a:

In principe wordt de vermogensbeheerindustrie grotendeels bestuurd door twee instanties: de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). In de praktijk is er echter sprake van overlap tussen deze en andere bureaus; het regelgevingsbeeld van een bepaald bedrijf kan nogal complex worden.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission

De SEC werd in 1934 opgericht door de Securities Exchange Act en is een onafhankelijk overheidsorgaan. Het is gemandateerd met het beschermen van beleggers en het zorgen voor eerlijkheid op effectenmarkten. De SEC heeft brede regelgevende bevoegdheden met betrekking tot de Amerikaanse effectenmarkten, waaronder het toezicht op uitwisselingen en de handhaving van regelgeving. De SEC reguleert beleggingsadviseurs met meer dan $ 110 miljoen aan beheerd vermogen. Onder dit niveau moeten beleggingsadviseurs zich registreren bij hun staten, net als de vertegenwoordigers van beleggingsadviseurs.

AD:

Elke onderneming die advies geeft met betrekking tot beleggingen in effecten, wordt als een beleggingsadviseur beschouwd. Dit omvat bedrijven die portefeuilles beheren voor klanten. De SEC zegt heel hard dat registratie geen goedkeuring van een bepaalde beleggingsbeheerder of -adviseur is; het betekent alleen dat het bedrijf bepaalde onthullingen heeft gedaan en stemt ermee in zich aan de regels van de SEC te houden. Bedrijven die worden gereguleerd door de SEC zijn onderworpen aan ongeplande audits.

AD:

De regelgevende instantie voor de financiële sector

FINRA is een zelfregulerende organisatie die opereert onder de reikwijdte van de SEC. Het is belast met het afdwingen van SEC regels en voorschriften onder zijn leden, en het heeft een grote verantwoordelijkheid voor het toezicht houden op de activiteiten van beursvennootschappen en individuele makelaars. Iedereen die als effectenmakelaar of als vertegenwoordiger van een makelaar-dealer effecten aan het publiek verkoopt, wordt vrijwel zeker gereguleerd door FINRA.

AD:

Er is een relatief grote overlap tussen FINRA en SEC-regelgeving. In de praktijk kan een bedrijf makelaars hebben die zijn geregistreerd bij FINRA, die ook geregistreerde vertegenwoordigers van beleggingsadviseurs zijn. Eén enkele vermogensbeheerder zou kunnen worden onderworpen aan toezicht en audits door beide instanties.

Andere regelgevende instanties

Andere organen die de financiële sector reguleren, zijn de Federal Reserve, het ministerie van Financiën, de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Commodity Futures Trading, het kantoor van de controleur van de valuta en het kantoor van de zuinigheid Toezicht. Er zijn ook overheidsinstanties.

Er is een zekere regelgevingscomplexiteit voor grote multistrategie-ondernemingen die deelnemen aan tal van activabeheer en andere activiteiten. Een investeringsbank met een vermogensbeheerdivisie, een divisie voor vermogensbeheer en een traditionele bankwapen kan worden gereguleerd door de SEC en FINRA, evenals door de Federal Reserve, de Treasury Department en de FDIC.

Er zijn overlappende en soms tegenstrijdige regelgevingskaders voor bedrijven in de financiële sector. Om conflictgebieden of verwarring aan te pakken, heeft de Dodd-Frank Act de oprichting van de Financial Stability Oversight Council (FSOC) ingesteld. De FSOC fungeert als een coördinerende instantie die belast is met het vereenvoudigen van de bankregulering en het bewaken van systeemrisico's voor de financiële sector.