Opties zijn contracten waarbij kopers van opties het recht hebben om een ​​waardepapier te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op of vóór een bepaalde dag. Ze worden het meest gebruikt op de aandelenmarkt, maar ze zijn ook te vinden op futures-, commodity- en forex-markten. Er zijn verschillende soorten opties, waaronder flexibele uitwisselingsopties, exotische opties en aandelenopties die u als vergoeding van een werkgever kunt krijgen, maar voor onze doeleinden hier zal onze discussie zich richten op opties die verband houden met de aandelenmarkt en meer specifiek, hun prijzen.

AD:

Wie koopt opties en waarom?
Een verscheidenheid aan beleggers gebruikt optiecontracten om posities in te dekken, maar ook om aandelen te kopen en verkopen, maar veel optie-investeerders zijn speculanten. Deze speculanten hebben meestal niet de intentie om het optiecontract uit te voeren, namelijk het kopen of verkopen van de onderliggende aandelen. In plaats daarvan hopen ze een zet in de voorraad vast te leggen zonder een grote som geld te betalen. Het is belangrijk om een ​​voorsprong te hebben bij het kopen van opties.

AD:

Een veelgemaakte fout die sommige beleggers maken, is kopen in afwachting van een goed bekendgemaakt evenement, zoals een aankondiging van de winst of goedkeuring van een geneesmiddel. Optiemarkten zijn efficiënter dan veel speculanten weten. Beleggers, traders en marketmakers zijn meestal op de hoogte van aankomende evenementen en kopen optieregelingen op, waardoor de prijs stijgt en de belegger meer geld kost.

Wijzigingen in intrinsieke waarde
Bij het kopen van een optiecontract is de prijsbeweging de grootste succesfactor. Een call-koper heeft de voorraad nodig om te stijgen, terwijl een put-koper deze moet laten vallen. De premie van de optie bestaat uit twee delen: intrinsieke waarde en extrinsieke waarde. Intrinsieke waarde is vergelijkbaar met home equity; het is hoeveel van de waarde van de premie wordt gedreven door de werkelijke aandelenkoers.

AD:

We kunnen bijvoorbeeld een call-optie hebben op een aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 49 per aandeel. We zullen zeggen dat we een oproep hebben met een uitoefenprijs van $ 45 en de optiepremie is $ 5. Omdat de aandelen $ 4 meer zijn dan de uitoefenprijs, is $ 4 van de $ 5 premie intrinsieke waarde (eigen vermogen), wat betekent dat de resterende dollar een extrinsieke waarde is. We kunnen ook berekenen hoeveel we de aandelen nodig hebben om winst te maken door de prijs van de premie toe te voegen aan de uitoefenprijs (5 + 45 = 50). Ons break-even punt is $ 50, wat betekent dat de aandelen hoger moeten zijn dan $ 50 voordat we kunnen profiteren (exclusief provisies).

Opties met intrinsieke waarde zijn naar men zegt in geld (geld) (ITM) en opties zonder intrinsieke waarde, maar alle extrinsieke waarde is naar verluidt 'out of the money' (OTM). Opties met meer extrinsieke waarde zijn minder gevoelig voor de koersbeweging van het aandeel, terwijl opties met veel intrinsieke waarde meer synchroon lopen met de aandelenkoers. De gevoeligheid van een optie voor de beweging van de onderliggende aandelen wordt delta genoemd.Een delta van 1,0 vertelt investeerders dat de optie waarschijnlijk de dollar per dollar met de aandelen zal verplaatsen, terwijl een delta van 0,6 betekent dat de optie ongeveer 60 cent op de dollar zal zetten. De delta voor putten wordt weergegeven als een negatief getal, wat de omgekeerde relatie van de put aantoont in vergelijking met de voorraadbeweging. Een put met een delta van -0. 4 zou 40 cent in waarde moeten verhogen als de voorraad $ 1 daalt.

Veranderingen in extrinsieke waarde
Extrinsieke waarde wordt vaak tijdwaarde genoemd, maar dat is slechts gedeeltelijk correct. Het is ook samengesteld uit impliciete volatiliteit die fluctueert als de vraag naar opties fluctueert. Er zijn ook invloeden van rentetarieven en wijzigingen in stockdividend. De rentetarieven en dividenden zijn in deze discussie echter te gering om invloed op te hebben, dus zullen we ons richten op tijdwaarde en impliciete volatiliteit.

De tijdswaarde is het deel van de premie boven de intrinsieke waarde dat een koper van een optie betaalt voor het voorrecht om het contract voor een bepaalde periode te bezitten. In de loop van de tijd wordt deze premiewaarde voor de tijd kleiner naarmate de vervaldatum van de optie dichterbij komt. Hoe langer een optiecontract is, hoe meer tijdpremie een koper van een optie zal betalen. Hoe dichter de vervaldatum van een contract wordt, hoe sneller de tijdswaarde smelt. Tijdwaarde wordt gemeten met de Griekse letter theta. Kopers van opties moeten een bijzonder efficiënte markttiming hebben, omdat theta de premie weghaalt, ongeacht of deze winstgevend is of niet. Een andere veelvoorkomende fout die investeerders maken, is een winstgevende handel toestaan ​​lang genoeg te blijven zitten, zodat theta de winst aanzienlijk verlaagt. Er moet een duidelijke exit-strategie worden opgesteld om goed of fout te zijn voordat u een optie koopt.

Een ander groot deel van extrinsieke waarde is impliciete volatiliteit - ook bekend als vega voor optie-investeerders. Vega zal de optiepremie opblazen. Daarom zijn bekende evenementen zoals inkomsten of geneesmiddelenonderzoeken vaak minder winstgevend voor kopers dan aanvankelijk verwacht. Dit zijn allemaal redenen waarom een ​​belegger een voorsprong moet hebben bij het kopen van opties.

De Bottom Line
opties kunnen nuttig zijn om uw risico in te dekken of te speculeren, omdat ze u het recht geven om een ​​effect tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen / verkopen. De optiepremie wordt bepaald door de intrinsieke en extrinsieke waarde. Er zijn tal van manieren om te profiteren van het gebruik van optiecontracten. Lees onze andere optieartikelen voor meer informatie over optiestrategieën waar u gebruik van kunt maken.