Hoewel het zelden voorkomt, geven bedrijven obligaties uit die de gemiddelde levensverwachting van een persoon te boven gaan. Zo hebben multi-miljard dollar bedrijven zoals de Walt Disney Company en Coca-Cola in het verleden 100-jarige obligaties uitgegeven. Veel van deze obligaties en obligaties bevatten een optie waarmee de schulduitgever de schuld lang of kort voor de geplande looptijd geheel of gedeeltelijk kan aflossen. De 100-jarige obligatie die Disney in 1993 uitvaardigde, zou bijvoorbeeld in 2093 moeten zijn vervallen, maar het bedrijf kan de obligaties na 30 jaar (2023) op elk moment terugbetalen.
Bedrijven geven obligaties uit met lange looptijden omdat het doel van elk bedrijf is om te profiteren van de vraag van de markt. Als het gaat om 100-jarige obligaties, is er een groep beleggers die een sterke vraag naar deze obligaties heeft. Meer specifiek gebruiken bepaalde institutionele beleggers 100-jarige obligaties om de duration van hun obligatieportefeuilles te verlengen om bepaalde doelstellingen op basis van duration te bereiken.
Sommige analisten zien de vraag naar dit type langetermijnobligaties als een indicator van het consumentenvertrouwen voor een specifiek bedrijf. Wie zou na 100 jaar een 100-jarige lening kopen van een bedrijf waarvan ze niet geloofden dat het zou blijven bestaan? Als er bijvoorbeeld een bijzonder grote vraag was naar de 100-jarige lening van Disney, zou dit kunnen betekenen dat veel mensen geloven dat het bedrijf er nog steeds zal zijn om de obligatie in een eeuw uit te betalen.
Er bestaan ook obligaties met een looptijd van 1, 000 jaar. Een aantal emittenten (zoals de Canadian Pacific Corporation) hebben dergelijke obligaties in het verleden uitgegeven. Er zijn ook gevallen geweest van obligaties uitgegeven zonder vervaldatum, wat betekent dat ze doorgaan met het betalen van couponbetalingen voor altijd. In het verleden heeft de Britse regering obligaties uitgegeven, consols genaamd, die couponbetalingen voor onbepaalde tijd doen. Dit soort financiële instrumenten worden gewoonlijk perpetuïteiten genoemd.
Voor meer informatie over obligaties en duur, raadpleegt u de Bond Basics Tutorial en Advanced Bond Concepts .
Waarom geven bedrijven opvraagbare obligaties uit?
Leren hoe opvraagbare obligaties werken, hoe ze een ingesloten call-optie omvatten en inzicht hebben in de extra risico's die opvraagbare obligaties hebben ten opzichte van normale obligaties.
Waarom geven bedrijven schulden en obligaties uit? Kunnen ze niet gewoon van de bank lenen?
Bedrijven geven obligaties uit om operaties te financieren. De meeste bedrijven kunnen van banken lenen, maar zien direct lenen bij een bank als meer beperkend en duurder dan het verkopen van schulden op de open markt via een obligatie-uitgifte. De kosten die gemoeid zijn met het rechtstreeks lenen van geld bij een bank zijn voor een aantal bedrijven onbetaalbaar.
Wanneer moet een bedrijf overwegen om een bedrijfsobligatie uit te geven in plaats van aandelen uit te geven?
Begrijpen wanneer een bedrijf zou moeten overwegen om een bedrijfsobligatie uit te geven versus aandelen uit te geven en meer te weten te komen over het onderliggende principe van de kapitaalstructuur.