Onroerend goed is de afgelopen jaren een populaire beleggingscategorie geweest. Asset allocators hebben enorme sommen geld gestoken in onroerend goed-gerelateerde beleggingen zoals vastgoed beleggingsfondsen (REIT's) en partnerships om deel te nemen aan het langetermijn herstel van onroerend goed na de recessie. Veel van de aankopen zijn beperkt gebleven tot REIT's met een grotere kapitalisatie en exchange-traded funds die vastgoedbeleggingen bezitten. Veel van de kleinere REIT's hebben dat soort koopdruk niet aangetrokken en handelen nog steeds op koopjesniveau. Het toevoegen van deze te laag geprijsde onroerendgoed trusts aan uw portefeuille kan een solide bijdrage leveren aan het rendement van de komende jaren.

Ashford Hospitality Prime Inc

Ashford Hospitality Prime Inc (AHP AHPAshford Hospitality Prime Inc9 10-0.22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) aandelen waren zo ondergewaardeerd dat het management eind augustus haar strategische opties evalueert, waaronder de verkoop van het bedrijf. Hoewel de aandelen na deze aankondiging hoger verhandeld zijn, handelt de aandelen nog steeds met een korting in vergelijking met de grotere REIT's en is een potentiële onderhandeling. Ashford Hospitality Prime's Voorzitter en Chief Executive Officer Montgomery Bennet zei in een persbericht bij de aankondiging van de strategische beoordeling: "We geloven niet dat de huidige aandelenkoers van Ashford Prime de intrinsieke waarde van het bedrijf nauwkeurig weerspiegelt. Hoewel we vertrouwen hebben in ons strategisch plan, zijn we tot de conclusie gekomen dat we alle andere mogelijkheden moeten overwegen om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren. "Ashford Prime bezit 11 hotels in gateway- en resortmarkten waarvan het management denkt dat de omzet per beschikbare kamer kan toenemen met tweemaal het tarief van de gemiddeld in de VS gevestigd hotel.

Zelfs na de recente koerssprong, handelt de beurs op slechts 1, 15 maal de boekwaarde. De boekwaarde is waarschijnlijk onderschat omdat de meeste van de eigenschappen in de portefeuille werden meer dan 5 jaar geleden gekocht en hebben aanzienlijke upgrades ondergaan sinds de oorspronkelijke aankoop. Het management bezit meer dan 14% van het bedrijf, dus het is zeer onwaarschijnlijk dat ze een transactie aangaan die de hoteleigenschappen onderwaardeert. de prijs van vandaag, de aandelen leveren 2. 83% op nadat het bord de uitbetaling het laatste kwartaal verdubbeld heeft, dus je verzamelt een behoorlijk rendement terwijl je wacht totdat het strategische beoordelingsproces is voltooid. Vanaf de publicatie van dit artikel ben ik nog niet wn aandelen van Ashford Hospitality Prime.

Colony Capital Inc: meer als een Private Equity Fund dan een REIT

Colony Capital Inc (CLNY) is een andere REIT die ondergewaardeerd lijkt te zijn tegen lopende prijzen. Kolonie onderging eerder dit jaar een transformerende gebeurtenis toen de REIT werd gecombineerd met het moederbedrijf en een aanzienlijke portefeuille van activiteiten en activiteiten voor onroerend goed en investeringsbeheer aan de bestaande portefeuille toevoegt.Nadat de deal in april 2015 was gesloten, was Colony actief in vier divisies met een zeer diverse vastgoedportefeuille en vijf afzonderlijke bedrijfssegmenten.

Het Colony Light Industrial Platform bezit een 62% -belang in een portefeuille die bestaat uit 315 lichte industriële activa van 33,4 miljoen vierkante voet over 16 belangrijke Amerikaanse markten. Lichtindustriële eigenschappen worden beschouwd als zijnde minder dan 250.000 vierkante voet en bestaan ​​uit 20% of minder kantoorruimte. Ze bezitten eigendommen in 16 verschillende Amerikaanse steden met een bezettingsgraad van 90%. Colony breidt zijn portfolio uit. In het tweede kwartaal kocht Colony 13 lichte industriële gebouwen van in totaal 2.8 miljoen vierkante voet voor ongeveer $ 151 miljoen. Alles bij elkaar genomen bedragen de activa in dit segment van het bedrijf ongeveer $ 1. 8 miljard.

De Colony Single Family Home-divisie bezit een belang van 23% in Colony American Homes. Colony American bezit 19.000 eenpersoonshuurwoningen in 11 staten met een bezettingsgraad van ongeveer 90%. Ze bezitten ook een financiële dochteronderneming die leent aan huizenkopers die eengezinswoningen kopen als huurwoningen. Dit is momenteel een achtergestelde markt, omdat banken zich hebben teruggetrokken van de kredietverstrekking door beleggers, en de tarieven zijn over het algemeen hoger dan voor conventionele hypotheken. Het bedrijf is van plan deze leningen op de kapitaalmarkten te securitiseren en verkopen om nieuw kapitaal te verschaffen voor de groei van de verhuurmakelaardij.

Colony Capital bezit ook een portefeuille van triple net lease-eigenschappen en onroerend goed dat is aangeschaft om leningen af ​​te wikkelen. Dit segment van het bedrijf bezit activa van ongeveer $ 2 miljard. Kolonie heeft ook een divisie die belegt in en afkomstig is van schulden met betrekking tot onroerend goed, evenals een gedeelte over vastgoedbeheer dat ongeveer $ 18 overziet. 7 miljard aan activa voor investeringsklanten.

Geweldige activa tegen een spotprijs

Colony Capital vertegenwoordigt een gevarieerde en winstgevende verzameling van vastgoedactiva en -bedrijven tegen een zeer aantrekkelijke prijs. Ze zijn meer gestructureerd als een vastgoed private equity fonds dan een traditionele REIT. Hun structuur stelt hen in staat om te beleggen in vastgoedgerelateerde noodlijdende schulden en ondergewaardeerde eigendommen en om een ​​stroom management fees te genieten door klanten toe te staan ​​te investeren in vergelijkbare projecten. Colony kan hun strategieën aanpassen aan de marktomstandigheden door panden te kopen in ondergewaardeerde markten en zich te concentreren op de financieringsactiviteiten wanneer de markten zijn verbeterd en koopjes niet meer beschikbaar zijn.

Beleggers die aandelen van Colony Capital kopen, beleggen in gediversifieerde vastgoedactiva en hebben blootstelling aan de hoge kasstromen van de leningkant van het bedrijf. Het beste van alles is dat de aandelen momenteel handelen tegen slechts 85% van de boekwaarde en een aantrekkelijk dividendrendement hebben van 6,9%. Colony Capital past goed bij zowel groei- als inkomensgerichte investeerders. Houd er rekening mee dat ik aandelen van Colony Capital in mijn persoonlijke portefeuille heb.

De bottom line

Het toevoegen van ondergewaardeerd onroerend goed aan uw portefeuille kan in de loop van de tijd een substantieel totaalrendement opleveren.Langetermijnbeleggers moeten profiteren van deze twee voordelige vastgoedbeleggingstrusts.

Openbaarmaking: de auteur heeft aandelen in CLNY