Wanneer worden inkomsten- en opbrengstslagen als missers beschouwd? Wanneer die resultaten, zelfs in combinatie met een beter dan verwacht verwachtingspatroon, niet eens de meest optimistische analisten voorspellen. En dat is waar de halfgeleidergigant Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0, 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zich na het bedrijf in Santa Clara, Californië op donderdag bevindt rapporteerde de winstresultaten over het vierde kwartaal van het boekjaar 2015, die ondanks de verwachtingen van topanalisten over zowel de omzet als de winst, een daling van bijna 5% veroorzaakten tijdens de sessie na het uur.

Hoewel 's werelds grootste chipmaker zijn werk blijft doen en zijn bedrijf evolueert, waardoor hij minder afhankelijk wordt van de verkoop van personal computers, lijkt het tempo van zijn transitie - vooral in zijn datacenter en internet- of-Things-segmenten - levert niet de onmiddellijke resultaten op waarnaar investeerders hoopten. Maar deze aandelen zijn vandaag niet duur. En voor beleggers die geduldig willen zijn, is de Intel-voorraad nu op een niveau dat het te goedkoop is om te negeren.

Q4 resultaten: gemengde zak goed en niet zo goed

Voor het kwartaal dat december eindigde, leverde Intel een winst van $ 4 op. 3 miljard, of 74 cent een aandeel en overschrijden de verwachtingen van Wall Street van 63 centen. Hoewel het inkomstenaantal in absolute cijfers goed was, markeert het toch een $ 200 miljoen jaar-op-jaar daling van het bedrijfsresultaat tot $ 4. 3 miljard. Omzet in het vierde kwartaal van $ 14. 91 miljard, dat ook boven Straatramingen stond, groeide slechts met 1%, terwijl de inkomsten voor de belangrijkste clientcomputergroep met 1% daalden.

Wat beleggers echter erg boos maakte, was hoe Intel presteerde in zijn snelgroeiende segmenten. De inkomsten van Data Center - Intels momenteel grootste groeimotor - harkten $ 4 op. 3 miljard, tegen schattingen van $ 4. 4 miljard. Het deed er niet toe dat de pc-business, ondanks zijn langdurige seculiere achteruitgang, de verwachtingen overtrof, met een opbrengst van $ 8. 8 miljard. De brutomarge was een ander teken van zorg en daalde 1. 1% zowel achtereenvolgens als op jaarbasis.

Intel CEO Brian Krzanich had echter niet het vertrouwen: "Onze resultaten voor het vierde kwartaal waren een sterke afsluiting van het jaar en voldeden aan de verwachtingen," zei Krzanich. "Onze resultaten voor 2015 laten zien dat Intel evolueert en onze strategie werkt, dit jaar zullen we blijven groeien door de infrastructuur aan te drijven voor een steeds slimmere en meer verbonden wereld." Krzanich's optimisme lijkt gerechtvaardigd in de begeleiding van Intel . Voor het huidige kwartaal dat eindigt in april, verwacht Intel een omzet van $ 13. 5 miljard tot $ 14. 5 miljard, iets hoger in het midden van consensusschattingen van $ 13. 73 miljard. Beleggers waren echter niet onder de indruk.

De bottom-line

Intel-resultaten waren niet zo slecht als het effect op de aandelenkoers zou aangeven. Wat meer is, met zijn $ 16. 7 miljard fusie met vroegere rivaal Altera die tijdens het net beëindigde kwart sluiten, zijn er tal van mogelijke verklaringen voor de margezwakheid. En gelet op een van de voordelen van Altera zal het de prestaties van datacenters verbeteren, geduld is nog steeds de beste strategie voor Intel-aandelen, die geprijsd zijn op slechts twaalfmaal vooruit schattingen - vijf punten onder de S & P 500-index (SPX).