Benjamin Graham, de vader van waardebeleggingen, schreef eens dat geld verdienen aan beleggen afhankelijk moet zijn "van de hoeveelheid intelligente inspanningen die de belegger wil en kan doen om zijn taak uit te voeren" van veiligheidsanalyse. . Hij definieerde de intelligente belegger als een ondernemend individu dat de tijd en energie heeft om zijn of haar eigen beleggingsonderzoek te doen. In tegenstelling tot de intelligente belegger is de defensieve belegger die liever nog een andere persoon kiest voor aandelen, obligaties en andere financiële activa voor zijn rekening. Het inhuren van een financieel adviseur is zeker een alternatief, maar de meeste particuliere beleggers (en ook veel instellingen) geven de voorkeur aan het inhuren van een manager door de aankoop van een beleggingsfonds. Hieronder vindt u een overzicht van wanneer het een goed moment kan zijn om te beleggen via de aankoop van beleggingsfondsen.

Koop en voorkom deze valkuilen
Er is geld te verdienen in beleggingsfondsen, maar beleggers vallen in verschillende valkuilen waardoor ze hun winst niet kunnen maximaliseren wanneer ze in fondsen beleggen. Te veel aandacht besteden aan kortetermijnresultaten kan een groot probleem zijn. Net als bij individuele effecten kan het najagen van prestaties een groot negatief zijn bij het kopen van beleggingsfondsen. Om te beginnen zijn er weinig aanwijzingen dat een beleggingsbeheerder die goed presteert gedurende een kwartaal, of zelfs een paar kwartalen op rij, over investeringsvaardigheden beschikt. Zoals Ben Graham ook opmerkt in de Intelligent Investor, zijn kortetermijnfluctuaties aantoonbaar willekeurig. De enige onfeilbare manier om vast te stellen of een beleggingsbeheerder meer investeert dan geluk, is om zijn of haar prestaties te meten aan de hand van een volledige marktcyclus van drie tot vijf jaar. Een manager met een paar slechte kwartalen, maar een lange staat van dienst op de lange termijn, kan nog steeds een geweldig beleggingsfonds worden om in te kopen.

Beleggers hebben ook een trackrecord van achtervolgende prestaties en dit kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de prestaties van beleggingsfondsen. Zoals hierboven vermeld, is het onwaarschijnlijk dat een fonds wordt ingekocht na een sterke korte looptijd en geweldige prestaties, tenzij de manager een solide langetermijnprestatie heeft. Fondsenstromen kunnen ook de prestatie schaden. Mutual funds-managers in small-caps kunnen achterblijven als ze te populair worden; met hoge activaniveaus kan het te moeilijk worden om kansen te vinden in kleinere bedrijven. Snelle instroom en uitstroom kunnen ook de prestaties schaden, omdat de beleggingsbeheerder mogelijk gedwongen wordt nieuwe fondsen te beleggen of te verkopen om te voldoen aan aflossingen, wat betekent dat hij of zij gedwongen is om beslissingen te nemen of verkopen die niet gebaseerd zijn op een aandeel of obligatie. is een goede waarde voor de huidige prijs.

Na grondige zorgvuldigheid
Een defensieve belegger heeft niet de tijd of interesse om individuele effecten te kopen. Hij of zij moet echter nog veel tijd besteden aan het vinden van het juiste beleggingsfonds. Dit voegt een laag van complexiteit toe, want in plaats van zich te moeten concentreren op een individuele investering, moet het individu ook onderzoek doen naar de beleggingsbeheerder en die "manager" kan een volledig investeringsteam blijken te zijn. Dit onderzoek omvat de prestaties van het management, de reputatie, hoe lang het team samen is geweest en een mening over de reputatie van het beleggingsfonds waarvoor ze werken.

Er zijn veel andere statistieken om te bestuderen voordat u besluit te beleggen in een beleggingsfonds. Mutual fund rater Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87. 58 + 0 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) biedt een geweldige site om fondsen en aanbiedingen te analyseren details over fondsen die details bevatten over de activaspreiding en mix tussen aandelen, obligaties, contanten en eventuele alternatieve activa die kunnen worden aangehouden. Het maakte ook een popularisering van de box met beleggingsstijlen die een fonds breekt tussen de marktkapitalisatie waarop het zich richt (small, mid en large cap) en beleggingsstijl (waarde, groei of mix, wat een combinatie is van waarde en groei). Andere belangrijke categorieën dekken de kostenratio's van een fonds, een overzicht van zijn beleggingen en biografische gegevens van het managementteam, hoe sterk zijn rentmeesterschapvaardigheden zijn en hoe lang ze al bestaan.

