Geldmarktfondsen worden vaak gezien als contant geld en een veilige plaats om geld te parkeren dat niet elders wordt belegd. Investeren in een geldmarktfonds is een investering met een laag risico en met een laag rendement in een pool van zeer veilige, zeer liquide, kortlopende schuldinstrumenten. Veel brokerage-accounts slopen contanten in geldmarktfondsen als een standaardbeleggingsinvestering totdat het geld elders kan worden belegd.

ZIE: Geldmarkt

Geldmarktfondsen zoeken stabiliteit en veiligheid met als doel nooit geld te verliezen en de intrinsieke waarde (NAV) op $ 1 te houden. Deze one-buck NAV-basislijn geeft aanleiding tot de uitdrukking "break the buck", wat betekent dat als de waarde onder het $ 1 NAV-niveau daalt, een deel van de oorspronkelijke investering weg is en beleggers geld verliezen.

Dit gebeurt maar heel zelden, maar omdat geldmarktfondsen niet FDIC-verzekerd zijn, kunnen ze geld verliezen. Ontdek hoe dit gebeurt en wat u kunt doen om uw "risicovrije" activa echt risicovrij te houden

Onzekerheid op de markt Hoewel beleggers zich er meestal van bewust zijn dat geldmarktfondsen niet zo veilig zijn als een spaarrekening bij een bank, behandelen ze ze als zodanig omdat, zoals hun staat van dienst aantoont, , ze zijn heel dichtbij. Maar gezien de rotsachtige marktgebeurtenissen van 2008, vroegen velen zich af of hun geldmarktfondsen de dollar zouden breken.

In de geschiedenis van de geldmarkt, die teruggaat tot 1971, was er slechts één fonds dat de dollar kapot sloeg tot de financiële crisis van 2008. In 1994 raakte een klein geldmarktfonds dat investeerde in effecten met regelbare rente, toen de rentetarieven stegen en slechts 96 cent uitbetaald voor elke geïnvesteerde dollar. Maar aangezien dit een institutioneel fonds was, verloor geen enkele individuele belegger geld en gingen 37 jaar voorbij zonder dat een enkele individuele belegger een cent verliest.

In 2008 echter, nadat Lehman Brothers Holdings Inc. faillissement had aangevraagd, zakte één geldmarktfonds tot 97 cent na het afboeken van de schuld die het bezat en dat was uitgegeven door Lehman. Hierdoor ontstond de mogelijkheid voor een bankrun in geldmarkten, omdat er angst bestond dat meer geld zou oplopen.

Kort daarna kondigde een ander fonds aan dat het door aflossingen zou worden geliquideerd, maar de volgende dag kondigde de Amerikaanse Schatkist een programma aan om het bezit van publiekelijk aangeboden geldmarktfondsen te verzekeren, zodat een fonds met een kapot fonds zou breken, investeerders zouden beschermd zijn tot $ 1 NAV.

Track Record of Safety Er zijn drie belangrijke redenen waarom geldmarktfondsen een veilige staat van dienst hebben.

1. De looptijd van de schuld in de portefeuille is kortlopend (397 dagen of minder), met een gewogen gemiddelde looptijd van de portefeuille van 90 dagen of minder. Hierdoor kunnen portfoliomanagers zich snel aanpassen aan een veranderende renteklimaat, waardoor het risico afneemt.
2. De kredietkwaliteit van de schuld is beperkt tot de hoogste kredietkwaliteit, doorgaans een 'AAA' gewaardeerde schuld.Geldmarktfondsen kunnen niet meer dan 5% beleggen bij een emittent, behalve de overheid, zodat zij het risico diversifiëren dat een kredietverlaging het totale fonds zal beïnvloeden.
3. De deelnemers aan de markt zijn grote professionele instellingen die hun reputatie hebben gebaseerd op het vermogen om de NAV boven $ 1 te houden. Met alleen het zeer zeldzame geval dat een fonds de strijd aanbindt, wil geen enkel bedrijf worden uitgekozen voor dit soort verlies. Als dit zou gebeuren, zou dit verwoestend zijn voor het hele bedrijf en het vertrouwen van al zijn investeerders doen wankelen, zelfs degenen die geen impact hadden. Bedrijven zullen zowat alles doen om te voorkomen dat ze het opnemen, en dat draagt ​​bij aan de veiligheid voor beleggers.

