Een defensieve belegging is er een die beleggers vaak willen bezitten tijdens onzekere tijden, en een die ze zeker willen bezitten tijdens moeilijke tijden. Deze worden ook beschouwd als niet-cyclische aandelen, zodat ze niet zo afhankelijk zijn van de algemene economische cyclus zoals bepaalde technische aandelen, en duurzame consumptiegoederen van duurzame consumptiegoederen.

Zelfstudie: economische indicatoren om te weten

Ze hebben de neiging om in moeilijke tijden de cyclische aandelen te verslaan, maar ze zijn meestal niet de aandelen van keuze tijdens de opgaande conjunctuur. Als je denkt aan bepaalde aspecten van de drie basisvereisten van het leven (voedsel, kleding en onderdak), heb je aspecten van alle drie die een verdedigingsvoorraad vormen. In dit artikel geven we een overzicht van defensieve aandelen en laten we u zien hoe u ze in uw portfolio kunt gebruiken.

Waarom defensieve aandelen?
Sommigen vragen zich af: "Als tijden moeilijk zijn of als de zaken wankelen, waarom zou iemand dan zelfs een aandeel willen hebben? Waarom niet gewoon kiezen voor de veiligheid van een Treasury-rekening, die in wezen een risicovrij percentage heeft van terug te keren?" Het antwoord is simpelweg dat angst en hebzucht de markten vaak kunnen drijven. (Als u wilt blijven lezen over dit onderwerp, raadpleegt u Wanneer angst en hebzucht het overnemen en Uw handel in Mindtraps beheren.)

Defensieve aandelen houden rekening met hebzucht door een hoger dividendrendement te bieden dan kan worden gedaan in omgevingen met lage rentetarieven. Ze verminderen ook angst omdat ze meestal niet zo risicovol zijn als gewone aandelen en er is meestal een grote catastrofe nodig om hun bedrijfsmodel te laten ontsporen. Het moet ook bekend zijn dat de meeste vermogensbeheerders geen andere keuze hebben dan aandelen te bezitten, en als ze denken dat het moeilijker zal zijn dan normaal, zullen ze naar defensieve aandelen migreren.

Dus wat zijn sommige sectoren die als defensief zouden worden beschouwd? Om te beginnen kun je de regel gebruiken dat als je het kunt eten, drinken of roken, het dan defensief is. (Meer informatie over sectoren vindt u in Sectoromwenteling: de Essentials , Waarboven de onderste bodems worden en het Industriehandboek .)

Voedingsmiddelen, dranken en tabaksproducten Ondanks deze eet-, drank- of rookperceptie en ondanks hedendaagse ontwikkelingen, zijn tabaksaandelen op wonderbaarlijke wijze nooit verdwenen of uitgeroeid. Niet alle voedselbedrijven zijn eigenlijk defensieve aandelen, maar een goede regel is dat als het grootste deel van de omzet uit supermarkten komt, de aandelen waarschijnlijk defensief zijn.

Restaurantketens die tegemoetkomen aan het midden- en hoger-middenniveau, zijn helemaal geen defensieve spellen, omdat een gezin vrij eenvoudig thuis kan blijven voor het diner twee nachten meer per week in plaats van uit te gaan. Lagere restaurants of fastfoodketens zijn enigszins defensief omdat mensen nog steeds moeten eten en ze kunnen vaak een gezin tegen lagere kosten voeden dan thuis.Wat vaak gebeurt in de meeste "mislukte" delen van de "boom-en-bustcyclus" van het bedrijf, is dat consumenten minder uitgeven, ongeacht wat ze doen en zullen proberen geld uit te geven om thuis te eten.

Vandaar dat de voedselproducenten de echte defensieve spelen zijn. Alcoholhoudende drankenbedrijven, drankverkoopbedrijven en waterbedrijven worden allemaal beschouwd als defensieve aandelen. Mensen moeten nog steeds water drinken, kinderen en volwassenen zullen nog steeds de frisdranken gebruiken en het is aanvechtbaar dat mensen in moeilijke tijden nog meer alcohol drinken. (Voor meer informatie over de cyclische aard van de markten, zie Cycli begrijpen - De sleutel tot markttiming en De ups en downs van beleggen in cyclische aandelen .)

Hulpprogramma's en the Houses the Service Water-, gas- en elektriciteitsvoorzieningen worden ook als defensieve voorraden beschouwd. Hoeveel mensen in de bevolking zullen in hun huizen wonen zonder elektriciteit, gas en water? Misschien enkele, maar heel weinig. Van de nutsbedrijven wordt gedacht dat ze ook profiteren van een trager economisch klimaat, omdat de rentetarieven doorgaans lager zijn en hun concurrentie om geld te lenen veel kleiner is.

