Er zijn verschillende redenen waarom beleggen in aandelen een uitstekende manier is om op lange termijn welvaart te creëren. De meeste aandelen hebben liquiditeit en transparantie die niet wordt geëvenaard door andere soorten beleggingen. Ze hebben een minimale transactie en geen boekwaarde (in tegenstelling tot onroerend goed), of opslagkosten (in tegenstelling tot goud). Dividendinkomsten uit aandelen en meerwaarden op prijsstijgingen worden ook in de meeste rechtsgebieden gunstig belast. Hoewel dit allemaal zeer goede redenen zijn, is de primaire rechtvaardiging voor beleggen in aandelen dat ze een ongekend beleggingsrendement bieden, vooral op de lange termijn.

Laten we het rendement van de S & P 500 overwegen over specifieke perioden die eindigen op april 2016. In de voorgaande vijf jaar genereerde de S & P 500 een totaalrendement (inclusief dividenden) van 11,4% per jaar. Dit zijn uitzonderlijke rendementen die kunnen worden toegeschreven aan het feit dat de Amerikaanse aandelen zich in deze hele periode in een bullmarkt bevonden.

In de periode van 10 jaar eindigend april 2016, heeft de S & P 500 7,3% per jaar geretourneerd. Hoewel dit iets lager is dan het gemiddelde langetermijnrendement van 8%, kunt u rekening houden met de gebeurtenissen die zich in deze periode hebben voorgedaan. Een korte lijst bevat: de Amerikaanse woningcrash, bijna-ineenstorting van een groot aantal financiële instellingen, het faillissement van Lehman Brothers (Case Study: The Collapse of Lehman Brothers), de wereldwijde kredietcrisis en de Grote Recessie van 2008-09, de angsten van Grexit, Europa's zorgen over schulden, de kredietwaardigheid van de VS, de groeivertraging in China, flitsongevallen, terreuraanvallen en instortingen in grondstoffen- en ruwe olieprijzen. Wanneer overwogen tegen de achtergrond van deze catalogus van ellende, 7. 3% jaarlijkse rendementen zijn ronduit indrukwekkend.

Laten we nu nog verder gaan, tot begin 2001. Tijdens deze periode van iets meer dan 15 jaar, bedroeg het jaarlijkse rendement van de S & P 500 gemiddeld 5%. Hoewel dit misschien als ondermaatse rendementen lijkt, moet je bedenken dat naast de eerder genoemde gebeurtenissen, in de tijdsparameters van 2001 tot 2003 ook de aanslagen van 9/11, het 'tech wreck', een Amerikaanse recessie en de Irak-periode moesten doorstaan oorlog. Een jaarlijks rendement van 5% over een periode van tijd dat twee wilde beermarkten omvat en tal van andere negatieve ontwikkelingen is een verdienstelijke prestatie.

Laten we ten slotte eens kijken naar de prestaties in de periode van 20 jaar van mei 1996 tot april 2016. Tijdens deze periode keerde de S & P 500 7,9% per jaar terug, terwijl de Dow Jones Industrial Average jaarlijks rendement van 8. 4% en de Nasdaq-100 had een jaarlijks rendement van 10. 6%.

Zo zou $ 10.000, geïnvesteerd in de S & P 500 in mei 1996, 20 jaar later bijna $ 46.000 waard zijn geweest. $ 10, 000 geïnvesteerd in de Nasdaq-100 in mei 1996 zou iets meer dan $ 74 waard geweest zijn, 600 20 jaar later.Deze rendementen zijn opgelopen ondanks dat de gemiddelde S & P 500-voorraad meer dan 50% van zijn waarde verloor op de beurzenmarkt van 2008-09, en de gemiddelde technologiebezetting daalde bijna 80% in de beurzenmarkt 2000-2002.

Overweeg ook dat de jaarlijkse inflatie in het VK iets meer dan 2% bedroeg in deze periode van 20 jaar. Dit betekent dat de S & P 500 een reëel (d.w.z. aan de inflatie aangepast) rendement van ongeveer 5,8% over de afgelopen 20 jaar genereerde, terwijl de Nasdaq-100 een reëel rendement genereerde van ongeveer 8,5% per jaar.

Gegevens samengesteld door Aswath Damodaran van de Stern School of Business van NYU tonen de outperformance van aandelen over contanten en staatsobligaties gedurende veel langere perioden (zie jaarlijkse returns on Stock, T. Bonds en T. Bills: 1928 - Current).

Met behulp van rendementen van de 3-maands Treasury Bill en 10-year Treasury Bond als volmachten voor respectievelijk contanten en obligaties, merkt Damodaran op dat gedurende de periode 1928 tot en met 2015 de jaarlijkse rendementen van de S & P 500 gemiddeld 9,50% zijn, vergeleken met 3. 45% voor de driemaands T-Bill en 4. 96% voor de 10-jarige T-Bond. Over de periode van 10 jaar van 2006 tot 2015, de S & P 500 geretourneerd 7. 25% per jaar, vergeleken met 1. 14% voor de 3-maand T-Bill en 4. 71% voor de 10-jarige T-Bond. Hoewel de S & P 500 volatieler is en dus riskanter dan contant geld of Treasuries, is de risicopremie - het overtollige rendement van aandelen ten opzichte van T-bills of obligaties - van meer dan 6 procentpunten (ten opzichte van T-bills) en 2. 5 procentpunten (over de 10-jaars schatkist) biedt voldoende compensatie voor beleggers om dit extra risico te nemen.

De bottom line

Op de lange termijn betaalt het dividend (woordspeling bedoeld) om bij aandelen te blijven, ondanks de onvermijdelijke periodes van volatiliteit die aandelenbeurzen van tijd tot tijd verwoesten.