Inhoudsopgave:
Er is geen duidelijk alternatief voor de book-to-market-verhouding; waarderingsmethoden variëren in effectiviteit op basis van de bedrijfssector, de kenmerken en de voorkeuren van de belegger. Verschillende populaire waarderingsmethoden zijn beschikbaar als alternatieven, zoals de discounted free-cashflow-modellen of marktkapitalisatie. Maar het meest gebruikelijke alternatief is de koers-winstverhouding, die soms de heilige graal van waarderingen wordt genoemd.
Prijs-per-winst
Koers (W / V) is geclassificeerd als een indirecte meervoudige waardering, waardoor deze in dezelfde categorie valt als de bedrijfswaarde / EBITDA, de prijs te boeken en van prijs tot verkoop.
Legendarische belegger Ben Graham populariseerde de P / E-ratio. Graham geloofde dat de P / E, wanneer gebruikt in combinatie met andere beoordelingen, hielp om bedrijven te lokaliseren die ondergewaardeerd of overgewaardeerd waren.
Het wordt berekend door de huidige aandelenkoers van een bedrijf te delen door zijn achtergestelde gemiddelde winst per aandeel over 12 maanden. Fundamentele beleggers en waarde-investeerders zoeken naar bedrijven met lage P / E-ratio's in verhouding tot hun industriegemiddelde.
P / E-ratio Gebruik
Een van de redenen waarom de P / E-verhouding zo populair is, is dat deze op veel verschillende manieren kan worden geïnterpreteerd. In zeer letterlijke zin is P / E een achterwaartse blik; de noemer is immers een slepend jaarcijfer. De aandelenkoers van het bedrijf - de teller van de verhouding - is toekomstgericht. Beleggers zijn bereid meer te betalen voor een aandeel vanwege de verwachte toekomstige winst.
Aandeelhouders van een bedrijf met een hoge P / E-ratio verwachten in de toekomst een hoog rendement. Anders zouden ze de aandelen niet hebben gekocht. Het verwachte toekomstige rendement wordt bepaald door de recente groei van het bedrijf.
Vergeleken met boek-naar-markt
De book-to-market-ratio wordt over het algemeen gebruikt als de verhouding tussen prijs en boeken; het doel is om te bepalen of een aandeel ondergewaardeerd is. De book-to-market-ratio geeft de relatieve premie weer die een belegger momenteel bereid is te betalen boven de boekwaarde van het bedrijf.
Een probleem met het gebruik van boekwaarde is dat het gemakkelijk kan worden gemanipuleerd door boekhoudstandaarden en subjectieve boekhoudkundige beslissingen. Tenzij de belegger er vertrouwen in heeft dat twee bedrijven een vergelijkbare boekhoudkundige beoordeling delen, kan de book-to-market-ratio onbetrouwbaar zijn in vergelijking met P / E.
Als de intrinsieke waarde van een aandeel aanzienlijk lager is dan de marktprijs, moet u dan vermijden om het te kopen? Waarom of waarom niet?
Ontdek hoe de intrinsieke waarde en marktprijs van een aandeel met elkaar in verband staan en waarom een aandeel dat overgewaardeerd lijkt, nog steeds waard is om te kopen.
Als een van uw aandelen splitst, maakt dat niet het tot een betere investering? Als een van uw aandelen 2-1 splitst, zou u dan niet twee keer zoveel aandelen hebben? Zou uw aandeel in de winst van het bedrijf dan niet tweemaal zo groot zijn?
Helaas, nee. Om te begrijpen waarom dit het geval is, laten we de werking van een aandelensplitsing bekijken. Kortom, bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen te splitsen, zodat ze de handelsprijs van hun aandelen kunnen verlagen tot een bereik dat de meeste beleggers comfortabel vinden. Aangezien menselijke psychologie is wat het is, kopen de meeste beleggers meer gemak bij de aanschaf van bijvoorbeeld 100 aandelen van $ 10 aandelen in plaats van 10 aandelen van $ 100 aandelen.
Hoe gebruikt u de prijs / boek-verhouding om de waarde van een bedrijf te evalueren?
Begrijpen hoe beleggers en marktanalisten de prijs / boekverhouding gebruiken om de waarde van een bedrijf te evalueren en waarom deze evaluatietool nuttig is.