a:

Moody's, Standard and Poor's, Fitch Rating en Dominion Bond Rating Service zijn enkele van de internationaal bekende ratingbureaus. Deze organisaties trachten beleggers kwantitatieve en kwalitatieve beschrijvingen te geven van de beschikbare vastrentende effecten. Een hoogwaardige obligatie van "AAA" biedt meer zekerheid en een lager winstpotentieel (lagere opbrengst) dan een B-speculatieve obligatie. Hoewel een dergelijke statistiek een idee geeft van de algemene kenmerken van de beveiliging, wat voor soort onderliggende analyse gaat er in een onderscheid tussen bindingskwaliteiten?

Voor een financiële instelling worden ratings ontwikkeld op basis van specifieke intrinsieke en externe invloeden. Interne factoren omvatten kenmerken als de algemene financiële sterkte van de bank - een risicomaatstaf die de waarschijnlijkheid illustreert dat de instelling externe monetaire steun nodig heeft (Moody's implementeert een schaal waarbij A overeenkomt met een financieel gezonde bank, en E lijkt op een zwakke) . De rating is afhankelijk van de financiële overzichten van de te analyseren onderneming en de bijbehorende financiële ratio's. (Voor meer informatie over financiële ratio's, ga naar Tutorial voor financiële ratio. )
Externe invloeden omvatten netwerken met andere geïnteresseerde partijen, zoals een moederbedrijf, lokale overheidsinstellingen en systemische federale ondersteuningsverplichtingen. De kredietkwaliteit van deze partijen moet ook worden onderzocht. Zodra deze externe factoren zijn geanalyseerd, wordt een uitgebreide algemene externe score gegeven. In essentie wordt dit cijfer toegevoegd aan de vooraf bepaalde "intrinsieke score" om de algemene beoordeling zoals BBB te verkrijgen.
De voorgaande richtlijn biedt een algemeen kaderwerk dat Moody's gebruikt in haar analyse. Specifieke obligaties, zoals hybride effecten, vereisen aanvullende complexe analyses, zoals de onderliggende voorwaarden van de schuld.
Over het algemeen gaat de kunst van obligatiebeoordelingen verder dan eenvoudige ratio-analyse en een snelle blik op de balans van een bedrijf. Verschillende maatregelen worden gebruikt voor verschillende industrieën, en verschillende externe invloeden spelen verschillende rollen in het ingewikkelde proces. Een voorspelde top-down benadering van de algehele economische omstandigheden, een grondige bottom-up-procedure van beveiligingsspecificaties, samen met statistische schattingen van de kans op wanbetaling en ernst van het verlies, biedt beleggers enkele eenvoudige letters om hun investering te kwantificeren. (Meer informatie over beleggen in obligaties, lees Bondportfolio's eenvoudig gemaakt .)
Deze vraag werd beantwoord door Arthur Pinkasovitch