a:

Traditioneel worden beleggingsfondsen niet beschouwd als leveraged financiële producten. Er zijn echter een aantal nieuwe producten op de markt verschenen die ernaar streven de vruchten te plukken van hefboomfondsen met hefboomeffecten in beleggingsfondsen. Vanwege de liquiditeitsvereisten voor alle beleggingsfondsen, zijn er nog steeds strikte regels met betrekking tot de mate van hefboomwerking die een beleggingsfonds kan gebruiken. Niettemin heeft de belofte van versnelde inkomsten die mogelijk zijn gemaakt door het gebruik van schulden om de positie van een fonds te vergroten, veel beleggers ertoe gebracht om beleggingsfondsen met vreemd vermogen te gebruiken.

Wat is hefboomwerking?

In de eenvoudigste vorm is hefboomfinanciering schulden. Gebruik maken van hefboom middelen om geleende middelen te gebruiken om meer winst te behalen dan anderszins mogelijk is. Wanneer een bedrijf of een investering gebruikmaakt van hefboomfinanciering, betekent dit dat het schulden aangaat om sneller een doel te bereiken dan alleen met eigen vermogen.

Hefboominvesteringen gebruiken schulden om hun winsten in een korte periode te vergroten. Door het geïnvesteerde bedrag te verhogen, verhogen ze hun potentiële winst. Omgekeerd zijn ze aansprakelijk voor schuldeisers als investeringen falen. Om deze reden is hefboomwerking zeer riskant; Risico en volatiliteit bieden echter de mogelijkheid tot enorme winsten of verpletterende verliezen.

Hoe werken hefboomfondsen?

Beleggingsfondsen zijn strikt beperkt met betrekking tot de bedragen van hun portefeuilles die kunnen worden gefinancierd met geleend geld. De reden hiervoor is dat beleggingsfondsen per definitie zeer liquide zijn en hoe groter het aandeel van schulden in aandelen in de portefeuille van een fonds, hoe minder liquide middelen het fonds wordt.

Hedgefondsen staan ​​bekend om het gebruik van enorme hoeveelheden hefboomwerking om te profiteren van uiterst illiquide investeringsmogelijkheden die grote hoeveelheden kapitaal en geduld vereisen. Beleggingsfondsen zijn bedoeld om gemakkelijk te worden gekocht en verkocht en betaalbaar blijven voor een breed scala van beleggers. Beleggingsfondsen met vreemd vermogen proberen daarom het verschil tussen deze twee activaklassen op te splitsen door een kleinere hoeveelheid hefboomwerking te gebruiken, terwijl ze minder traditionele tactieken gebruiken, zoals shorting- en arbitragestrategieën.

Volgens de wet is het maximale hefboomeffect dat een beleggingsfonds kan gebruiken 33. 33% van de waarde van de portefeuille. Als de portefeuille wordt geschat op $ 1 miljoen, kan deze tot $ 333, 333 lenen om zijn inkoopcapaciteit te vergroten. Als de activa in de portefeuille echter slecht presteren en het fonds waarde verliest, moet het zijn hefboom verminderen om binnen de vereiste limieten te blijven.

Welke soorten wederzijds geldgebruik gebruiken hefboomwerking?

De meeste leveraged beleggingsfondsen vallen in de categorie met hefboomfondsfondsen, wat eenvoudig betekent dat ze proberen een bepaald veelvoud van de rendementen gegenereerd door een index terug te verdienen. Een fonds van 2X S & P 500 wordt bijvoorbeeld specifiek beheerd om tweemaal het rendement terug te geven dat door de S & P 500 wordt gegenereerd.

Omgekeerd trachten sommige hefboomfondsen, inverse fondsen genoemd, een omgekeerd veelvoud van het rendement van een index terug te verdienen. Als een fondsmanager van mening is dat de S & P 500 het komende jaar waarde verliest, kan haar fonds bijvoorbeeld gericht zijn op het genereren van een winst die tweemaal zo groot is als het verlies van de index. Een daling van 10% voor de S & P betekent een winst van 20% voor aandeelhouders als alles volgens plan verloopt.

Andere met vreemd vermogen gefinancierde beleggingsfondsen hanteren een 130/30-strategie, waarbij ze $ 30 lenen voor elke $ 100 aan portefeuillewaarde en deze gebruiken om aandelen te shorten terwijl ze anderen lang verslaan om een ​​bepaalde benchmark te verslaan. Andere fondsen zijn minder agressief en gebruiken in plaats daarvan een 120/20-strategie.