a:

Effecten worden op de kapitaalmarkt verkocht. Primaire en secundaire markten voor effectenhandel hebben verschillende doelen. Primaire markten verkopen de effecten aanvankelijk, en secundaire markten stellen beleggers in staat om onderling effecten te kopen, verkopen en verhandelen nadat de effecten op de primaire markt zijn verkocht. Een beursintroductie, of IPO, is een voorbeeld van een primaire markt. Deze transacties bieden beleggers de mogelijkheid om effecten te kopen van de bank die de initiële acceptatie van die aandelen deed. Alle transacties die daarna plaatsvinden tussen beleggers maken deel uit van de secundaire effectenmarkt. Alle effecten op de kapitaalmarkt worden op de primaire of secundaire markt verkocht. Naast aandelen worden ook veel andere financiële producten op de kapitaalmarkt verkocht, waaronder producten en obligaties van hypothecaire leningen.

Primaire markten bieden bedrijven verschillende manieren om kapitaal aan te trekken. Deze omvatten openbare uitgifte, claimemissie, private plaatsing en preferentiële toewijzing. Openbare uitgifte stelt bedrijven in staat om effecten rechtstreeks aan het publiek aan te bieden. Uitgifte van rechten stelt bedrijven in staat om via de primaire markt extra aandelen te verwerven, nadat ze al effecten op de secundaire markt hebben gezet. Aan huidige beleggers worden pro rato rechten aangeboden op basis van de aandelen die zij momenteel bezitten, en anderen kunnen opnieuw investeren in nieuw geslagen aandelen. Door middel van private placement kunnen bedrijven rechtstreeks verkopen aan grotere beleggers zoals hedgefondsen en banken zonder aandelen openbaar te maken. Preferentiële toewijzing biedt aandelen aan geselecteerde beleggers tegen een speciale prijs die niet beschikbaar is voor het grote publiek. Hedgefondsen, banken en beleggingsfondsen worden vaak voorzien van speciale prijs- en inkoopmogelijkheden, en preferentiële toewijzing is een bekend voorbeeld.

Secundaire markten hebben ook verschillende opties voor beleggers. Deze omvatten veilingmarkten, dealermarkten, over-the-counter (OTC) markten en over-the-counter bulletinboards (OTCBB). Veilingsmarkten zijn zeer openbaar, met bied- en laatkoersen beschikbaar voor beleggers om te zien en beschikbare effecten voor openstaande aankoop op één locatie waar de kopers en verkopers elkaar samen in het openbaar ontmoeten om te handelen. Dealermarkten maken het daarentegen mogelijk om handel met elektronische middelen te laten plaatsvinden zonder dat iedereen fysiek bijeenkomt. OTC-markten en OTCBB-markten zijn eigenlijk varianten van dealermarkten, maar ze laten de handel toe van effecten die om een ​​of andere reden niet zijn verkocht op de andere belangrijke secundaire effectenmarkten. Sommige van deze effecten zijn bijvoorbeeld verwijderd van de Nasdaq of andere markten. Deze effecten worden privé verhandeld via elektronische middelen zoals internet, telefonisch en via faxapparaten.

Hoewel primaire en secundaire markten een aanzienlijke hoeveelheid effectenhandel vertegenwoordigen, bestaan ​​er andere kapitaalmarkten die vaak derde of vierde markten worden genoemd. Deze vertegenwoordigen particuliere handel tussen grote banken en andere belangrijke beleggers en zijn transacties met een hoog verkoopvolume.