Waarom is de P / E-ratio een betere waarde dan de analyse van boek-naar-marktratio?

Equity vs. debt | Stocks and bonds | Finance & Capital Markets | Khan Academy (Maart 2025)

Equity vs. debt | Stocks and bonds | Finance & Capital Markets | Khan Academy (Maart 2025)
AD:
Waarom is de P / E-ratio een betere waarde dan de analyse van boek-naar-marktratio?

Inhoudsopgave:

Anonim
a:

Er is geen duidelijk alternatief voor de book-to-market-verhouding; waarderingsmethoden variëren in effectiviteit op basis van de bedrijfssector, de kenmerken en de voorkeuren van de belegger. Verschillende populaire waarderingsmethoden zijn beschikbaar als alternatieven, zoals de discounted free-cashflow-modellen of marktkapitalisatie. Maar het meest gebruikelijke alternatief is de koers-winstverhouding, die soms de heilige graal van waarderingen wordt genoemd.

AD:

Prijs-per-winst

Koers (W / V) is geclassificeerd als een indirecte meervoudige waardering, waardoor deze in dezelfde categorie valt als de bedrijfswaarde / EBITDA, de prijs te boeken en van prijs tot verkoop.

Legendarische belegger Ben Graham populariseerde de P / E-ratio. Graham geloofde dat de P / E, wanneer gebruikt in combinatie met andere beoordelingen, hielp om bedrijven te lokaliseren die ondergewaardeerd of overgewaardeerd waren.

AD:

Het wordt berekend door de huidige aandelenkoers van een bedrijf te delen door zijn achtergestelde gemiddelde winst per aandeel over 12 maanden. Fundamentele beleggers en waarde-investeerders zoeken naar bedrijven met lage P / E-ratio's in verhouding tot hun industriegemiddelde.

P / E-ratio Gebruik

Een van de redenen waarom de P / E-verhouding zo populair is, is dat deze op veel verschillende manieren kan worden geïnterpreteerd. In zeer letterlijke zin is P / E een achterwaartse blik; de noemer is immers een slepend jaarcijfer. De aandelenkoers van het bedrijf - de teller van de verhouding - is toekomstgericht. Beleggers zijn bereid meer te betalen voor een aandeel vanwege de verwachte toekomstige winst.

AD:

Aandeelhouders van een bedrijf met een hoge P / E-ratio verwachten in de toekomst een hoog rendement. Anders zouden ze de aandelen niet hebben gekocht. Het verwachte toekomstige rendement wordt bepaald door de recente groei van het bedrijf.

Vergeleken met boek-naar-markt

De book-to-market-ratio wordt over het algemeen gebruikt als de verhouding tussen prijs en boeken; het doel is om te bepalen of een aandeel ondergewaardeerd is. De book-to-market-ratio geeft de relatieve premie weer die een belegger momenteel bereid is te betalen boven de boekwaarde van het bedrijf.

Een probleem met het gebruik van boekwaarde is dat het gemakkelijk kan worden gemanipuleerd door boekhoudstandaarden en subjectieve boekhoudkundige beslissingen. Tenzij de belegger er vertrouwen in heeft dat twee bedrijven een vergelijkbare boekhoudkundige beoordeling delen, kan de book-to-market-ratio onbetrouwbaar zijn in vergelijking met P / E.