a:

EBITDA is een acroniem dat staat voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Om te komen tot EBITDA, begint u met EBIT (bedrijfsresultaat) en voegt u niet-contante kosten en afschrijvingskosten terug.

Waarom EBITDA gebruiken?

EBITDA is een niet-algemeen aanvaarde waarderingsgrondslag (GAAP) maatstaf van winstgevendheid. Maar het wordt vaak gebruikt in financiële analyse omdat het de rendementen van de doorlopende productie van een bedrijf beter meet, in tegenstelling tot alleen het gebruik van inkomsten, waaronder veel niet-operationele items. Door te beginnen met EBIT, neemt u alleen de werkelijke activiteiten van het bedrijf op. En waarom rente en belastingen uitsluiten? Omdat de redenering luidt dat rente niet inherent is aan de activiteiten van een bedrijf; het is een resultaat van de kapitaalstructuur, die de financieringskeuzes weergeeft die het management maakt. Evenzo worden belastingen als niet-operationeel beschouwd, omdat ook zij kunnen worden beïnvloed door boekhoudopties en managementbeslissingen.

Bijvoorbeeld: stel dat je een limonadestand hebt gerund en dat je $ 50 op de grond hebt gevonden (vermoedelijk gedropt door een klant). Deze $ 50 moet worden opgenomen in uw netto-inkomen, maar niemand zou beweren dat het vinden van verloren geld deel uitmaakt van de normale activiteiten van een limonade-stand bedrijf. Financiering van de limonadetribune met eigen vermogen of schuld (die resulteert in rentekosten) of uitstel van belastingen (op aanbeveling van uw accountant) heeft geen invloed op de werkelijke kosten van citroenen of suiker die integrale productiekosten zijn, of hoeveel kopjes drank u verkoopt , wat de kernactiviteit van het bedrijf is. Door "willekeurige" beslissingen te verwijderen, kunt u betere appels-tot-appelsvergelijkingen van vergelijkbare bedrijven uitvoeren en een beter inzicht krijgen in hun activiteiten.

De EBITDA-marge is de EBITDA gedeeld door de totale omzet. Deze marge weerspiegelt het percentage van elke dollar aan inkomsten dat overblijft als gevolg van de kernactiviteiten. Dit berekenen in Excel is eenvoudig:

Na het importeren van historische gegevens en prognoses en toekomstige perioden, bouwt u op tot EBITDA:

1. Neem EBIT uit de resultatenrekening, die een GAAP-regelitem is.
2. Vind de afschrijving en amortisatie op het overzicht van de operationele kasstromen.
3. Voeg ze bij elkaar om te komen tot EBITDA.
4. Bereken de EBITDA van deze periode gedeeld door de inkomsten van deze periode om te komen tot de EBITDA-marge.
5. Voor geprognosticeerde perioden kunt u toekomstige afschrijvingen en waardeverminderingen berekenen (D & A) door historische D & A te nemen, te delen op basis van historische inkomsten en deze ratio voorwaarts toe te passen. Dat suggereert dat de totale investeringsuitgaven (CAPEX) en immateriële kosten een relatie hebben met de totale inkomsten en dat u verwacht dat die relatie consistent blijft in de voorspelde perioden.
6. Voor voorspelde inkomsten kunt u een bepaald groeipercentage toepassen, meestal met behulp van consensusschattingen als uitgangspunt.
7. Gebruik de stappen in de onderstaande tabel voor andere voorspelde cellen.

Conclusie:

EBITDA wordt het best gebruikt als een vergelijkende statistiek voor het analyseren van de prestaties van een bedrijf ten opzichte van andere bedrijven in dezelfde sector met vergelijkbare bedrijfsmodellen. Een sterk punt van deze aanpak is een betere vergelijking tussen appels en appels. Een zwakte is dat het de effecten van kapitaalstructuur en CAPEX-uitgaven op een bedrijf onderschat.