Leveraged exchange-traded funds (ETF's) zijn beschikbaar voor een verscheidenheid aan activaklassen en aandelencategorieën met opties voor een dubbele of drievoudige blootstelling aan dagelijkse veranderingen in de prijs van de onderliggende index of korf van het fonds. effecten. Twee van de grootste small-cap fondsen met hefboomeffecten worden aangeboden door de Direxion-familie van ETF's, met structuren die triple leverage bieden voor traders die op zoek zijn naar een long- of short-blootstelling.

De Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF

Om triple exposure te kunnen bieden, bezit de Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNDIR Dly SmCp65 35 + 0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zijn gestructureerd om de dagelijkse procentuele verandering van de Russell 2000 Index bij te houden, vermenigvuldigen de verandering met drie en voegen dan de som van de slotkoers van de vorige dag toe of trekken deze af . Als de aandelenkoers van het fonds bijvoorbeeld dinsdag op $ 60 sloot en de Russell 2000-index op de daaropvolgende woensdag met 5% toenam, wordt de procentuele winst met drie vermenigvuldigd en de koers van het aandeel van de vorige dag met 15 verhoogd. % tot $ 69.

De mechanismen van het fonds werken in tegenovergestelde richting wanneer de waarde van de onderliggende index daalt. Bijvoorbeeld, bij een verlies van 5% in de waarde van de Russell 2000 Index daalt de aandelenkoers met 15% van $ 60 per aandeel naar $ 51. Na het sluiten van elke dag worden de posities in de portefeuille gereset om een ​​triple leverage voor de volgende handelsdag te garanderen op basis van de slotkoers. Op een dag bijvoorbeeld dat de aandelenkoers stijgt van $ 60 naar $ 69, wordt extra hefboom aan de portefeuille toegevoegd om een ​​triple leverage te genereren vanaf $ 69 voor de volgende handelsdag. Dit wordt positieve compoundering genoemd.

Aanpassingen worden ook uitgevoerd op dagen waarop aandelenprijzen dalen. Onder deze omstandigheden wordt de hefboomwerking van de portefeuille afgetrokken om drievoudige blootstelling te weerspiegelen tegen een lagere aandelenkoers. Dit wordt negatieve compoundering genoemd.

Vanaf 15 april 2016 had de Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF een beheerd vermogen (AUM) van $ 770. 43 miljoen en verhandelde een gemiddelde van $ 391. 94 miljoen per dag, gebaseerd op de 45 handelsdagen. Het rendement op jaarbasis op jaarbasis was drie jaar en 24 24%.

De Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Wordt een inverse ETF genoemd, aandelen van de Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 45-0. 44% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) waarderen wanneer de waarde van de Russell 2000 Index daalt en daalt wanneer de index stijgt. Het fonds gebruikt dezelfde rekenmethode als de Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF om de aandelen te berekenen. De procentuele verandering van dalingen in de waarde van de index wordt vermenigvuldigd met drie en opgeteld bij de slotkoers van de vorige dag.Percentage winsten in de index worden vermenigvuldigd met drie en afgetrokken van de aandelenkoers. Omdat aandelenprijzen worden bepaald met behulp van een inverse berekening, werkt het samenstellen in dezelfde koers richting voor de twee fondsen. Positieve compoundering vindt bijvoorbeeld plaats wanneer aandelenkoersen stijgen en negatieve samenvoeging plaatsvindt wanneer de aandelenprijzen voor beide fondsen dalen.

De Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF heeft een AUM van $ 519. 51 miljoen en ruilt gemiddeld $ 213. 66 miljoen per dag. Het rendement op jaarbasis op jaarbasis is 37. 54% negatief.

De bottom line

Door de interne mechanica van deze leveraged small-cap ETF's fungeren de fondsen over het algemeen als spiegelbeelden van elkaar. In het bull-fonds worden de dagelijkse procentuele winsten in de onderliggende effecten verdrievoudigd en toegevoegd aan de aandelenkoers. In het Bear Fund worden de procentuele verliezen in de onderliggende effecten ook vermenigvuldigd met drie en opgeteld bij de aandelenkoers van de vorige dag.

Russell 2000-indexverliezen worden vermenigvuldigd met drie en afgetrokken van de aandelenkoers van het stierenfonds. Hetzelfde proces wordt toegepast op het Bear Fund wanneer de index in waarde stijgt. De ETF's delen ook de risico's van negatieve samengestelde transacties, die in de loop van de tijd de neiging hebben tegen de aandelenkoersen te werken, ongeacht de algemene richting van small-capaandelen.

Lang of kort, bij elke negatieve aanpassing nemen de rendementen voor langetermijnaandeelhouders af. Om deze reden moeten traders resets zoveel mogelijk vermijden en deze fondsen alleen gebruiken voor daghandel of als tactische voertuigen voor de korte termijn.