Diversificatie van een beleggingsportefeuille is een van de vaakst herhaalde stelregels in beleggen. Echter, de waarheid van de zaak is dat veel van 's werelds meest succesvolle beleggers niet aan diversificatie doen. Warren Buffett heeft bijvoorbeeld nooit "diversificatie" aangeboden als reden voor de aankoop van een aandeel. Buffett heeft zelfs gezegd dat diversificatie 'weinig zin heeft als je weet wat je doet'.

De zaak voor diversificatie

Diversificatie wordt geprezen als een belegging tactiek die het risico reduceert door risico's uit een aantal beleggingen te spreiden en tevens de algehele volatiliteit van de portefeuille te verminderen, terwijl sommige beleggingen in een gediversifieerde portefeuille mogelijk in verval zijn, terwijl andere beleggingen in een andere marktsector of activaklasse mogelijk goed presteren,

De argumenten tegen diversificatie zijn in feite argumenten tegen het minimaliseren van risico's en het verminderen van de volatiliteit als primaire beleggingsdoelstellingen.Het doel van de meest succesvolle beleggers is het maximaliseren van het rendement. zijn drie van de belangrijkste redenen dat beleggers die topprestaties leveren, de diversificatie niet schuwen.

Diversificatie vermindert winstpotentieel

Het fundamentele probleem met diversificatie is dat het ook de kans op substantiële beter presteren dan benchmarkindices zoals de Standard & Poor's 500-index (S & P 500). Afgezien van een bepaald punt van diversificatie, is de activaspreiding van een belegger zo gespreid dat redelijkerwijs niet kan worden verwacht dat hij iets anders doet dan op zijn best de prestaties van de totale markt weerspiegelen. Uiteindelijk is dit de belangrijkste reden dat de meest succesvolle beleggers, degenen die superieure winsten behalen, de diversificatie schuwen.

De meest succesvolle beleggers hebben doorgaans een geconcentreerde portefeuille met alleen aandelen waarvan zij geloven dat ze een hoger winstpotentieel hebben. Ze oefenen de een of andere vorm van een strategie voor waardebelegging uit. Niet alle aandelen zijn op elk moment een goede investering en meestal bieden slechts een beperkt aantal aandelen een aanzienlijk bovengemiddeld potentieel voor kapitaalwinsten op een bepaald moment. Het toevoegen van een inferieure investering aan een portefeuille sleept simpelweg de totale waarde van de portefeuille naar beneden, wat precies het tegenovergestelde is van wat de meest succesvolle beleggers willen bereiken. Deze beleggers zijn alleen geïnteresseerd in het identificeren en benutten van de beste investeringsmogelijkheden.

Meer investeringen betekent meer werk voor beleggers

Het selecteren van goede beleggingen vereist de zorgvuldigheid van het eerste onderzoek van een aandeel en het bijhouden van bedrijfsnieuws, markttendensen, industriële ontwikkelingen of economische factoren die de prijs beïnvloeden.Het is duidelijk dat hoe meer aandelen of fondsen een belegger houdt, hoe meer tijd en inspanning nodig is om zijn beleggingen te selecteren en te monitoren. Een bijkomende overweging is dat een belegger waarschijnlijk een beter en effectiever onderzoek en controle van een klein aantal aandelen kan uitvoeren, terwijl het vrijwel onmogelijk is om honderden of zelfs tientallen verschillende bedrijven grondig te onderzoeken.

Diversificatie is niet noodzakelijk om risico's te verkleinen

Een laatste argument om diversificatie te voorkomen, is dat het niet echt nodig is om het doel van het verminderen van risico's te bereiken. Meer bepaald, het doel van risicoreductie door diversificatie wordt al bereikt met zelfs een klein aantal investeringen, en wordt niet significant verbeterd door meer investeringen toe te voegen dan een handjevol.

Joel Greenblatt, auteur van het boek "You Can Be a Stock Market Genius", beweert dat uit zijn onderzoek blijkt dat een portefeuille van slechts vijf aandelen 81% van het niet-systeemrisico kan elimineren, wat het specifieke risico is van een bepaalde investering terwijl het vereist een extra 27 aandelen aan te schaffen om slechts 15% meer niet-systematisch risico te elimineren. Kortom, het bezitten van een vrij groot aantal gevarieerde investeringen is simpelweg niet vereist voor succesvol beleggen.