Om een ​​fonds een buy-on te laten zijn, moet het een mix van de volgende kenmerken hebben: een goed track record op de lange termijn (niet op korte termijn), een redelijk lage vergoeding vragen in vergelijking met de referentiegroep, beleggen met een consistente aanpak gebaseerd op de stijlbox en beschikken over een managementteam dat al lang bestaat. Morningstar somt al deze statistieken op in een sterbeoordeling, wat een goede plaats is om een ​​idee te krijgen van hoe sterk een beleggingsfonds is geweest. De onderneming erkent echter dat de rating gericht is op de toekomst, wat betekent dat een persoon de informatie moet samenvoegen tot een voorspelling voor hoe een fonds in de toekomst waarschijnlijk zal presteren, wat wordt gedefinieerd als een aankomende marktcyclus.

Het Fonds dat moeilijk te verslaan is
Jack Bogle richtte Vanguard op het uitgangspunt dat de meeste actieve beleggingsfondsen geen waarde toevoegen voor hun beleggingsfondsen. Dit is grotendeels waar en werd uitvoerig besproken in de financiële pers. Het is te wijten aan een aantal belangrijke factoren, waarvan we er hierboven een hebben geïdentificeerd. Veel fondsen vragen te hoge bedragen aan en eten de prestaties op. Een andere belangrijke factor is of een fonds een kastindexfonds is. Als het meer dan 100 aandelen aanhoudt, is het zeer waarschijnlijk dat de prestaties de onderliggende index van dichtbij volgen. Als dit het geval is, is het dwaas om een ​​hogere actieve vergoeding te betalen.

Om deze reden kunnen indexfondsen van groot belang zijn voor de meeste defensieve beleggers. Ze brengen lage kosten in rekening en zijn ontworpen om te voldoen aan een marktindex. Actieve managers betreuren dat deze strategie een gegarandeerde underperformance vertegenwoordigt, aangezien de lage vergoeding nog steeds moet worden gesaldeerd met het rendement op de index, maar het kan nog steeds een strategie vertegenwoordigen die in staat is om de meerderheid van de actieve fondsbeheerders over de lange termijn te verslaan.

Als u geen keuze hebt
Natuurlijk zijn er tijden dat een beleggingsfonds de enige beschikbare beleggingsoptie is voor beleggers. In dit geval is de beslissing niet om al dan niet te kopen, maar om het beste fonds van het stel te kiezen. Nogmaals, het uitgangspunt moet een indexfonds zijn, waarbij de nodige zorgvuldigheid wordt betracht bij beschikbare actieve fondsopties. De meeste pensioenregelingen zullen slechts een mix van fondsen bieden, hoewel ze langzaam beginnen om beleggers zelf in de loop van de tijd te laten indelen in individuele effecten. De plannen, waaronder 401 (k) voor de meeste bedrijven en 403 (b) plannen voor non-profitorganisaties, bieden hoogstwaarschijnlijk alleen fondsen. Plansponsors kunnen ook geen beleggingsadvies geven, dus u moet het alleen doen en een fondsbeheerder kiezen op basis van de hierboven aanbevolen zorgvuldigheidsaanpak.

Overige overwegingen
Actieve beleggingsfondsen krijgen soms een slechte reputatie als groep in het algemeen, maar in combinatie met indexfondsen kunnen ze een geweldige manier vormen om een ​​gediversifieerde blootstelling te krijgen aan zo ongeveer elke beleggingscategorie. Veel internationale markten, vooral de opkomende markten, zijn bijvoorbeeld gewoon te moeilijk om direct in te investeren. Een beleggingsfonds kan zich specialiseren in kleinere markten en beleggingservaring bieden die de moeite waard is om een ​​actieve vergoeding voor te betalen. Verrassend genoeg zijn veel Europese markten niet erg liquide of beleggersvriendelijk. In dit geval loont het om een ​​professionele manager te helpen bij het doorlopen van alle complexiteiten.

De bottom line
Als het gaat om het kopen van een beleggingsfonds, moeten beleggers hun huiswerk maken. In sommige opzichten is dit gemakkelijker dan zich te concentreren op het kopen van individuele effecten, maar het voegt een aantal andere gebieden toe aan onderzoek in vergelijking met ondernemende beleggers. Maar over het algemeen zijn er veel redenen waarom beleggen in beleggingsfondsen zinvol kan zijn. In sommige gevallen is dit de enige keuze die beschikbaar is voor beleggers, wat betekent dat het inderdaad belangrijk is om erachter te komen hoe u de beste kunt kopen.