Er is een oud gezegde op Wall Street dat de markt wordt aangedreven door slechts twee emoties: angst en hebzucht. Hoewel dit een te grote vereenvoudiging is, kan het vaak waar zijn. Bezwijken voor deze emoties kan een diepgaand en nadelig effect hebben op de portefeuilles van beleggers en op de aandelenmarkt.

In de investerende wereld hoort men vaak over de tegenstelling tussen waardebeleggen en groeibestuur, en hoewel het begrijpen van deze twee strategieën essentieel is voor het ontwikkelen van een persoonlijke beleggingsstrategie, is het net zo belangrijk om de invloed van angst en hebzucht op de economie te begrijpen. financiële markten. Er zijn talloze boeken en verschillende cursussen gewijd aan dit onderwerp. Hier is ons doel om aan te tonen wat er gebeurt als een belegger overweldigd raakt door een of beide emoties.

De invloed van hebzucht
Beleggers raken zo vaak verstrikt in hebzucht (buitensporige begeerte). Immers, de meesten van ons hebben de wens om zo veel mogelijk rijkdom te verwerven in de kortst mogelijke tijd.
De internetboom van eind jaren negentig is een perfect voorbeeld. Op het moment leek alles wat een adviseur moest doen simpelweg elke investering met een ". Com" aan het einde van het spel en investeerders sloegen op de kans. Koopactiviteit in internetgerelateerde aandelen, veel start-ups, bereikte een koortshoogte. Beleggers zijn hebzuchtig geworden en hebben nieuwe hebzucht aangespoord en ertoe geleid dat effecten te duur zijn, waardoor een zeepbel ontstond. Het barstte in medio 2000 en hield toonaangevende indexen depressief in 2001. (Zie De grootste marktongevallen ) voor meer informatie over de dotcom-zeepbel en andere marktcrashes.

Deze 'get-rich-quick'-mentaliteit maakt het moeilijk om winsten te behouden en een strikt investeringsplan te houden op de lange termijn, vooral in zo'n waanzin, of als de voormalige voorzitter van de Federal Reserve, Alan Greenspan , zeg het, de "irrationele uitbundigheid" van de totale markt. Het zijn dergelijke tijden wanneer het van cruciaal belang is om een ​​gelijkmatige kiel te behouden en vast te houden aan de basisbeginselen van beleggen, zoals het handhaven van een langetermijnhorizon, het kostprijsgemiddelde van de dollar en het vermijden dat je wordt meegesleurd in de nieuwste rage.

Een les uit "The Oracle of Omaha"
We zouden nalatig zijn als we het hadden over het niet verstrikt raken in de nieuwste rage zonder een zeer succesvolle belegger te noemen die vasthield aan zijn strategie en veel profijt trok. Warren Buffett liet ons zien hoe belangrijk en voordelig het is om vast te houden aan een plan in tijden als de dotcom-boom. Buffett werd ooit zwaar bekritiseerd omdat hij weigerde te investeren in hoogvliegende tech-aandelen. Maar toen de tech bubble barstte, werden zijn critici het zwijgen opgelegd. Buffett bleef hangen in zijn comfortzone: zijn langetermijnplan. Door de dominante marktemotie van de tijd te vermijden - hebzucht - was hij in staat om de verliezen te vermijden die werden gevoeld door degenen die door de buste waren geraakt.(Interesse in welke bedrijven Warren Buffett is aan het kopen en verkopen? (Check out Coattail Investor , een abonnementsproduct dat enkele van de beste investeerders in de wereld volgt.)

Fear's Influence omdat de markt kan worden overweldigd door hebzucht, kan hetzelfde gebeuren met angst ("een onplezierige, vaak sterke emotie, van anticipatie of bewustzijn van gevaar"). Wanneer aandelen gedurende een langere periode grote verliezen lijden, kan de algehele markt angstiger worden van het aanhouden van verdere verliezen, maar te bang zijn kan net zo duur zijn als te hebzuchtig.

Net zoals hebzucht tijdens de dotcom-boom de markt domineerde, kan hetzelfde worden gezegd van de prevalentie van angst na de mislukking: om hun verliezen te verminderen, stapten beleggers snel uit de aandelenmarkten op zoek naar minder risicovolle aankopen, waarbij geld werd gestort in geldmarkteffecten, stabiele waardefondsen en kapitaalbescherming. alle effecten met een laag risico en met een laag rendement.

Deze massale uittocht uit de De aandelenmarkt toont een volledige minachting voor een langetermijnbeleggingsplan op basis van de fundamentals. Beleggers wierpen hun plannen uit het raam omdat ze bang waren, overspoeld door de angst om verdere verliezen te lijden. Toegegeven, het verliezen van een groot deel van de waarde van je aandelenportefeuille is een zware pil om te slikken, maar nog moeilijker te verteren is de gedachte dat de nieuwe instrumenten die aanvankelijk de instroom ontvingen heel weinig kans maken om ooit die rijkdom opnieuw te bouwen.

Net zoals het schrappen van uw investeringsplan om op de nieuwste get rich-quick-investering te springen een groot gat in uw portefeuille kan scheuren, kan ook het overwinnen van de heersende angst voor de totale markt door overschakelen naar investeringen met een laag risico en met een laag rendement.

Het belang van comfortniveau

Al dit gepraat over angst en hebzucht heeft te maken met de volatiliteit die inherent is aan de aandelenmarkt. Wanneer beleggers hun comfortniveau verliezen als gevolg van verliezen of marktinstabiliteit, worden ze kwetsbaar voor deze emoties, wat vaak resulteert in zeer kostbare fouten. Laat u niet meeslepen door het dominante marktsentiment van de dag, dat gedreven kan worden door een mentaliteit van angst en / of hebzucht, en houd u aan de basisbeginselen van beleggen. Het is ook belangrijk om een ​​geschikte asset-allocatiemix te kiezen. Als u bijvoorbeeld een uiterst risicomijdend persoon bent, bent u waarschijnlijk gevoeliger om te worden overspoeld door de angst die de markt domineert, en daarom zou uw blootstelling aan aandelen niet zo groot moeten zijn als die welke meer risico's kunnen verdragen.
Buffett werd ooit geciteerd: "Tenzij u uw aandelenbezit met 50% kunt zien dalen zonder paniekerig te worden, zou u niet op de aandelenmarkt moeten zijn." (Voor meer informatie over activaspreiding, kijk op

Asset Allocation Strategies
en Vijf dingen die u moet weten over Asset Allocation .) Makkelijker gezegd dan gedaan Houd er rekening mee dat dit niet zo eenvoudig is als het klinkt. Er is een kleine grens tussen het beheersen van je emoties en gewoon gewoon koppig zijn. Vergeet niet om uw beleggingsstrategie opnieuw te evalueren en uzelf toe te staan ​​flexibel te zijn tot een bepaald punt, en rationeel te blijven bij het nemen van beslissingen om uw actieplan te wijzigen.

Conclusie
U bent de uiteindelijke beslisser voor uw portefeuille en bent dus verantwoordelijk voor eventuele winsten of verliezen in uw beleggingen. Vasthouden aan solide beleggingsbeslissingen terwijl u uw emoties beheert, of het hebzucht of angst is, en niet blindelings het marktsentiment volgen, is cruciaal voor succesvol beleggen en het onderhouden van uw langetermijnstrategie. Maar let op: nooit twijfelen aan een beleggingsstrategie tijdens tijden van hoge emoties in de markt kan ook een ramp betekenen. Het is een evenwichtsoefening waarbij je je verstand moet houden.