In het verleden werd uw telefoonhulpprogramma beschouwd als een defensieve voorraad, maar het probleem met dit argument is nu dat telecomconcurrentie niet langer als een hulpprogramma wordt beschouwd. De meeste markten hebben meestal één keuze voor stroom en gas, maar nu heeft de concurrentie met concurrerende lokale valutadragers (CLEC), kabelbedrijven, draadloze en koperen telefoonmaatschappijen dit stigma veranderd.

Vastgoedbevaks (REIT's) worden ook als defensief beschouwd. Woningaandelen zijn niet defensief omdat er tijden zijn dat de economie slecht is en er weinig bouw plaatsvindt. Kantoorgebouw REIT's of industrieterrein REIT's zijn niet defensief omdat, als bedrijven langzamer gaan werken, het percentage wanbetalingen op huurcontracten stijgt.

De reden waarom een ​​appartement REIT defensief is, is vanwege de behoefte aan onderdak. Zolang dit geen ultra-high-end appartementen zijn, kun je je voorstellen dat als mensen ergens anders wonen dan een daklozenopvang, ze zullen kiezen om in een appartement te wonen. Deze bieden ook hogere dividendinkomsten dan schatkistcijfers op bijna alle punten van de conjunctuurcyclus. REIT's komen nu veel vaker voor dan 20 en 30 jaar geleden, maar in de moderne wereld en in de nabije toekomst zullen deze nog steeds bestaan. (Voor meer informatie over de utiliteits- en huizenmarkt, zie Grondstofprijzen en valutabewegingen , Futures in de energiemarkt en Investeren in onroerend goed .)

Geneesmiddelen en medische voorraden Medicijnvoorraden maken ook deel uit van een historische defensieve aandelensector. Dit is in de loop van de tijd sterk veranderd, omdat farmaceutische bedrijven zwaar leunen op belangrijke medicijnen die vaak problemen hebben die op de weg zijn ontdekt of vanwege nieuwe merk- en generieke concurrentie die niet eerder in de vroege jaren negentig en daarvoor bestond. (Voor meer informatie, zie Measuring The Medicine Makers .)

Generieke medicijnfabrikanten zijn misschien de "nieuwe defensieve" spelen in de moderne tijd, maar iedereen die eigenaar is van generieke geneesmiddelenbedrijven of "grote farmaceutische bedrijven" farmaceutische bedrijven in de afgelopen 10 tot 12 jaar kunnen bevestigen dat dit verdedigende voorraadstigma niet zo waar is als de klassieke bedrijfsmodellen die werden gebruikt om aan te geven.

Misschien kun je 'andere medische' bedrijven in deze strijd gooien, omdat de samenleving nog steeds medische verbeteringen zoekt, maar als ze hun eigen geld moeten uitgeven, is dat misschien niet waar en hebben veel van de fabrikanten van apparaten het niet gedaan decennia en eeuwen van deze klassieke modellen blijven waar.

Defensieve aandelen indelen De belangrijkste kenmerken die u kunt gebruiken om defensieve aandelen te beschrijven, zijn doorgaans lage koers-tot-winstverhoudingen (P / E) en een lage bèta-waarde. (Meer informatie over bèta in Bèta: ken het risico en Beta: meetprijsschommelingen .)

De winst per aandeel is meestal lager voor defensieve dan voor cyclische aandelen, gedurende de bochten van een conjunctuurcyclus. Het lage bèta-, of relatieve risico en de prestaties op de markt, zullen aantonen dat deze aandelen de neiging hebben om ofwel beter te presteren - of in ieder geval niet zo slecht - als cyclische aandelen in slechte tijden en zullen meestal niet de meeste aandachtspunten van beleggers zijn tijdens de hausse onderdeel van de conjunctuurcyclus waarin beleggers bezig zijn met het volgen van technologieaandelen en snelgroeiende bedrijven. In feite zien defensieve aandelen zelden een hoge organische groei.

Een deel van het stigma rond defensieve aandelen is de afgelopen 10 tot 20 jaar veranderd en er zijn een aantal relatief nieuwe nieuwkomers die ook als defensief worden beschouwd. Dat gezegd hebbende, zal de tijd moeten bepalen welke van de oudere stigma's goed en fout blijken te zijn.