat een bedrijf verschillende klassen van voorkeursaandelen kan uitgeven. Daarom hebben we in ons voorbeeld drie verschillende voorkeursartikelen voor Zuid-Californië Edison opgenomen.

Behandeld als obligaties

Het is ook geen toeval dat alle problemen ongeveer dezelfde prijs hebben. Op zeer weinig uitzonderingen na, gaan preferente aandelen op de markt voor $ 25. Dat ze niet zoveel afwijken van die prijs, vertelt je hoe de markt ze bijna als obligaties behandelt. Niemand zal veel meer bieden dan $ 25 voor een aandeel dat zou kunnen worden genoemd, en niemand zal zo'n waardevol, inkomstengenererend actief verkopen voor veel minder dan $ 25. Trouwens, die uitgifteprijs is ook de prijs waar het bedrijf het aandeel naar toe zal roepen, als het ervoor kiest. (Zie voor meer: ​​

Waarom hebben sommige preferente aandelen hogere rendementen dan gewone aandelen? ) Het is begrijpelijk dat hoe hoger het dividend, hoe duurder de aandelen. Koop een aandeel in Zuid-Californië Edison 4. 08% en u ontvangt driemaandelijkse dividendbetalingen die elk 25 euro bedragen. 5 ¢. De hoeveelheid van het dividend uitgedrukt als een percentage van is de uitgifteprijs (nogmaals, $ 25).

Nog een paar punten. "Cumulatief", zoals in Seaspan 8. 25% cumulatief preferent aandeel, betekent dat als het bedrijf in het verleden een bepaald dividend niet heeft uitbetaald, dat dividend wordt opgebouwd totdat het wordt uitbetaald. En het zal worden uitbetaald voordat de gewone aandeelhouders dividend ontvangen. In het geval van Seaspan betaalt het bedrijf driemaandelijks, zij het onregelmatig, dividend aan zijn gewone aandeelhouders en heeft het jarenlang betaald. "Floating rate" betekent dat de uitbetaling van het dividend verandert volgens criteria bepaald door de emittent. In het geval van Zion Bancorporation is het tarief gekoppeld aan de London Interbank Offered Rate. (Zie voor meer: ​​

Preferente voorraadwaardering .) De bottom line

Tussen preferente en geavanceerde effecten hebben voorkeursaandelen een relatief kleine leercurve en een kleinere kans op risico. Het is minder waarschijnlijk dat u failliet gaat met preferente aandelen dan met gewone aandelen. Dus moet je daarin investeren? Begrijp dat de aandeelhouders met de meeste voorkeur institutioneel zijn: organisaties die weinig te winnen hebben en veel te verliezen hebben door hun fondsen in iets minder stabiel te plaatsen dan een obligatie- of obligatie-equivalent. Voor de alledaagse belegger is het kopen van preferente aandelen meestal iets dat wordt gedaan als u al een degelijke portefeuille hebt opgezet. Een die waarschijnlijk, althans gedeeltelijk, het gevolg was van het kopen van ondergewaardeerde gewone aandelen. Als u echter nog steeds geïnteresseerd bent, overweeg dan een preferent beursgenoteerd fonds (ETF). (Zie voor meer informatie:

Preferred Stock ETF's met grote dividenden .)