Uzelf voorbereiden op de risico's Hoewel de risico's over het algemeen erg laag zijn, kunnen gebeurtenissen druk uitoefenen op een geldmarktfonds. Er kunnen bijvoorbeeld plotselinge rentewijzigingen plaatsvinden, belangrijke kredietkwaliteitsafwaarderingen voor meerdere bedrijven en / of toegenomen aflossingen die niet werden verwacht. Een ander potentieel probleem kan zich voordoen als de fed funds rate daalt onder de expense ratio van het fonds, wat mogelijk een verlies voor de beleggers van het fonds kan veroorzaken.

Om de risico's te beperken en zichzelf beter te beschermen, moeten beleggers het volgende overwegen:

• Beoordeel wat het fonds aanhoudt. Als u niet begrijpt waar u naartoe gaat, zoek dan naar een ander fonds.
• Houd er rekening mee dat rendement afhankelijk is van risico - het hoogste rendement is meestal het meest risicovol. Een manier om het rendement te verhogen zonder het risico te vergroten, is om naar fondsen met lagere kosten te zoeken. De lagere vergoeding zorgt voor een mogelijk hoger rendement zonder extra risico.
• Grote bedrijven worden doorgaans beter gefinancierd en zullen beter bestand zijn tegen kortetermijnvolatiliteit dan kleinere bedrijven. In sommige gevallen zullen fondsmaatschappijen verliezen in een fonds dekken om ervoor te zorgen dat het niet kapot gaat. Als alles gelijk is, is groter veiliger.

Verwarring op de geldmarkt
Geldmarktfondsen worden soms "geldfondsen" of "geldmarktfondsen" genoemd, maar moeten niet worden verward met de vergelijkbaar klinkende geldmarktdepositorekeningen die door banken in de VS worden aangeboden > Het grote verschil is dat geldmarktfondsen activa zijn die worden aangehouden door een makelarij, of mogelijk een bank, terwijl geldmarktdepositorekeningen verplichtingen zijn voor een bank, die het geld naar eigen goeddunken - en mogelijk in (risicovolle) beleggingen anders dan geldmarkteffecten. In een geldmarktfonds kopen beleggers effecten en de makelaardij houdt ze vast. Op een geldmarktdepositierekening deponeren beleggers geld op de bank en belegt de bank het voor zichzelf en betaalt de belegger het overeengekomen rendement.

Als een bank de fondsen tegen hogere rentevoeten kan beleggen dan op de geldmarktdepositorekening, levert het winst op. Geldmarktdeposito's die door banken worden aangeboden, zijn FDIC-verzekerd, dus ze zijn veiliger dan geldmarktfondsen. Ze bieden vaak een hogere opbrengst dan een spaarboek op een bankboekje en kunnen concurrerend zijn met geldmarktfondsen, maar kunnen beperkte transacties of minimale balansvereisten hebben.

De bottom line

Vóór de financiële crisis van 2008, brak in de voorgaande 37 jaar slechts één klein institutioneel fonds de dollar. Tijdens de financiële crisis van 2008 stapte de Amerikaanse regering in en bood aan om elk geldmarktfonds te verzekeren, wat aanleiding gaf tot de verwachting dat dit opnieuw zou gebeuren als een andere dergelijke ramp zich zou voordoen. Het is gemakkelijk om te concluderen dat geldmarktfondsen zeer veilig zijn en een goede optie voor een belegger die een hoger rendement wenst dan een bankrekening kan bieden, en een gemakkelijke plaats om contanten in afwachting van toekomstige investeringen met een hoge liquiditeitsgraad toe te wijzen. Hoewel het uiterst onwaarschijnlijk is dat uw geldmarktfonds de dollar zal stelen, is het een mogelijkheid die niet moet worden afgewezen wanneer de juiste omstandigheden zich voordoen.