Hoe nauwkeurig is de termijnkoers bij het voorspellen van rentetarieven?

Nauwkeurig draaien op een draaibank. Hoe doe je dat? (November 2024)

Nauwkeurig draaien op een draaibank. Hoe doe je dat? (November 2024)
Hoe nauwkeurig is de termijnkoers bij het voorspellen van rentetarieven?

Inhoudsopgave:

Anonim
a:

Termijnpercentages zijn uiterst beperkte voorspellers van actuele rentetarieven. Dit is niet bijzonder verrassend, gezien de veelheid van bepalende factoren voor rentetarieven of de aard en het gebruik van termijnkoersen. De imperfecties van forward rate-prognoses zijn meestal het meest in het oog springend voordat de conjunctuurcyclus een boom of bustcyclus begint.

De bepalende factoren voor rentetarieven

Over het algemeen zijn de rentetarieven afhankelijk van vraag en aanbod van rentedragende financiële instrumenten. Er zijn drie belangrijke invloeden op vraag en aanbod van rentetarieven: liquiditeitsvoorkeur, het verschil tussen de vraag naar verbruik in het verleden en in de toekomst en de premie die vereist is voor het aannemen van marktrisico.

Bijvoorbeeld, als de inflatie in de toekomst naar verwachting toeneemt, kunnen individuele en institutionele beleggers hogere rentetarieven eisen van hun financiële instrumenten. Bedrijven kunnen de aangeboden rentetarieven op problemen verhogen als ze meer kapitaal nodig hebben dan beschikbaar is voor toekomstige uitbreidingen.

Banken kunnen de rente verhogen als ze meer stortingen willen en deze willen verlagen als ze minder willen. Het tegenovergestelde geldt voor bankleningen; tarieven stijgen als banken leningen willen ontmoedigen en afbouwen als ze het lenen willen stimuleren.

In moderne gemengde economieën worden rentetarieven sterk beïnvloed door het beleid van centrale banken. De koersen dalen meestal wanneer de Federal Reserve een expansief monetair beleid en contract nastreeft wanneer het een contrair monetair beleid nastreeft.

Limieten van forward rates

Omdat er zoveel complexe, onzekere en onderling verbonden invloeden op de rentetarieven zijn, is het erg moeilijk om te voorspellen waar de tarieven in de toekomst zullen landen.

De meeste forward-renteberekeningen vertellen beleggers veel meer over hoe spot-rate-curven vandaag worden ingesteld. Hoewel de spotprijzen op langere termijn worden aangepast op basis van toekomstige verwachtingen, is hun nauwkeurigheid beperkt tot het prognosevermogen van huidige marktspelers (en het beleid van Federal Open Market Committee (FOMC) of andere kunstmatige manipulaties).

Termijnkoersen zijn bedoeld om termijncontracten te coördineren, zodat ze concurrerend zijn met andere transacties op de financiële markt. Er is een component van toekomstige prognoses bij betrokken, maar deze is bijkomstig in plaats van primair.