American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 45 + 0 19% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een holding bedrijf dat dochterondernemingen van luchtvaartmaatschappijen bezit en exploiteert, zoals American Airlines, US Airways Group en Envoy Aviation Group. Het bedrijf exploiteert zijn vluchten over de hele wereld met meer dan 300 bestemmingen in meer dan 50 landen. Om de zakelijke en financiële verklaringen van American Airlines Group te analyseren, is het belangrijk om te erkennen dat de luchtvaartindustrie seizoensgebonden is en zeer gevoelig is voor conjunctuurcycli. Om economische cycli en plotselinge kasbehoeften te overleven, moet een luchtvaartmaatschappij beschikken over een gezonde kortetermijnliquiditeit, een sterke winstgevendheid en een lage leverage die geen faillissement in de weg staat.

Quick Ratio

De quick ratio is een goede indicator van hoe een luchtvaartmaatschappij vliegt in termen van kortetermijnliquiditeit. De quick ratio wordt berekend door de som van de contanten, handelsvorderingen en verhandelbare effecten van een bedrijf te nemen en deze te delen door kortlopende verplichtingen. Het toont het vermogen van een onderneming om te voldoen aan haar kortetermijnverplichtingen, inclusief kortlopende schulden en crediteuren van verkopers, met beschikbare middelen die contant zijn of binnen een jaar in contanten worden omgezet.

Omdat American Airlines Group actief is in een kapitaalintensieve sector met aanzienlijke schulden, moet het bedrijf over de beschikking beschikken over direct beschikbare middelen om zijn verplichtingen na te komen. Een snelle ratio boven 1 zegt dat een bedrijf voldoende vlottende activa heeft om zijn kortetermijnverplichtingen te dekken. Een korte ratio van minder dan 1 is echter een reden tot zorg, vooral als een bedrijf geen haalbaar plan heeft om geld in te zamelen. American Airlines Group heeft een korte ratio van 0. 76 op 31 december 2015. Historisch gezien had American Airlines Group een gemiddelde quick ratio van 0. 61 van 2005 tot 2014. Omdat American Airlines Group over onvoldoende liquide middelen beschikte om de huidige verplichtingen, moest het bedrijf zijn toevlucht nemen tot het uitgeven van meer schulden en het vergroten van de hefboomwerking, wat een riskante strategie is.

Debt-to-Equity Ratio

De debt-to-equity (D / E) -ratio is een andere maatstaf die kan aangeven hoe leveraged een luchtvaartmaatschappij is en of haar schuldgraad duurzaam is. Luchtvaartmaatschappijen kopen of leasen de vliegtuigvloot die zij gebruiken voor hun activiteiten. American Airlines Group bezit iets meer dan de helft van zijn luchtvloot, terwijl de rest wordt gebruikt onder kapitaal- en operationele leases, met operationele leases als dominante financieringsbron. Dit vormt een probleem, omdat de huidige Amerikaanse boekhoudprincipes het bedrijven mogelijk maken om geen operationele lease-overeenkomsten op hun balans op te nemen, waardoor een rooskleuriger beeld wordt weergegeven met een hefboomeffect. Toch moeten bedrijven waaronder American Airlines Group hun operationele leaseovereenkomsten in voetnoten bij de jaarrekening vermelden.

Om de D / E-ratio te berekenen, beschouwen de meeste analisten zowel de balans als de buitenbalansschuld in de vorm van operationele leases. Omdat de meeste bedrijven hun operationele leases slechts eenmaal per jaar vermelden in hun jaarverslagen, is deze ratio echter het meest nauwkeurig vanaf het einde van het fiscale jaar. Per 31 december 2014 had American Airlines Group een balansschuld, met kredietlijn en kapitaallease, van $ 17. 904 miljoen, terwijl de operationele leaseverplichting $ 11 bedroeg. 073 miljoen. Met het eigen vermogen van $ 2. 021 miljoen, de D / E-ratio van het bedrijf bedraagt ​​14. 34. Om de D / E-ratio nauwkeuriger te berekenen, moeten operationele leases worden verdisconteerd aan de hand van de schuldenlast van het bedrijf om de huidige waarde van deze verplichting te bereiken.

Operationele marge

De operationele marge is erg nuttig bij het beoordelen van het vermogen van een bedrijf om inkomsten vóór belastingen en rente te genereren in verhouding tot de omzet. Een hogere bedrijfsmarge volgens industriestandaarden duidt op het vermogen van een bedrijf om een ​​effectief kostenbeheer of sterk prijszettingsvermogen te hebben. De operationele marge in de luchtvaartsector verandert als gevolg van fluctuaties in brandstofprijzen en arbeidskosten. Aangezien het merendeel van de arbeid van luchtvaartmaatschappijen is vakbond, hebben vakbonden een sterke onderhandelingspositie bij het resetten van hun looncontracten.

De bedrijfsmarge van American Airlines Group is aanzienlijk verbeterd van 2005 tot 2015, voornamelijk als gevolg van kostenbesparende initiatieven en zeer lage brandstofprijzen als gevolg van een duik in de olieprijs. De onderneming heeft een gemiddelde operationele marge van bijna 1% aangetoond, terwijl haar operationele marge voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 31 december 2015 14,4% was.