Koffie is altijd een aanvulling op iemands dieet en hopelijk nooit een nietje. Zoals eetbare goederen gaan, is koffie niet zo belangrijk voor menselijke voeding als tarwe of suiker. Maar koffie handelt in enorme hoeveelheden, in grote hoeveelheden. Het standaardcontract is 18¾ ton en soms worden tienduizenden contracten per dag verkocht. Dat betekent dat stuiverbewegingen fortuinen kunnen creëren en vernietigen.

Koffie wordt voornamelijk verhandeld door middel van futurescontracten, die in essentie inzetten op wat de prijs van koffie een paar maanden later zal zijn. Zo is koffie in maart 2015 voor $ 1 verkocht. 2645 per pond (wat het goedkoopste is sinds meer dan een jaar). Dus voor $ 47, 418. 75, kunt u een standaardcontract claimen als het uwe en voldoende bonen in bezit nemen om een ​​zwembad te vullen.

Weinig handelaren doen dit in de praktijk. In plaats daarvan kopen en verkopen ze afhankelijk van wat zij denken dat de prijs van koffie onderweg zal zijn (dus "toekomst"). Futures-prijzen vertonen vaak slechts een voorbijgaande gelijkenis met de actuele prijzen. In plaats daarvan zijn futuresprijzen een collectieve schatting van hoeveel en in welke richting de koffieprijzen op korte termijn zullen evolueren.

Koffietoekomstcontracten komen vijf keer per jaar: elk jaar in maart, mei, juli, september en december. Op het moment van schrijven zijn de resterende contractprijzen voor 2015 respectievelijk $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 en $ 1. 424. En de stijgingen stoppen daar niet. Ze zijn maximaal op $ 1. 5215 in december 2017. Overigens hebben die prijzen allemaal een paar centen van hun hoogtepunten afgewezen. Wat betreft contracten voor 2018 en daarna, zijn ze nog niet op de markt verschenen.

Wat betekent dit? Dit betekent onder meer dat de spelers in de markt geloven dat koffie de komende twee maanden 5¾ ¢ per pond zal stijgen. In één opzicht is die beweging verwaarloosbaar - minder dan een achtste van een cent per beker. Het is niet zo dat iemand een snuifje zal waarnemen bij het vullen van hun Keurigs in de ochtend. Aan de andere kant kan een stijging van 5¾ ¢ een groot verschil maken voor producenten en speculanten. Kopers van koffiecontracten krijgen nu een gegarandeerde prijs, gokken op wat er kan gebeuren of niet gebeurt tussen nu en wanneer het contract komt. Mocht de wereld ineens besluiten om over te stappen op thee en de prijs van koffie met de helft dalen, dan houden mensen die een contract hebben, hen het recht om koffie te verkopen tegen $ 1. Een pond zal extatisch zijn. De mensen aan de andere kant van de contracten, die dan verplicht zijn om veel meer koffie te kopen dan het waard is, zullen op zijn zachtst gezegd overstuur zijn.

Natuurlijk is risico een tweerichtingsverkeer. Zou Hemileia vastatrix (de schimmel die verantwoordelijk is voor koffieroest, een dodelijke bacterievuur) toeslaan, dan zouden de prijzen omhoog moeten schieten, kopers een koopje geven en verkopers een impuls geven om zichzelf te schoppen.Op het meest fundamentele niveau, en het negeren van transactiekosten, is de handel in koffie-futures zo dicht bij een zero-sum game als je in de markt zult vinden. De ene partij profiteert in de mate waarin de ander lijdt.

Wat betreft het feitelijke mechanisme voor de handel in koffie-futures, in Noord-Amerika, vindt dergelijke handel plaats op de New York Mercantile en Intercontinental Exchanges. Gezien de beweeglijkheid van koffie-futures-contracten, is dit geen plaats waar amateurs spelen - in ieder geval geen succesvolle. De meeste brokers gaan naar omvangrijke lengtes om het risico van alle agrarische toekomsten aan hun klanten uit te leggen, en krijgen de status van koffie als meer luxe dan noodzaak; zijn toekomst is bijzonder vluchtig. Elke makelaar heeft margevereisten, hoog genoeg gemaakt om te benadrukken dat u uw volledige saldo in korte tijd kunt verliezen met zelfs een bescheiden prijsvariatie. In feite is het aanbieden van futures-accounts voor de meeste online makelaars niet de moeite waard. Bovendien is het, althans in theorie, moeilijk om het risico te beperken wanneer uw eigen investeringsstrategie vraagt ​​om het omarmen van risico's.

Dat brengt ons bij de fundamentele stelling van beleggen: als er een grondstof is, is er nog een andere beveiliging die eruit is voortgekomen. Zoals de Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee-verhandelde bankbiljetten (CAFE CAFEBarclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange Traded Notes 2011-18 4. 41 Ser-A-Lnk Barclays Cap Coffee Pure Beta Tr Id11. 91% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die bestaat uit de schuld van de uitgevende bank in de vorm van contracten voor de handel in koffiecontracten. Deze ETN is zo ontworpen dat deze altijd in verschillende houdbaarheidsdatums kan worden verwerkt, waardoor iedereen wordt behoed voor fysieke aflevering van al die koffie, 18¾ ton per keer. Een collectieve beleggingsregeling voor koffiefutures is geen perfecte methode om het risico te verminderen - dat iPath ETN sinds de start in 2011 70% van zijn waarde heeft verloren - maar het vermindert de blootstelling aan de grillen van een bepaald futurescontract.

The Bottom Line

De algemene wijsheid bij de meeste investeringen is dat u uw geld naar binnen haalt, niet uit. (Als dat te aforistisch en onvoldoende letterlijk klinkt, betekent dit dat het belangrijker is om ondergewaardeerde activa te kopen dan om uw uiteindelijke koper voor een zo hoog mogelijke prijs te drukken.) Wetende dat een koffie-futures-contract ondergewaardeerd is, vereist een vooruitziende blik helderziendheid. Voor de meeste beleggers is het beter om in het ondiepe gedeelte van de markt te blijven.