Beleggers die op zoek zijn naar een hefboompositie bij bedrijven die handelen op de NASDAQ, kunnen kiezen tussen exchange-traded funds (ETF's) die de brede markt bestrijken of zich richten op specifieke sectoren. Voor beleggers die op zoek zijn naar een fonds dat de korte zijde van biotech is, heeft de ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22. 79 + 0 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) biedt dubbele rendementen op procentuele dalingen op de NASDAQ Biotechnology Index. De ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ: TQQQ TQQQProS UP QQQ133. 40 + 0 51% Created with Highstock 4. 2. 6 ) biedt drievoudige exposure naar winsten op een index van de grootste 100 NASDAQ bedrijven, exclusief financiële dienstverlening. Het volgende is een vergelijking van deze leveraged ETF's, vanaf 18 april 2016.

ProShares UltraPro QQQ

Triple-exposure naar de grootste niet-financiële bedrijven op de NASDAQ maakt dit fonds extreem populair bij handelaren, zoals blijkt uit het beheerd vermogen (AUM) van $ 1. 25 miljard. Het gemiddelde dagelijkse volume is $ 382. 75 miljoen, wat neerkomt op 30% van de AUM van het fonds.

Aandelenprijsstijgingen worden berekend door de dagelijkse procentuele winst op de referentie-index te vermenigvuldigen met drie en vervolgens dat percentage toe te voegen aan de slotkoers van de vorige dag. Als de onderliggende index bijvoorbeeld een winst boekt voor de dag van 3%, wordt de aandelenkoers verhoogd met 9% ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag. Op dagen dat de index terrein verliest, wordt het percentageverlies vermenigvuldigd met drie en afgetrokken van de slotkoers van de vorige dag.

Na sluiting van de dagelijkse handel wordt de portefeuille aangepast om een ​​drievoudige hefboomwerking op de nieuwe aandelenkoers te creëren. Als de aandelenkoers bijvoorbeeld stijgt ten opzichte van de vorige slotkoers van $ 100 tot $ 109, wordt een hefboomeffect toegevoegd aan de portefeuille om een ​​drievoudige blootstelling aan de hogere prijs te bieden. De toename van hefboomwerking wordt aangeduid als positieve samenstelling. Bij koersdalingen wordt de leverage afgetrokken van de portefeuille om de triple exposure af te stemmen op de lagere aandelenkoers. Dit wordt negatieve compoundering genoemd.

De ProShares UltraPro QQQ biedt een hoge liquiditeit en een smalle gemiddelde handelsspread van 0,03%. De kostenratio van 0,95% is relatief hoog in vergelijking met het brede spectrum van ETF's, maar het gemeenschappelijke gebruik van het fonds als een tactisch voertuig vermindert de kosten voor kortetermijnhandelaren. Het fonds heeft een rendement op jaarbasis op jaarbasis van 56. 91% op jaarbasis.

ProShares UltraShort NASDAQ Biotech

Kortlopende aandelenfondsen met hefboomwerking worden gestraft door het appreciëren van markten sinds 2011, en de ProShares UltraShort NASDAQ Biotech vormt daarop geen uitzondering. Dientengevolge, de AUM van het fonds van $ 75. 05 miljoen is ongeveer 6% van de grootte van ProShares UltraPro QQQ.Met een gemiddeld dagvolume van $ 23. 6 miljoen, het fonds verhandelt 31% van zijn AUM.

Als een inverse ETF die een dubbele blootstelling biedt, worden de koersstijgingen berekend door het percentage verlies op de NASDAQ Biotechnology Index te vermenigvuldigen met twee en vervolgens de som toe te voegen aan de slotkoers van de vorige dag. Een verlies van 2% op de index resulteert bijvoorbeeld in een stijging van de koers met 4%. Percentage winsten op de referentie-index worden vermenigvuldigd met twee en afgetrokken van de vorige slotkoers.

Het samenstellingsproces om de leverage af te stemmen op de veranderende aandelenkoersen is hetzelfde als de ProShares UltraPro QQQ ETF. Hefboomeffecten nemen toe met appreciërende aandelenprijzen en dalen als de aandelenprijzen dalen.

Het fonds heeft dezelfde kostenratio als de ProShares UltraPro QQQ ETF en de totale kosten voor handelaren worden over het algemeen tot een minimum beperkt door korte houdperioden. Het lagere gemiddelde volume van het fonds resulteert in een iets ruimere spread van 0,16%. Het rendement op jaarbasis van het fonds is driejaarlijks negatief 45. 93%.

Key Takeaways

Hoewel deze fondsen in verschillende marktrichtingen en met verschillende blootstellingsniveaus werken, is het risico van het gebruik van veranderingspercentages in benchmarkindices en de formules die worden gebruikt voor het dagelijks berekenen van aandelenkoersen vergelijkbaar. Beide ETF's worden ook beïnvloed door de samenvoeging die het gevolg is van dagelijkse resets om de leverage af te stemmen op veranderingen in aandelenprijzen.

Wanneer deze herzieningen resulteren in een negatieve samenstelling, lijden de prijsprestaties, hetzij door het vergroten van verliezen of het verminderen van winsten in vergelijking met netto wijzigingen in de onderliggende indices vermenigvuldigd met de hefboomblootstelling. Om deze reden moeten beide fondsen worden gebruikt als voertuigen voor korte of voor de korte termijn.